今日投资 杨艳萍
今日投资财经资讯有限公司量化研究显示，近一周“分析师关注度最高”的前20只股票中，房地产、煤炭类股票各3只；旅馆与旅游服务、汽车制造、饮料生产、商业银行类股票各2只；其余6只个股分布于化工品、制药、食品生产与加工、金属与采矿、建筑原材料、机械制造6个行业中。现就旅游板块做简要分析。
2012年9、10、11、12月份，旅游板块连续4月跑输大盘。进入崭新的一年－2013年后，旅游板块有所好转表现良好，数据显示，1月份(截止1月9日)旅游板块当月平均上涨2.16%，分别跑赢同期沪深300指数和上证指数2.03和0.42个百分点。中信证券分析师沈周翔判断，旅游板块有望持续走强。2013年一季度，旅游板块将会跟随大盘持续走强，而且按照以往的市场规律，旅游板块Q1表现均不错。所以，继续维持行业“增持”评级。
对比最近10年(2002年至2012年)旅游板块相对于沪深300指数在1月份单月涨跌幅情况，结果发现，历史上整个旅游板块在1月份倾向于跑赢大盘(7次跑赢，2002、2005、2011、2012年4次跑输)。截至12月31日，旅游板块2013年动态估值为20.3倍，重点公司2013年动态估值为19.07倍，同时相对估值也已趋近历史平均水平。
国信证券分析师曾光表示，旅游消费虽然呈现一定的经济后周期性，但我国城乡居民正处于消费升级加速期的特征使得其防御性更加显著。总结峨眉山、丽江旅游、张家界、桂林旅游等案例也不难发现短期内景区合理的提价诉求也会得到地方支持，但产业转型摆脱非门票经济趋势也将更加紧迫。历史上每次旅游板块巨幅调整后都将迎来一波强势行情，旅游板块长期增长的稳定性以及短期的充分调整使得布局2013年机会日益显现，建议把握13年一季度大概率补涨行情。
东北证券分析师周思立亦认为，旅游板块在经济结构转型中所体现的中长期成长性以及前期的充分调整使得2013年一季度布局机会凸显。经过此前持续4个月的调整，板块处于较低的估值区间，目前重点公司的估值已接近历史区间底部。继续维持行业“优于大势”的投资评级。
从子行业情况看，看好客流量增速稳定、对景区资源进行深度开发，逐渐将单纯的门票经济向旅游产业链全面延伸的景区类子行业；经济型酒店经营为主的酒店类子行业；面临重大发展机遇的免税行业未来的发展前景。个股推荐顺序，中长期我们重点推荐具有高成长性、估值相对合理的上市公司，如中国国旅、中青旅；短期可重点关注具备事件驱动或基本面出现拐点的公司，如峨眉山A、丽江旅游、张家界、锦江股份等。
