贵金属 隔夜纽约6月期金主力合约小幅上扬，较前一交易日上涨6.1美元至1564.9美元/盎司，最低下探至1553.0美元，最高上冲至1568.1美元，成交减少37992手至12.7万手，持仓增加1476手至26.7万手。纽约银5月主力合约较前一交易日收平，报收于每盎司27.7美元。美国经济数据喜忧参半，进出口数据大幅回落但上周首次申请失业金人数好于预期，美股再创新高；美国资产负债表继续扩张，美元承压下挫，贵金属得到一定支撑。资金面上，黄金SPDR基金持仓略有减持，白银IShares持仓保持不变，银行拆借活动继续，但塞浦路斯银行否认拆借黄金活动。操作上，金银维持区间震荡弱势思路，可适当逢高沽空。 今日关注美国密歇根大学消费者信心以及商品零售数据，市场预期好于前值。
股指 新闻：3月新增贷款1.06万亿 M2首次突破100万亿；汇金第四轮增持四大行逾20亿元；道指标普再创历史新高。行情： 昨上证收跌6点，成交621亿；沪深300指数跌7点，IF1304跌7点。昨道指涨62点。分析：昨上证冲高回落，收于5日线之下，成交萎缩至700亿以下；昨日公布3月货币数据，M2首次突破100万亿关口，新增贷款1.06万亿；货币增速高于预期，增加后期通胀风险。操作上保持空头思路。早盘短信：3月新增贷款1.06万亿 M2首次突破100万亿；汇金第四轮增持四大行逾20亿元；昨道指涨62点，再创历史新高。 操作：逢高沽空
基本金属 评述 操作建议 影响因素排序 关注度
铜 周四LME铜还是遇到支持，铜价收盘上涨14美元。从市场报道来看，美国就业津贴人数减少引发美元回落是主要原因，但我们认为最为重要的还是目前铜市处于超卖状态，经过大幅下挫后市场暂时缺少进一步的沽空力量。从基本面上讲，目前处于传统的消费旺季，铜价大跌后有支持，尤其是近期电缆行业定单增加给市场以支持，但从另一方面讲，因为国内消费行业仍没有什么旺季的氛围，宏观面温和和基本面向过剩转变仍是市场最大的压力。短期来看，铜价仍处于反弹之中，我们把阻力位放在7600和7800美元。交易上等待铜市反弹结束后的沽空机会。 短线可以根据阻力位的有效性顺势操作。
铝 周四LME3月铝延续跌势，收报1896美元/吨，跌幅为0.62%，伦铝库存减少10800吨。美国申请就业人数有所下降，美财长反对众议院债务上限计划，意大利债券成功拍卖。国内3月新增贷款1.06万亿，M2同比增长15.7%，央行公布2月末外汇占款新增2954亿元，连续3月增加，云南将对358家重金属企业进行监控。国内铝现货方面贴水90-50元/吨，受7万亿投资以及加大铝应用等利多消息提振，沪期铝逆市破位独涨，但由于短期消费难以迅速回暖抑制铝价涨幅，现铝主流成交受压14600元/吨关口，下游畏高情绪加重，促使贸易商积极调降报价出货，整体市况成交清淡。 建议沪铝观望为宜或日内短线操作。
铅 周四伦铅涨跌不大，不过反弹格局虽然遭遇挑战，但仍然维持，但以伦铅目前的反弹局 面是无法扭转格局的。伦铅库存继续出现下滑，不过幅度不大，伦铅库存维持在26万吨 附近；国内沪期铅仓单昨日继续呈现下滑局面，不过现货成交并未同步好转太多，下游 接货主要以散单为主。虽然铅价并未转成上涨格局，但是已经进入企稳阶段，所以近期 铅价不会出现单边涨跌情况。 近日环保部对铅行业的强调的新闻正日益增多，或 暗示涉铅环保或渐入实质阶段，所以尽管铅价还未转入上涨，但目前已经需要对铅行业 积极关注，等待政策的嬗变。此外，3月精炼铅产量数据将决定铅价企稳阶段的强弱。 ★★★
锌 昨夜LME锌价盘中震荡，收于1909,收平于前一交易日。现货对主力合约贴水维持在90~100元/吨的范围，下游市场持续低迷，拖累锌市旺季不旺，后市依然看空的心态下，下游多观望，维持按需采购，也使得贸易商参与积极性不高，整体成交较昨日几无起色。行业方面，根据工信部网站公布的信息《下达19个工业行业淘汰落后产能目标任务》，2013年我国将淘汰锌冶炼产能14.3万吨。据以往经验，未来三个月内，工信部还将公示各地淘汰落后产能所在企业名单，以及具体将淘汰的落后生产线信息。锌消费的旺季特征将逐渐在二季度中得到体现，季节性特征将对锌价走势有所支撑。 经过了前期的反弹，今日锌价再度下行，短期内轻仓谨慎操作，整体偏空思路。
农产品 评述 操作建议 影响因素排序 关注度
大豆 隔夜美盘近月收涨，远期走跌，由于当前供需环境的差异使近远月合约表现分化。4月供需报告显示，美国陈豆库存依然紧张，这对现货及近月合约形成支撑，但全球大豆供应量增加，全球大豆库存水平上升令远期价格承压。周度出口报告显示，上周美陈豆出口为22.7万吨，符合市场预期。短期美豆类仍可能围绕陈豆紧张问题波动，但除此之外无其它利多题材，随后南美大豆上市增加，中国国内供应量得到补充，美国大豆播种面积有望上调等利空因素将对价格施压，远期合约季度性回调行情仍将延续。国内豆类表现分化，连豆延续独立抗跌行情，油粕受外盘利空报告的影响重回跌势，短期价格很难得到来自于需求方面的提振，而销区大豆低库存未能抑制住油粕下跌，表明市场对于未来价格的看空。禽流感事件未结束，近期养殖业仍难摆脱低迷，油脂高库存与低需求依然令其难止跌企稳。 豆类整体弱势环境未有明显改观，保持逢反弹做空思路；连豆9月在4700元/吨下方仍视为中线做多的关注区。
油脂 CBOT大豆期货昨涨跌不一，近月受供应紧俏提振大涨，远月则受美豆未来丰收前景打压下滑。阿根廷当季大豆收割率为24%。美农周度出口销售报告显示，大豆、豆油出口基本在市场预期内，而豆粕则高出预估。BMD毛棕油期货昨收低，因USDA报告利空。有资深交易商称，棕油价格承受卖压，因中国等主要消费国库存充足导致购买需求低迷。国内油脂昨低开低走，豆油领跌，豆油伴有较大幅度增仓，菜棕油减仓。现货部分地区豆油小幅下调50元/吨。豆棕油触及前期压力位，在报告利空影响下掉头向下。菜油昨日抛储再次全部流拍，价格较高及预期油脂供给偏空，且抛储的菜油多为陈油，市场接货意愿较弱。整体上，尽管短期大豆库存下滑，开机率下降，但豆油库存变化不大。 操作上，油脂在库存居高不下的情况下保持偏弱思路，建议逢反弹做空为主。
玉米 国内玉米现货价格延续震荡偏弱走势，局部地区收购报价小幅下调。当前市场利空占据主导位置，压制玉米现货价格回暖，近期市场变动几率较小。 众所周知，“禽流感”疫情的强势来袭，使其在极短时间里新晋当下最流行词，我们在恐慌中，也在慢慢消化这个情况，市场状况与人们心理类似，饲料消费受此影响略显清淡，尤其禽料，因禽类养殖周期短，对疫病所产生的影响反映迅速，但一旦后期疫情得到有效控制，饲料消费也将较快回暖，后期饲料刚性需求将给玉米市场提供有力支撑；且东北地区近期雨雪频繁，新作播种推迟基本已成定局，利好后期玉米市场；另外尽管市场粮源相对较多，但贸易类型主体手中存货量不大、优质粮源比例更小。 因而，短期内现货市场弱势格局难改，但后期随着饲料刚性需求回暖以及市场余粮见底、优质粮源供应短缺等利好状况逐渐显现，市场回暖将成定局。
能源化工 评述 操作建议 影响因素排序 关注度
白糖 周四原糖指数报收于18.01，下跌0.07，跌幅0.39%(主力05合约报收于17.84，下跌0.06，跌幅0.34%)；原糖小幅回落；国内糖市方面：郑糖冲高回落，窄幅盘整；产业面上：糖业所属上市公司南宁糖业(000911)4月11日晚间公布2012年年报：公司2012年实现营业总收入33.12亿元，同比下降21.59%；归属于上市公司股东的净利润-3.1亿元(亏损)，上年同期盈利8608.15万元；基本每股收益-1.08元；糖企大幅亏损格局再现；市场关注国家最终政策取向；糖市新玩法有待重构；技术上对于当前糖市的趋势定位：均衡区间震荡过程中。 操作上建议滚动做多，控制好仓位。
橡胶 昨日沪胶主力1309小幅回落。泰国农业副部长称，截止到5月底橡胶出口量将减少10%；一季度国产汽车产销均超过500万辆。现货方面，亚洲现货橡胶价格涨跌互现，需求低迷；进口胶报价继续下调，市场印尼现货货源稀少，几无报价，下游工厂询盘气氛清淡；中橡网全乳胶挂单平均价21113元/吨，成交平均价为20721元/吨。沪胶再次试探22000一线未果。 短期内陷入区间震荡，下方关注21000的支撑。
玻璃 昨日国内市场走势一般，仍有厂家价格下滑。华北地区沙河厂家调价出货，库存削减，受沙河低价影响，京津唐生产商出货一般，产销难以平衡。华东地区除个别厂家调价以外，其他厂家报价坚挺，暂无调价意向。华南、华中企业调整价格较为灵活。据市场反馈来看，行业内对后市稍有分歧，供需双方继续僵持博弈。需求并未转暖，看空心态居多。 在现货企稳之前，期货盘面短期仍将维持弱势震荡，谨慎操作。
焦煤焦炭 昨日焦煤焦炭主力合约低开，其后价格震荡上扬，在开盘交易半小时后，价格冲高回落，跌势延续到收盘。行业方面，工信部公布2013年淘汰钢铁落后产能1044万吨，焦炭落后产能1405万吨。现货方面，焦煤市场成交不温不火，随着焦煤价格的不断走低，下游焦化厂采购有望增加，短期内市场行情弱势难改。山西古交S1.3V20-23A＜10G＞75焦煤报价1210元/吨，与上一交易日持平；天津港美国产A9.9V27.99S1.5G98Y25焦煤报价1230元/吨，与上一交易日持平。焦炭现货弱势维稳，焦煤价格的下跌使得焦化厂成本压力有所缓解，本期神华二级冶金焦招标流拍，显示下游接货谨慎，目前钢厂焦炭库存下降，有一定的采购意愿，估计焦化厂钢厂之间的价格博弈仍将继续，后期价格以弱稳为主。 近期下游钢铁行业回暖与焦煤、焦炭供应压力加大共存，市场未出现明显的方向，估计短期内价格以震荡为主，建议观望或轻仓短线多单操作。
塑料 昨日期塑1309合约冲击10400未果，午后受到商品市场及股市的整体回落影响，期塑回落至10200支撑附近。隔夜外盘继续走低或影响今日期塑低开。现货价格，本周在10500附近有所企稳。基本面整体弱势中略有企稳。期货盘面昨日盘中有所异动，多头抢反弹者需提高警惕。 前期中长线空单可继续低量持有。
甲醇 昨日甲醇维持震荡行情。现货方面，港口甲醇市场窄幅整理，江苏和宁波市场刚需采购为主，近期尽管下游市场需求平平，主要进口商成本及外盘支撑报价坚守，江苏出罐价格2700元。国内甲醇内地市场行情平稳为主，局部商谈重心略有调整。西北厂家坚守为主，出货平平，交投气氛欠佳；山东部分厂家大单价格略有优惠，刺激下游接货，山东价格2560元，河北2460元。 我们认为目前甲醇现货价格处在低位，虽然偏弱但是向下空间不大，期价短期内震荡为主。
原油 周四欧美原油都出现了下跌，主要由于本周以来，美国能源信息署、欧佩克和国际能源署在各自的月度报告中不约而同地下调对全球石油需求预测。周二美国能源信息署下调了全球石油需求预测。周三欧佩克在月度报告中也下调了对全球石油需求预测，周四国际能源署发布《石油市场月度报告》。比上个月预测下调2.5万桶。美原油再次回到92-93美元重要震荡区间，加上美股上涨及新公布的美国初请失业金人数减少或对原油形成支撑。 近期原油或再次面临震荡，操作上短线仍偏空思路对待。
