当保险界仍纠结于养老地产商业模式时，合众人寿投资的国内首个CCRC(持续健康退休)社区即将开园入住。
合众人寿似乎找到了养老保险商业模式新方向——“保单+实物”，即买合众保险，住养老社区；且投资回报率为10%，回报期约10年。然而，囿于通胀、复杂宏观经济因素的不确定性等诸多假设，合众人寿又难以言明其投资账本。
一位合众人寿中高层坦言，不好算细账，但还是要先做起来，只要大方向是对的，如果未来失利了，至少合众给市场提供了这样一种享乐型养老的可能性。
“估计12月份左右或明年1月份可以正式开园，届时，即期入住的老人将约有50名，中长期的养老保单合同4000份。”10月23日，合众人寿不动产投资事业部总经理王峥说。
优年小镇的账本
该社区占地240亩，融居家、社区和机构三种养老方式于一体。“只要是能想到的活动项目，这里都会有。”王峥说。该社区设立了中西医诊所、中医保健以及理疗的养生会所，还专设了佛堂。此外，还有茶道和花道教室、陶艺区的艺术活动中心。
而按照王峥的说法，这个已投资11亿的一期合众优年生活社区届时可以容纳4000人，并将按照1：3的比例配置社区工作服务人员。设施之高端，服务之完善自然让人联想起其不菲的运营成本。“我们真不好算细账，但还是要先做起来，因为大方向是对的，如果未来失利了，至少合众给市场提供了这样一种享乐型养老的可能性。”一位合众人寿中高层说。
不过，合众人寿也许自有一本“小账”。或出于对“现金流”的考虑，合众人寿研发了一款新的趸缴型养老年金产品。合众人寿精算部副总经理关妖阳说，如果客户以趸交方式购买养老保单，如一居室需趸交保费70万，可获得70年的入住权；二居室的则需趸交保费90万。
不过，关妖阳说，毕竟社区的住房有限，保费趸交不可能成为主流，还是以即期居住与期缴购买养老保险为主。
事实上，如果按4000元/月的入住标准，在武汉当地人看起来并不便宜，甚至偏高。“应该考虑社区增值与配套的价值。”关妖阳说，这也是优年社区社会服务费明显高出普通养老院的原因。
合众人寿的具体做法是，达到入住年龄后，即可以交纳一定押金即期入住优年小镇；也可以购买“合众优年生活实物养老保障计划”，保险期满，且符合条件后入住社区。以客户选择十年期缴费为例，每年缴纳4.8万元的保费，年满70周岁时，可取得社区的终身入住资格，但要按市场价逐月缴纳服务费和餐费。
一份即期入住的社区内部价格表显示，活跃老人社区：一室一厅的入门费36万，月租金1050元，服务费500元；独立生活A：入门费5万/人，1000元/人，1200元不等；独立生活B区：一室一厅一厨一卫，入门费20万，月租金1650。而入住期间，若入住人不幸身故，将退还剩余租金，入住合同终止。同时，配偶在交纳养老服务费用后可陪同被保险人共同入住社区的同一个房间。
合众人寿董事长戴皓说，目前合众的方案是将房屋租金和保险利益结合起来，预期社区的投资回报率在10%~12%之间，回报周期为10年。“运营成本的确很高，我们也是在试运行，如果一期效果很好的话，将会很快在其他地方建设推广。”一位合众人寿中层说。一位研究养老保险的专家则直言“运营肯定会亏损，但未来项目转让可能赚钱。”
掀起寿险产品变革？
不过，从创新实践来看，合众人寿的优年小镇模式似乎有其不可复制性。
“合众的模式并不容易被复制，因为养老产业本身涉及诸如养老住宅、养老服务、养老日常用品等多个市场。”一位合众人寿中层人士说。事实上，合众的大股东中发集团业务领域涉及房地产、金融、物业、酒店、医药等行业，形成了集地产经营、酒店、物业管理为一体的产业链。而这是其他保险企业所不具备的。
“从养老产品模式方面看，也只有‘保险产品+养老社区’的养老保险产品可以实现用现在的钱锁定未来可以享受到的养老服务。”对外经贸大学保险学院院长王稳教授说。
合众人寿拟任总精算师许汉山表示，这是国内首个“保单+实物对接”的保险模式，这一模式可能会引领寿险产品模式的第三次革命。
具体看，合众人寿推出的国内首个实物养老保障计划，主要包含“合众乐享优年生活实物养老保障计划”和“合众颐享优年生活实物养老保障计划”两款产品。购买合众人寿实物养老保障计划的客户，到了保险合同约定年龄后，就可以选择入住优年小镇。不论未来社区租金如何上涨，都可以保证入住，只需按当时市场价缴纳服务费即可。
一份由中央政策研究经济局、全国政协、保监会、民政部等单位撰写的调研报告称合众人寿正在规划进入山东、北京、上海、河南等省市，未来几年直接解决15万人就业，预期贡献税收约30亿。
报告称，仅以养老床位测算，按照国际通行标准，中国至少还需要近500万张床位，市场需求达3000亿；若加上康复设施、培训基地等，至少还能拉动1500亿元的投资。但问题在于，相关政策支持不多，体制、机制不顺等，影响了民间资本投资的积极性。
“今天投入的钱明天还能养得起老吗？”不言而喻，这是目前很多人焦虑的头等大事。如果用现在的投入锁定未来可以实实在在享受到的养老服务，可能比承诺未来多少收益率都更有吸引力。但合众养老模式的可持续性尚待观察。
