为推动小币种业务健康发展，商业银行需要从政策研究、流程创新和风险管控等方面加强内部管理。
文/王嘉骊 编辑/王莉
“小币种”概念目前并没有官方定义，一般用于通称除G7货币外的其他货币。商业银行小币种业务主要指与小币种相关的资金交易和结算等业务，包括代客外汇买卖和结售汇、银行间做市报价及以作为结算货币的边贸结算及相关业务等。目前国内商业银行已开展相关业务的小币种主要包括越南盾、泰铢、卢布、韩元、坚戈等。随着人民币国际化发展，在客户需求驱动、人民银行积极推进和商业银行广泛参与下，境内小币种业务近年取得较快发展。但由于小币种业务的特殊背景和特征，现阶段发展中仍存在一些亟待解决的瓶颈问题。为推动小币种业务健康发展，商业银行需要从政策研究、流程创新和风险管控等方面加强内部管理。
发展背景：内、外环境的要求
人民币国际化是我国近年积极推进的一项战略。作为人民币国际化进程的先期阶段，人民币区域化的首要一步是推动区域间可兑换，提高人民币在海外、尤其是周边贸易伙伴国的接受程度。为此，人民银行和我国各级政府通过多种方式积极加以鼓励和推动，如扩大双边本币结算，拓展小币种使用空间等。目前，我国已与十个国家和地区签订了双边本币结算协定，小币种的使用空间正在不断扩大。政策方面，人民银行在其提出的《建立中国-东盟货币交易中心的设想》中，详细绘制了人民币与东盟货币交易市场发展的构想，并鼓励商业银行参与小币种报价，提高市场流动性；人民银行各级机构还多次召集各地商业银行探讨人民币对小币种挂牌业务，积极鼓励商业银行参与人民币对小币种报价，提高小币种市场流动性；减免交易费用，降低交易成本：中国外汇交易中心宣布取消目前挂牌的两种小币种卢布和林吉特的交易费，从而直接提高了小币种交易的收益空间。
而从国际市场发展趋势看，随着国际经济形势发展演变，美元、欧元、日元、英镑等传统主流货币在全球市场中的地位开始下降，新兴市场货币在全球外汇市场地位不断上升。同时，新兴市场货币的衍生品市场同样蓬勃发展。据统计，目前超过70%的新兴市场均有场内金融衍生产品交易，新兴市场衍生产品交易已成为金融衍生产品市场的重要组成部分。以韩元、卢布等为代表的小币种交易在全球外汇及衍生品市场具有很强的成长活力。发展小币种业务是顺应国际市场发展趋势的选择。
目前，国内银行间外汇市场上卢布、林吉特、日元和澳元实现了与人民币的直接报价，即人民币与此四种货币的汇率形成将不再依据与美元汇率关系套算，而直接来自主要依据市场供需的做市商报价。由于东盟是排在日本之前的除美欧外我国第三大贸易伙伴，考虑到欧洲目前的经济状况，市场普遍预测东盟有望成为下一个与人民币实现直接交易的区域。随着人民币国际化的推进，未来，人民币与主要贸易伙伴间基于经贸往来基础的货币合作将进一步深化，预计“去美元化”将日渐成为发展趋势，小币种业务有望迎来较大的发展机遇。
当然，小币种业务的直接驱动主要还是来自客户的需求。虽然宏观趋势上小币种业务发展与人民币国际化背景相容一致，但在微观层面上，小币种业务的市场需求因受各种外部因素的影响，却多出现在人民币跨境遇到一定阻力而难以顺利推动的地区。这种阻力可能来自小币种国的经济发展状况、政治外交考虑、货币政策及金融市场状况等。例如，在东南亚地区邻国，虽然民间对人民币较有偏好，但由于部分国家官方对本国机构所持人民币头寸严格限制，双方经贸往来中在人民币的使用上就遇到一定阻力；此外，部分货币实力相对较强的邻国，在我国积极推进人民币国际化的同时也有意推进其自身货币的国际化，若我国贸易商由于客观需求特点等原因在谈判能力上弱于对方，则本币结算中的货币选择权上很可能由对方主导，从而使小币种在一定阶段内成为双方本币结算的主要货币。因此，在人民币跨境发展的大趋势下，在某些具有特殊性的外部环境下，小币种业务是满足客户需求的必然选择。
发展前景：潜在市场空间较大
目前来看，小币种业务具有较好的潜在发展空间，可为商业银行现有业务提供有益的强化和补充。
首先是直接收益。小币种业务的直接收益来源主要包括报价点差收益、结算收益、贸易融资及存款收益等。从报价点差收益来看，理论上，基于客户节约汇兑成本的初衷，小币种对人民币报价的合理点差上限应是小币种兑美元和美元兑人民币两次交易成本之和，因此，理论点差收益空间相对更大，部分已在银行间市场报价的小币种点差，甚至可达美元的几十倍；如果考虑到小币种交易享有的交易费用优惠，报价收益空间可能更高。其他收益来源则与各地区边贸进出口情况关系密切。从市场发展来看，边贸业务目前在边境地区贸易总量占比相当大，部分地区可达70%以上，且近年有加速发展趋势，同比增长率平均达到30%左右，部分机构边贸业务甚至达到同比倍增。因此，未来本币结算及相关业务收益具有较大的市场空间。
其次是间接收益。小币种业务在很多地区尚在市场培育初期，若能抢占先机，有望为商业银行带来丰富的潜在客户资源，拉动中间业务，促进产品创新，并可借此在新兴市场创立品牌，作为开拓发展空间的一个突破口。实际上，部分机构由于率先开展当地小币种报价，已经迅速吸引了大量客户，并取得了区域竞争优势。此外，小币种业务还可为商业银行带来优化结构、分散风险等间接收益。在部分边贸地区，行业间普遍认为“丢了边贸就丢大贸”，这有利于业务的进一步拓展。在很多边境地区，为客户进行小币种兑换还可以吸引个人按揭贷款，带动理财等业务的发展。特别值得一提的是，在金融危机后多地外币存款出现大幅下降情况下，部分边境地区的小币种存款却并未受到冲击，成为外币存款的支柱。因此，从丰富业务品种、巩固市场地位、维护品牌优势的长远角度，小币种业务的间接收益不可忽视。
发展机遇：正值时间窗口
小币种业务发展是在人民币国际化进程中出现的一个阶段性、区域性的市场空间，各种外部环境变动存在不可控性，而其特殊意义和价值又吸引了众多竞争者迅速进入。
目前，在广西、云南、黑龙江、吉林等边贸大省(区)，包括四大商业银行、股份制银行及地方金融机构在内的多类金融机构均在积极布局，参与小币种业务的市场竞争。由于小币种业务尚处在发展初期，而业务本身没有明显的进入门槛，因此市场竞争较为激烈。考虑到小币种业务发展的特殊时代和地域特征，预计其市场开拓的机遇期比较短暂，商业银行如欲取得竞争优势，需要及早规划，如错过时间窗口，很可能会失去市场。
究其发展瓶颈及深层次原因，主要包括以下几个方面。
需要平衡的风险与机遇。由于小币种业务尚处发展初期，无论对商业银行、对客户还是对监管机构都是一项较新事物。由于其对外部环境变动极为敏感，各方均在积极尝试和谨慎对待间进行权衡。但也有一些竞争者，在监管政策尚未完善，市场规则尚待健全的情况下，面对市场机遇，不惜以价格战等不规范措施抢占市场，因而存在一定的合规风险隐患。因此，商业银行如何做到在特殊市场环境下，形成对市场前景和政策趋势的科学判断，既坚守审慎原则，又不错失机遇，兼顾合规风险和机会成本，是业务发展面临的一大挑战。
亟需打破的习惯障碍。小币种业务主要面对边贸小微企业和个人，交易普遍具有金额小、笔数多，对时效性和便利性要求很高的特点，且很多客户过去常使用“地摊银行”等非正规渠道，已习惯于简单、快速的办理方式，对于商业银行规范而复杂的业务流程常难以接受。还有些地区的客户则在常年交易中形成偏好美元的思维定式，对改变习惯虽有认识但不敢尝试。因此，若要赢得客户，商业银行还须在业务流程上尽量简化环节、降低成本，提升客户体验、树立客户信心。
尚待完善的配套措施。小币种业务在实际操作层面涉及报关、国际收支申报、退税等诸多环节，涉及海关、外汇管理、税务等诸多部门，因此各部门在相关政策制度完善及系统设置调整等具体问题上都存在较多需协调的问题。而小币种业务发展在宏观层面尚没有建立协调推动机制，这就影响到了跨部门沟通的效率，甚至一个诸如货币代码设置的较小技术问题，都可能成为业务全流程中的瓶颈。
面临挑战的传统流程。针对小币种业务特性，为保证业务健康发展，商业银行还需从管理创新上下功夫。例如，为适应市场、满足客户需求，可能需要对现有一些相关架构和流程做适当调整，包括监控方式、IT系统、职能分工等，其设计的合理性、灵活性和适用性，都会直接影响到银行的外部竞争力和内部管理效率。而各项调整几无现成经验可参照，加之小币种各国政治经济情况差异较大，客户情况也是千差万别，因而小币种业务的市场风险和流动性风险相对更高，对风险管控的要求也更高。在这种情况下，如何在差异化外部环境、差异化客户需求、差异化市场特点的情况下，真正实现差异化管理，无论对商业银行的业务发展还是风险管理来说，都是一个考验。
针对以上情况，为促进小币种业务健康发展，对商业银行提出以下建议：
加强政策研究，争取有利环境。一是进一步加强对相关宏观环境和政策的学习和研究，为小币种业务争取有利的外部政策环境，并对目前一些业务发展中存在的政策瓶颈进行研究，加强与监管机构沟通；二是充分借助国家推动人民币国际化及建立“桥头堡”战略等各项有利政策，对小币种业务的发展空间和条件进行深入分析，识别业务机遇，制定业务规划；三是从适应人民币国际化发展的战略高度，配合相关部门，共同推动我国与小币种国家在结算渠道、账户开立等方面的合作，以及各类配套措施的完善；四是推动政策对业务发展的规范，协助有关部门加大对地摊银行等非正规渠道的治理力度等。
优化内部流程，提高客服水平。一是基于小币种客户的特殊需求和使用习惯，加强产品创新和流程创新，提高竞争力；二是优化网点布局，对重点口岸城市、边境区域性开发试验区、边贸重镇(包括我国及对方国)等重点市场进行研究，以便于贴近客户需求，了解市场动态；三是加强境内外机构联动，建立政策信息、客户信息和市场信息的共享平台，拓展代理行渠道和业务网络。
加强风险管控，保障健康发展。保障小币种业务健康发展，商业银行必须加强风险管控。首先，鉴于小币种业务对外部政治经济环境变动极其敏感，商业银行应加强对新兴市场国家政策和国别风险的研究，建立宏观风险预警机制，并加强日常风险监控及产品和机构准入管理；其次，应制定应急方案，做好各种不利情景下的压力测试，并综合考虑市场风险、合规风险、声誉风险等因素，制定在市场趋势转向、政策环境收紧、小币种国政治局势突变等突发不利因素下的应急措施和退出方案，完善头寸削减和平盘渠道。此外，还应做好客户关系维护和市场舆论引导。
作者单位：中国银行
