金证券记者 陈岩
合伙企业成大小非避税新通道
从遮遮掩掩到群起效仿，限售股减持税收优惠已成为资本圈内“公开的秘密”。如今，面对越来越细致严苛的税收征管政策，大小非涌向“避税天堂”的审查风险加大，不得不祭出新招应对。
11月22日，海普瑞公布了两位股东“西迁”的消息：深圳市金田土科技有限公司、深圳市水滴石穿科技有限公司近日迁移至新疆乌鲁木齐新市区，同时变更为有限合伙企业。
“这类迁址是大小非惯用的做法，利用的是地方个税优惠政策。”深圳一位从事大宗交易的券商人士向《金证券》记者坦言，“由于税务总局严查，以前的操作模式已经很难复制。现在流行的做法是，机构改迁注册地同时变更为合伙制企业，个人股东则是入股当地已有的合伙制企业，并通过合伙制企业间接减持。”
“西迁”避税
资料显示，金田土科技和水滴石穿均是海普瑞实际控制人的持股平台。两者几乎同时成立于2007年8月，其中金田土科技是李锂、李坦夫妻的持股平台(李坦持股99%、李锂持股1%)，而水滴石穿则由单宇和李坦持股。
目前，金田土科技、水滴石穿分别持有海普瑞31.87%、3.63%股份，是公司第二、四大股东。此次“西迁”，两家公司的注册地址均从深圳市南山区高新区变更为新疆乌鲁木齐新市区。同时，两家公司从有限公司变为有限合伙企业。
“新疆、西藏都是大小非的避税天堂，这些地方可以直接变更为有限合伙企业，享受税收返还的优惠。”上述券商人士对《金证券》记者直言，“合伙企业的好处是可以避免二次缴税。根据现在的税收规定，合伙企业不用缴纳企业所得税，而是分钱后由股东缴纳个税。”
资料显示，新疆从2010年开始先后出台了《新疆维吾尔自治区促进股权投资类企业发展暂行办法》、《关于鼓励股权投资类企业迁入我区的通知》等文件，对迁入新疆的有限责任公司可直接变更为有限合伙企业，自然人合伙人只缴纳20%个人所得税。另外，新疆维吾尔自治区按企业缴税对地方财政贡献的50%予以奖励。
《金证券》记者注意到，近期西迁的还有洽洽食品、罗莱家纺等上市公司股东。洽洽食品第三大股东合肥华元，迁至新疆乌鲁木齐市，名称变更为“新疆华元股权投资合伙企业(有限合伙)”；罗莱家纺的三股东南通众邦投资管理有限公司，也迁址到新疆石河子，同时变身有限合伙企业。
异地减持
“异地减持，其实就是找个地方避税。这个在券商内部也可以做。”上述券商人士告诉《金证券》记者，通用的方法，把减持账户转到税收优惠较大的证券营业部。据悉，除了新疆和西藏以外，黑龙江，江苏南京、常州，江西鹰潭，浙江嘉兴等地都曾是大小非喜欢聚集的政策洼地。
但现在，这种操作方法却面临政策审查的风险。“这种模式下，实业公司需要变更注册地到税收优惠地。但现在国税总局对这块审查特别严。”该券商人士指出。
南京一位PE人士则表示，“以前我们有大小非减持项目，都是走券商通道，但现在基本上都是自己消化了。有减持股票的客户，可以直接以入股方的身份，把股票挂在新疆或者西藏的合伙企业下面，然后通过合伙企业间接减持。”
“虽然很多地方都能出了大小非减持的优惠政策，但关键要看政策的连续性。比如江西鹰潭，它曾是最出名的减持避税区，但后来说停就停了。”上述PE人士对《金证券》记者坦言，一般来说，经济相对发达的地方，容易叫停税收优惠政策。而偏远地区，因为地方财政收入不多，一般会睁一只眼闭一只眼。“这也是为什么那么多股东喜欢迁址新疆、西藏的原因。”
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