厉林
国美商都纠纷升级
4月28日，海航实业副董事长兼总裁张翼透露，海航置业(海航旗下子公司)拒绝支付收购国美商都项目尾款的主因，是国美方面伪造司法文件，即伪造了国美商都B区消防验收合格文件。这一表态，使海南航空(以下简称“海航”)和国美控股集团(以下简称“国美”)之间围绕收购国美商都项目的纠纷再度升级。
解读：海航和国美之间的国美商都收购案始于2011年，双方在2011年3月就签署了收购合同，海航置业以57.5亿元总价收购国美商都项目约56万平方米的物业资产，按照合同规定，海航置业一方本应在2011年7月底前交齐全款。但是，在交易过程之中，海航置业突然终止支付收购款项。此前，国美一直称，海航违约是因为资金链问题。但是，海航集团董事局主席陈峰却否认了资金链紧张的说法。
北京一家律师事务所合伙律师认为，在合同违约案件中，如果项目本身资质没有什么问题，法院一般会倾向支持原告的诉讼请求，意味着如果国美商都项目本身不存在问题，国美方面胜诉的可能性较大；但如果海航方面的指责属实，并能提供充分的证据，国美方面不但可能无法胜诉，还有可能面临被海航反诉的风险。
河南新乡胖东来闭店引热议
4月30日，河南胖东来商贸集团有限公司董事长于东来发微博称，新乡胖东来将在合同到期后关闭，此消息引起当地网友热议。于东来在随后发布的微博中解释，胖东来闭店属企业内部的战略调整。
解读：公开资料显示：胖东来总部位于河南许昌市，其零售额占整个许昌市零售总额的比重超过六成。据了解，胖东来曾创新了众多服务项目。比如，十多年前，率先推出免费干洗、熨烫、缝边和不满意就退货等服务。随后，该企业还因为高工资、高福利的企业文化成为业界奇葩。从2011年10月开始，胖东来所有店面每月闭店休息4天，2012年春节所有门店闭店放假5 天，打破了中国零售业“白天永不歇业”“节日即黄金时间”的规则。但是，至此之后，胖东来就开始陆续关停其在许昌大街小巷的一些连锁超市，其店面从最多时的20多家，到现在只剩4家大店、2家小店。关于闭店原因，是经营能力跟不上，资金链出了问题？还是胖东来的高福利管理模式走不通？正引起业内人士的关注。
房企巨头纷纷开辟境外融资路径
4月25日，招商地产公告, 拟将公司全资子公司瑞嘉投资属下4家控股公司的股权注入新收购的香港上市公司东力控股，从而实现在香港借壳上市。去年以来，众多房地产巨头纷纷赴港借壳，金地以8.36亿港元收购香港上市公司至祥置业61.96%的股份，万科在借壳香港上市公司南联地产后顺利更名为万科置业；绿地集团也表示，将在2013年完成分拆酒店集团和海外业务，通过借壳在香港上市。加上旭辉地产、新城控股及金轮天地赴港成功上市，众多房企巨头都在积极拓展境外融资平台。
解读：由于境内增发、发债持续受阻，房企巨头纷纷开辟境外融资路径，赴港借壳上市成为热点。业内人士指出，由于内地房企赴港IPO表现不济，借壳上市似乎更具有吸引力。不过短期内借壳上市的股权融资功能并不理想，房企搭建境外融资平台的真正意图或为长期发展，当前发债成为房企最低廉的融资路径。
事实上，自2009年9月起，房地产企业再融资审批基本冻结，涉及到地产再融资的案例屈指可数，在港借壳上市成为房企的无奈选择。正略钧策管理咨询顾问王云表示，自新一轮房地产调控开始之后，房地产企业的融资难度不断加大，土地价格则节节攀升，资金成为下一步发展的核心竞争力所在。而房企赴港借壳则可以顺利获取海外融资平台，为未来房地产开发奠定资金的基础。
万达城瞄准海外市场
4月28日，哈尔滨万达文化旅游城正式动工。万达董事长王健林表示，北京万达城年内有望开工，投资和设计规模或为全国最大，未来十年还将在全国建成7～8个万达城，主要会在国内重点城市及珠三角、长三角等地选址。此外，万达城还将瞄准海外市场，万达和俄罗斯北高加索地区在谈的项目正是万达城。
解读：万达将圈地的触角伸向国外，与其自身寻求发展和避免风险有关，更与国家战略相吻合。就现今国内旅游地产现状而言，旅游地产投资已趋饱和，同时竞争即将迎来一个高潮。中国企业走出去，也可以发现新的市场机会，万达涉足海外地产，被认为是先行一步的战略举措，但是在全国工商联商业不动产专委会主任朱凌波看来，万达集团的海外扩张也存在一定的风险：一是万达集团军事化管理的企业文化，与国外的企业文化有着明显的差异，管理的不兼容性对万达是个考验；二是资金风险，毕竟并购需要大量资金，而商业并购后的整合改造运营，也需要有大量资金沉淀。
责任编辑：刘万明 SF054
