淳大系另类王国：操盘5信托 涉资逾6亿

核心提示：五款另类信托背后，惊现曾经叱咤资本市场的“淳大系”身影。实际上，淳大系从未离开，自000415撤退的同时，它已在另外的战场，建立起一个产业王国。

2012年，几个艺术品大买家的被查，令各种艺术品信托风声鹤唳。今年上半年，长安国际信托股份有限公司(简称：长安信托)，又成立了一款“长安信托·博雅三期艺术品投资集合资金信托计划”(博雅三期)，用于投资艺术品信托。

21世纪网发现，在长安信托的“博雅”系列艺术品信托背后，暗藏着资本市场的老字号团队“淳大系”。

淳大系及其实际控制人柳志伟，从股市发家，近年来似乎迷恋上了以艺术品收藏为主的另类投资，越来越“剑走偏锋”。

五款信托背后暗藏淳大系

21世纪网发现，近年发行的五款信托产品背后，均有淳大系的身影，而且这五款均是以艺术品为主的另类信托。

除去2013年4月8日成立的“博雅三期”艺术品信托，长安信托还发行了2011年8月成立的“博雅一期”艺术品信托计划、2012年1月成立的“博雅二期”艺术品信托计划。

三款“博雅”系列艺术品信托的管理人均是上海的博石资产管理有限公司(博石资产)。

博石资产只是淳大系旗下的资产管理平台，实际控制方为淳大系的旗舰公司：深圳市淳大投资有限公司(深圳淳大)。

三款“博雅”系列艺术品信托的信托文件中均提到：

投资管理人的实际控制人深圳市淳大投资有限公司保证买入艺术品的赝品赔付义务，如艺术品出现赝品或其它不符合购买合同约定的情况，因此产生的损失均由深圳淳大承担；

深圳淳大保证履行到期滞销艺术品溢价回购义务；

若信托期限内，如果可分配收益不足以满足相关信托费用和优先受益人的本金及预期基本收益，对差额部分深圳淳大均有义务进行补足。

深圳淳大有义务在艺术品收发货过程中提供包装、运输或寄运服务，在此过程中艺术品如出现丢失、毁损、调包等发生的费用及损失由深圳淳大承担。

同时，信托文件中声明：“艺术品买入之后存放上海天物馆进行保管并办理保险。”

21世纪网发现，“上海天物馆”，背后亦是淳大系的一家关联机构——上海天物馆文化艺术有限公司。

2011年5月，中诚信托亦发行一款“天物馆1号中国瓷器投资集合资金信托计划”(天物馆1号)。这款信托主要投资“流失于海外的中国精品瓷器，并伺机在国内的拍卖会上进行拍卖变现，获取投资收益。”

天物馆1号的投资顾问同样是博石资产，同时淳大系的两家公司深圳淳大和上海淳大为这款信托产品提供信用增级和兑付担保。

除了以上四款信托之外，淳大系旗下的博石资产，还在2011年2月与上海信托合作发行有一款“上海信托·金元宝系列(博石)黄金投资资金信托计划(上信-HJ-006)。

淳大系操盘的5款另类信托，实际募得资金超过6.35亿元。

淳大系股市沉浮

博石资产管理团队介绍中，有关于柳志伟的简介：合伙人、首席执行官，负责统筹公司的经营管理活动。浙江大学管理学本科，中国人民银行研究生部硕士，湖南大学法学博士。

以柳志伟为灵魂人物的淳大系，曾经操盘上市公司汇通集团(000415，现名：渤海租赁)，并与另外两家上市公司啤酒花(600090)和四川圣达(000835，原名：隆源双登)有着密切关联交易，曾经在资本市场上颇有名气。

追溯过往，1997年，柳志伟在深圳成立深圳淳大投资有限公司(简称：深圳淳大)，1998年起，深圳淳大及旗下关联公司通过受让法人股，逐步吸纳汇通集团股份，成为汇通集团第一大股东。

2006年股权分置改革之后，淳大系三家公司合计持有汇通集团的股份比例达到45.69%。另外，在2006年股权分置改革之前，深圳淳大的关联公司还长期持有隆源双登(000835)7.2%的股份。

淳大系操盘汇通集团时期，汇通集团与隆源双登之间一度存在3300万元的关联担保，同时与另一家上市公司新疆啤酒花(600090)的担保高达1.1亿元。

2003年底，新疆啤酒花爆出董事长艾克拉木失踪，自查发现公司有近10亿未披露的对外担保协议，远超公司净资产，股价疯狂跳水。受啤酒花事件影响，汇通集团股价短期内暴跌，当时媒体的报道称淳大系资金链一度紧张。

而在淳大系的控制下，汇通集团自2002年起连续7年主营业务亏损，全靠出售资产获得非经常损益来保壳。

汇通集团旗下原来最有价值的资产，是成立于2001年的上海淳大酒店投资管理有限公司(简称：淳大酒店)，这家公司投资开发有位于上海浦东的五星级酒店淳大万丽酒店。

经过多次分批出售，到2006年年中，汇通集团已将淳大酒店的股权全部出售，另一方面，淳大系事后称上海淳大万丽酒店“由集团公司全资拥有”。

2007年起，淳大系陆续通过股份转让、二级市场减持和大宗交易的方式减持汇通集团的股份，最终退出了第一大股东的位置，而这家多灾多难的上市公司，经过一次不成功的联姻之后，最终在2011年重组成功后，改名现在的“渤海租赁”。

差不多同一时期，淳大系的关联公司也从四川圣达(原隆源双登)的十大股东表上消失。

早已布局多元化投资

淳 大系的股市沉浮，有着深刻的时代烙印：柳志伟自上市纪90年代末收购法人股掌控上市公司；，此后通过质押股票、以上市公司担保、关联交易、先孵化后转移等 方式，壮大了自己在上市公司以外的产业；等到2006年股权分置改革完成、2007年迎来大牛市之后，逐步减持股份，直致全面退出。

现在看来，淳大系退出上市公司，并不像当时众多媒体报道的那样属于“败退”，而是一次精心准备的战略大腾挪：一个显著的例子就是：2006年年中，汇通集团将最有价值上海淳大酒店的股份全部出售完毕，这一举动其实已显示出淳大系退出上市公司的决心。

以上资本运作，差不多押准了资本市场每一个时期的发展方向。这一点，或许与柳志伟中国人民银行研究生部(原称“五道口”)硕士的背景有关。

而在上市公司之外，淳大系已发展出一个庞大的实业王国：以全资拥有的上海淳大万丽酒店为标志，淳大系在上海拥有2家五星级酒店和2家四星级酒店，在新疆拥有1家五星级酒店。

据 淳大系方面的介绍：“(公司)自2004 年起即开始逐步进入资源性行业，取得了良好的经济和社会效益。2007 年公司与新疆当地合作伙伴强强联合，果断地切入到新疆的初级矿产勘查市场， 并迅速地确立了自身的市场地位。通过与新疆地勘局、重庆地勘局的战略合作已经在新疆哈密和吐鲁番地区获得了近30 个铜镍矿工作靶区，累计投资金额已逾8,000 万元。”

2007年7月，深圳淳大通过股权受让，成为持有西安国际信托有限公司(长安信 托前身)11.7%股份的第三大股东。同一年的5月，上海证大投资管理有限公司(上海证大)也通过股权受让，获得西安国际信托39.3%的股份，位列第二 大股东。上海证大实际控制人戴志康，系柳志伟在人民银行五道口的校友。

2007年起，柳志伟多次入围胡润百富榜。

博石资产背后：法人代表被吊销证券从业资格

淳大系操盘五款另类信托的平台，博石资产管理有限公司，成立于2010年4月。博石资产除了充当五款另类信托的投资顾问以外，旗下还有一款“博石中国机遇基金”。

公 开资料显示：博石中国机遇基金于2010年8月正式成立，为开放式基金。基金委任博石资产管理有限公司为管理人，星展银行香港分行为行政管理人和托管人， 安永会计师事务所为审计师。该基金成立后主要投资于全球市场上的中资股(特指其主要收入来自中国大陆或主要资产位于中国大陆的上市公司，而不论其在何地上 市)，现阶段以香港和美国市场为主。

作为一个资产管理平台，博石资产旗下一支基金与五款信托，一共6个产品，共同的一个特点是：全是另类投资，目前均未涉足A股。这在国内当前的资产管理行业，是极为少见的。近年来，也鲜有见到淳大系在A股市场出手。

以淳大系的丰富资本运作经历、以及柳志伟对市场的理解，淳大系公司何以在A股市场上绝步不前？

21世纪网发现，博石资产管理有限公司的法定代表人，名叫唐乾山；上海淳大酒店投资管理有限公司当前的法定代表人，也叫唐乾山；上海淳大资产管理有限公司的法定代表人，还是叫唐乾山。

公开资料显示，唐乾山1964年生，系柳志伟的湖南老乡，曾任职于湖南省桃江锰矿、深圳中华会计师事务所，2001年12月~2002年9月，曾在淳大系控制的上市公司汇通集团担任财务总监，后来离职。

2007年，孟乾山再度进入汇通集团，担任董事、后历任代行总经理、监事、监事会主席等职务，至到2011年8月28日以后，才退出上市公司的职务。

从2002年9月任财务总监，到2007年10月再任上市公司董事，中间的五年时间，唐乾山在哪里？

汇通集团的年报显示，唐乾山离任公司财务总监后，曾任职于河北证券有限责任公司、深圳市淳大投资有限公司。

2008年7月31日，证监会发布了一则行政处罚书，对河北证券及其营业部在2002年1月到2005年底的违法情况进行处罚。河北证券的8名责任人员受到惩处。

而唐乾山的名字，赫然出现在受处罚的8名责任人员名单中，身份是河北证券财务中心主任，排位在8人中列第三，仅次于河北证券董事长与副总经理。

证监会认定河北证券的违规事实是：累计挪用客户交易结算资金5.7亿元，多家下属营业部开展融资交易，借他人名义自营、及透支挪用客户交易结算资金。

但事实上，河北证券已于2007年7月24日被石家庄中级人民法院裁定进入破产清算程序，事后申报债权30多亿元，涉及全国各地的股民达百万人。仅客户交易结算金方面的缺口就为3.47亿元。

2008年7月31日的处罚公告显示，唐乾山被证监会吊销了证券从业资格证书。

而从汇通集团方面的公告来判断，在河北证券的职业生涯结束以后，唐乾山迅速进入深圳淳大投资有限公司任职，紧接着又于2007年10月18日担任汇通集团董事。即使是在证监会公布处罚公告后，唐乾山在淳大系内的职业生涯仍继续一帆风顺。

作为淳大系的核心人员之一，唐乾山究竟是因何突然从上市公司转入河北证券任职？

淳大系的资本运作，与河北证券破产案及挪用客户资金行为是否存在关联？

对此，21世纪网仍在继续调查之中，请留意后续跟踪报道。(21世纪网代路arrowyud@126.com)