保本还是非保本？今后面对这道“选择题”的纠结可能会少一些，因为固定收益或者保本的时代开始渐行渐远，非保本正在大行其道，希望银行为你兜着一切风险的观念也要转型了。
最新的统计数据显示，最近几个月来，银行在售的理财产品中，非保本型产品占比迅速攀升。截至3月中旬，今年以来的所有银行理财产品中，非保本型产品占比为69 .28%，比去年同期的61.21%增加明显。而普益财富统计数据表明，在上一周发行的理财产品中，非保本型理财产品共353款，市场占比为75.59%，几乎创下最近几年来的新高。
据南都记者观察，今年2月份CPI达到3.2%，理财收益再度变得敏感。与“非保本”相对应的是收益率的增加。监测数据显示，3月银行理财产品预期收益率普遍上涨。上周发行的银行理财产品中，各类型产品的平均收益率均有所增加，其中增幅最大的结构性理财产品，平均预期收益率为5.58%。据了解，中国银行近日在售的“中银债富2013056期”产品，其预期年化收益率为4 .4%，投资门槛以10万元起步，期限为175天。外资银行高收益率产品显得更密集。东亚银行今年的易达盈保本投资产品系列9，保本预期年化收益率为7%。对于非保本浮动收益型产品占比的上升，普益财富研究院肖芳认为，一方面是因为组合投资类产品数量增加。发行方为了达到监管的要求，需要将组合投资类产品设计为非保本浮动收益型。另一方面则是从自身风险控制的角度出发，银行更愿意发行非保本浮动收益型产品，因为对银行更有利。
理财有道
不保本未必风险就高，收益低不代表风险绝对小
有银行人士提醒，衡量银行理财产品时，不能只看预期收益率。这里面有几个逻辑要厘清：理财产品的收益率和风险成正比，出现亏损的产品较多是一些挂钩基金、股票、股权、大宗商品、信贷资产等的结构性产品，虽然预期收益率较高，但到期收益率的不确定性也更大。另外，不保本并不代表肯定会亏，但其中风险显然要比保本型产品高。最为关键的是投资需看挂钩标的，“市场变动会明显影响到产品收益，但是也正因为和市场挂钩，预期收益率仅提供一种参照作用，并不代表一定能达到预期收益。”
不过，也不要一听到“不保本”就“风声鹤唳”。有业内表示，非保本理财产品不代表高风险，目前不少非保本产品的风险评级多为一星、二星，风险不算大。如果选择投资于债券、货币市场的理财产品，即使银行声明不保本、收益浮动，最终保本和预期收益一般不会有太大问题。在最近的T O P10收益排行榜单中，记者就留意到，仅一款保本浮动收益型产品进榜，其余均为非保本浮动收益型。值得留意的是，并不是收益低就风险绝对小。比如最近挂钩黄金的结构性产品，收益只是普通银行理财产品的水准，但由于国际市场震荡低迷，收益的风险很高。
采写：南都记者 卢亮
