证券时报网（www.stcn.com）07月03日讯
科技部网站7月3日消息，由厦门大学和中航锂电（洛阳）有限公司联合承担，国家高技术研究发展计划（863计划）支持的“高安全性动力电池用功能隔膜的技术开发”项目已建成一条年产300万平方米陶瓷功能隔膜试验线，并形成了生产能力。该项目的实施，对于完善和补充我国锂离子动力电池产业链缺失的关键一环，对于提高锂离子动力电池生产和应用的安全性具有至关重要的作用。
据了解，项目研发的产品投产后，将大规模应用于车载锂离子动力电池、数码产品用锂离子电池等领域，这将极大改善锂离子电池的安全问题。资料显示，中航锂电由成飞集成控股，洪都航空也参与投资，为此将率先获益；招商证券认为，锂电池隔膜领域可关注沧州明珠、南洋科技等企业。国信证券表示，沧州明珠、九九久、大东南、南洋科技等都是锂电池隔膜领域投资的不错标的。
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沧州明珠:隔膜“明珠”，龙头崛起
来源：中信建投
撰写时间：2013年5月21日
隔膜新添龙头，锂电产业链国产化征程再进一步
锂电作为动力能源，在新能源交通工具、储能等领域的大规模商业化应用处于爆发性增长的前夜，动力锂电有潜力成长为和3C锂电规模并驾齐驱的新锂电市场。
中国作为世界第三锂电池生产大国，锂电池组成部分只剩隔膜产品未实现国产化;当前锂电隔膜72%依靠国外进口，而动力锂电隔膜基本全部由国外供应。估计到15年，国内隔膜需求量约4亿平米，动力锂电隔膜约1亿平，国内产品有极大的进口替代发展空间。
公司成功研发动力锂电隔膜，成为国内少数能量产动力锂电隔膜的企业。目前2000万平米的项目开始试生产，主要客户包括比亚迪和苏州星恒等，已经具备量产能力。国内锂电隔膜产业仍以国外进口产品为主的洪荒年代，公司作为隔膜产业化先行者，携进口替代的成本优势，起步发展战略宏大，剑指市场大一统，希冀依靠自有产品优质标准，成为全市场主流供应商，构筑强大客户粘性，成为规模化和领先型的行业龙头。
燃气管材龙头地位稳固，发力给水管材业务
PE管材管件是公司传统盈利支柱，公司目前拥有9万吨产能，包括本部沧州及芜湖子公司两个生产基地，产品主要辐射华北、华东两大市场。公司产品在市场竞争力较强，可以提供配套管件产品和工程服务能力两大增值服务，因此拥有广泛的下游客户。过去公司主要重心在城市燃气领域，今后将重点开拓市政给水市场，燃气给水并重。
我国天然气民用消费一直处于快速增长过程，未来将形成四大国际供应管道，全国范围均可获得天然气资源，城市燃气管道建设投资仍将处于高速增长状态。同时，城镇化”发展带来的配套市政设施建设需求，市政给水领域对PE管材的需求规模巨大。燃气给水两大领域的持续需求可保障公司PE管业务的稳定增长。
BOPA膜产能投放高峰已过，需求复苏+原材料跌价提升行业景气
公司目前2.3万吨BOPA膜产能，是国内最大的同步膜生产企业。从2012年开始，BOPA膜需求开始逐渐复苏，加上原材料跌价成本下降，行业利润率呈现底部反弹。未来数年BOPA膜新增产能较少，BOPA膜产品处于产能快速消化期，加上原料成本低价，预计整个BOPA产业将处于盈利上升的景气复苏阶段。
建议“买入”，目标价12元预计公司2013-2015年每股收益分别为0.6，0.72和0.84元，给予2013年公司20倍市盈率，推荐“买入”，目标价位12元。
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南洋科技（002389）
公司是我国最大的专业电子薄膜制造企业之一，主要产品为聚丙烯电子薄膜产品，分为“基膜”和“金属化膜”两大类，该两类产品2008年销售量已超过5，600吨。公司现已成为国内超薄型耐高温聚丙烯电子薄膜和金属化安全膜的主导供应商之一。公司主要产品在技术水平、产品质量等方面处于行业领先地位，其中超薄型薄膜、耐高温薄膜、安全防爆膜和高压电力电容器薄膜等高端产品的竞争优势显著。公司的“耐高温电容薄膜”被认定为“高新技术产品”。公司拥有多项经过浙江省科学技术厅鉴定的具有国际、国内领先水平的高新技术成果。
预计核孔膜项目四季度投产
南洋科技（002389）6月20日表示，公司核孔膜项目台州生产基地正在建设中，预计今年四季度投产。
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九九久:主业见底，转型成长，首次给予增持评级
来源：申银万国
撰写时间：2013年5月6日
公司医药中间体业务盈利基本见底，农药中间体业务14年增量明显。公司目前主打产品7-ADCA、苯甲醛、三氯吡啶醇钠等的生产规模均居国内首位、成本控制力优秀，其中:7-ADCA在抗生素需求下滑、公司产能持续投放的打压下价格与盈利底部持续2年以上时间，行业淘汰效果明显;苯甲醛业务整体保持稳定，量的增长将弥补盈利轻微下滑;三氯吡啶醇钠下游农药需求较好，公司扩产+压价策略有望在14年迎来收获季。
锂电池相关业务短期将提升公司估值、长期亦具备明显竞争优势。六氟磷酸锂公司目前规模700吨/年，品质堪比森田，计划扩张至2000吨/年，在下游动力和储能领域量逐步爆发前，公司与多氟多的价格战将价格压制到了11-13万元/吨，占领市场+压制潜在进入者的效果将随着下游爆发逐步显现;湿法隔膜2。
660万平米/年生产线中的一条已经开始试车。
新材料业务是未来亮点。
3200吨/年高强高模聚乙烯纤维预计14年投产，公司优势在于规模效应带来的成本优势、渠道优势(如东当地下游配套产业完整);未来纳米材料的中试/生产将有望带来更多惊喜。
我们认为公司核心竞争力在于优秀的管理团队对内外部均实施良好的激励机制并制定灵活的市场竞争策略。从结果上看导致公司历史上介入新产品的速度非常迅速且成效显著，较短时间内即可做到全国甚至全球最有竞争力并具备明显的价格影响力。以董事长为首的团队凝聚力、执行力非常突出;在对内部员工/外部资源的激励上不手软;竞争策略上通过技术和成本优势强制洗牌、掌握定价权。
首次给予增持评级。
我们预计公司13-14年EPS分别为0.22元、0.43元，目前股价对应13-14年PE分别为45倍、24倍。短期公司有望受益TESLA带来的锂电池版块热情，中长期看公司“团队+激励+策略”的组合有望保证公司持续的创新能力、产品价格影响力和业绩的持续增长。
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大东南公告投资近8亿建设动力锂电池项目
大东南6月5日公告称，子公司浙江绿海新能源科技有限公司拟投资约7.96亿元，分两期建设“年产3亿Ah高能动力锂离子电池建设项目”，加强对高能动力锂离子电池开发，提高其产能，以适应市场需求。
根据大东南的规划，高能动力锂离子电池项目将租赁大东南现有厂房、辅助用房和公用设施。其中一期项目引进具有国际先进水平的涂布机5台、分切机2台、搅拌机10台等设备，购置涂布机、卷绕机、激光焊接机、化成预充设备及电池组充放测试系统等国产设备，建成圆柱生产线3条，方形生产线2条，建成后形成年产1.2亿Ah高能动力锂离子电池的生产能力，预计实现销售收入10.2亿元，利税约2.3亿元。
二期项目拟引进具有国际先进水平的涂布机7台、分切机2台、搅拌机14台等设备，购置化成预充设备及电池组充放测试系统等国产设备。项目总体建成圆柱生产线7条，方形生产线5条，建成后形成年产3亿Ah高能动力锂离子电池的生产能力，预计实现销售收入25.5亿元，利税约5.7亿元。
大东南披露的项目经济效益分析显示，该项目满负荷运行建设期为3年，第1年无产出，第2年产能为设计能力的30%，第3年产能达到设计能力的70%，第4年开始达产，即年产3亿Ah高能动力锂离子电池。项目完全达产后，大东南每年新增销售收入25.5亿元、新增年利润总额约3.9亿元，净利润约2.9亿元。
大东南表示，建设上述项目的资金来源为企业自有资金2.96亿元，银行贷款5亿元。另外，大东南同时披露称，为提高募集资金的使用效率，降低财务费用，公司拟将闲置募集资金5亿元暂时用于补充流动资金。
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