北京股商
股商视点：适时休息以利再战
受热钱逃离新兴市场回流美国影响，亚太股市普遍大跌，早盘两市双双跳空低开，开盘后快速跳水，前期低点2161点被跌破，午后大盘维持低位震荡，全天大阴线报收。
从板块表现看，除了文化板块指数略现强势外，其它板块均遭沦陷，其中建材、汽车、证券板块跌幅居前，稀缺资源，有色，证券，碳纤维，汽车，军工航天，三沙概念跌幅居前，均在4%以上。个股方面，两市共有11只非st个股涨停，两市共有22只非ST个股跌停，跌幅超过5%的个股一共476只，市场进入普跌状态。
今天大跌与经济数据的关系较大，6月9日，国家统计局公布的CPI、PPI均低于市场预期，进出口、财政收入数据显示经济低迷状态仍在持续，市场感觉不够乐观。此外，证监会于节前公布的新股发行改革新政对中小投资者作用有限，投资者对此消息颇为失望也导致主板延续节前的连续杀跌。
从外围市场上看，假期间外围股市总体走势疲弱，日本、泰国、菲律宾等新兴市场受热钱回流带来的恐慌出现下跌，也是导致A股今日低开低走的原因之一。
从本月初开始我们即提示创业板的风险，同时指出二八格局不能有效切换主板将有破位下跌的风险，上周已经指出市场阶段性见顶，减少操作，控制仓位适度休息是目前的应对策略，应该说这一策略近几日有效回避了这波急杀的风险。
从形态来看，沪指今天再度收中阴线，短线形态已经完全走坏，周线趋势目前已经转为下跌趋势，月线趋势也有坏的迹象，目前仍判断中短期震荡走弱趋势。
从量能来看，沪指今天比上一交易量能有所增加，最近三天可以说是价跌量增，说明市场做空的动力还是大于做多的动力，创业板今日虽收阳线但量能比之前已经明显缩小，后势也有补跌风险。
从盘面来看，今天权重板继续走弱，而小盘板块中个股也开始出现补跌，上证指数已经完全走坏，在连续下杀后少量个股或有反弹机会，但操作难度也是较大的，整体看可操作机会大大减少。
在上周已经明确指出反弹仍是逢高减仓的机会，对目前已经减仓出来的投资者顺应趋势适时休息也是一种不错的选择，待这一波跌透之后再战。
深度直击：关注AH股溢价指数趋势
香港上市公司的业务与国内的经济变化密切相关，港交所是国内资本市场与海外对话的窗口。2011年前，恒生指数受道指等影响较大，而随着国内经济2012年后主动整固步伐的加快，恒指与内地市场的同步联动在增强，其估值的差异可从AH股溢价指数得到反映，市场的拐点往往也和两地市场的不同步性相关。
三年前(2010年)的端午节期间，AH股溢价指数在盘中悄然跌至99.79点，创三年来新低。这宣判A股较H股长达3年持续溢价神话的破灭。香港恒生指数服务公司于2007年7月9日正式对外发布AH指数系列，其中恒生AH股溢价指数首日收报133.24点，这显示A股股价平均比H股股价高出33.24%。或许令市场想象不到的是，A股只花了3年时间，就完成了与H股股价的正式接轨。
从历史上看，2008年政府4万亿计划推出前，该指数一度逼近100点，A股此后走出一轮不错的反弹行情。2008年9月16日，雷曼兄弟申请破产保护后一天，AH股溢价指数盘中便下探至105.73点的新低。蹊跷的是，当月沪指仅下跌4.3%，而恒生 国企指数却重挫22%，显示外资正疯狂抛售H股。在随后的一个月中，国企指数跌幅为27%，较同期沪指高出2.5个百分点。在A、H股表现大相径庭的刺激 下，AH股溢价指数竟从百点附近狂飙至10月27日的181.12点，期间最大涨幅高达71%。A股自2008年11月开始便正式踏上一轮新牛市征程。据统计，自2008年11月至2009年7月期间，沪指累计上扬97%。同期国企指数表现略差于沪指，仅上涨83%。
目前A股仅有16只股票相对与H股处于溢价状态，H股还面临较大的外资撤离的冲击。6月12日该指数收于111.55点，整体上看，市值超过500亿元的股票两市表现出较好的同步性，结构性的差异主要体现在中小盘股票上，未来指数的大幅变化很可能是来自于二八分化的动力。
主力动向：市场资金流入传媒娱乐板块
今天收盘市场资金流入板块11家，市场资金流出板块89家，资金依然呈现大幅流出态势，流入前三名的行业是：传媒娱乐、摩托车、银行IC卡；流出行业是：房地产、生物制药、机械行业。今日大盘早盘快速下跌，随后跌势趋缓，量能较上个交易日有所放大但是仍然维持低位。板块方面，今日传媒娱乐板块逆势上扬，后市存在补跌风险，不可轻意参与。智能概念今日走势较好，后市指数企稳有望展开行情，后市可继续关注。
大盘自2012年05月29日以来，传媒娱乐、国际板概念、物流产业等资金流入较大，目前两市处于下跌态势之中，量能维持低位，后市短期两市有望展开反弹。板块方面，传媒娱乐近期持续活跃，资金持续流入，但是短期涨幅已达，且大盘近期持续下跌，后市该板块补跌概率较大，建议规避。智能版块近期不断受到资金关注，后市指数企稳可积极参与。
板块机会：风险大幅释放 谨慎操作
受端午节假期外盘暴跌及国内五月份经济数据不佳等负面因素影响，沪深两市节后低开低走直线跳水。权重股成为做空主力军，石化双雄变为“石化双熊”。银行、地产、券商、有色、煤炭、汽车等几乎所有蓝筹品种无一幸免。创业板指数分时图上走出V型反转。联创节能、国瓷材料、新疆浩源等中报存在高送转预期的个股逆势拉升，一定程度上维持了小盘股人气。板块上，通信网络、北斗导航等跌幅最小，中青宝、乐视网再创新高，复牌的长信科技一字涨停。最终两市仅有一成个股上涨。
操作上，投资者要保持谨慎。主板的连续跳水对市场杀伤力很大，虽然深幅调整后短期存在技术上反弹要求，但操作起来难度相当大。趋势已经形成，不要逆趋势而做。弱市中也会有一些题材、热点局部活跃，但对大多数投资者来说，风险大于收益。即便是具备成长性的绩优股，也要耐心等待其回调后介入。盘感较好的投资者可以根据盘中热点高抛低吸波段操作，同时设好止损位。
操作策略：指数暴跌观望为宜
市场回顾：在假日期间，新股发行改革制度出台，美股连续三天下挫，资金流出导致亚洲股市大跌，众多利空消息打击下A股今天出现了大幅下跌。今天上证指数低开20点，开盘即跌破年线，此后放量下跌几无反弹，创业板则在盘中跌破了千点大关。截至收盘，上证综指报2148.36点，下跌62.54点，跌幅2.83%；深证成指报8432.42点，下跌331.18点，跌幅3.78%。盘面上，板块尽墨，个股普跌，跌停潮再现，其中证券、建材、煤炭等板块均现4%以上的跌幅。
仓位管理：今天指数暴跌对市场的后市运行极为不利，中线行情可以说是已经走坏。从消息面上来看，最近的消息也是利空居多，5月经济数据继续发布，结果不如人意。国家统计局近日发布报告，5月份我国CPI同比上涨2.1%，涨幅比上月回落了0.3个百分点，环比下降0.6%；PPI同比下降2.9%，创8个月最低，环比下降0.6%；另一方面，证监会近日公布新股发行体制改革征求意见稿，也对市场人气造成很大影响。因此当前行情下还是建议投资者以观望为主，建议总体仓位保持在3成以下。
关注板块：最近几个交易日的连续下跌将5月的涨幅全部抹去，板块也出现了全线下跌。因此在这里我们还是提醒投资者注意当前市场的风险，观望为主。短线激进投资者可以关注苹果概念股，但是仓位不宜太重，要注意快进快出。
操作策略：当前行情下我们建议还是观望为主，经历了今天的快速下跌后，明天指数可能会出现一定的反弹，但是反弹高度有限，当前仓位较重的投资者可以借反弹减持。仓位较低的投资者则以空仓或者轻仓观望为主。
