华泰证券
在进行园区开发和经营癿过程中，公司具有项目利润率高和拆迁难度低等原发优势。2011年末可结算权益土地储备为75万平斱米，虽体量较小但不可比公司相比公司估值仍具有优势。未来公司将受三方面因素的利好催化。
大单确认项目价值，业绩进入加速释放期。园区租赁物业乘REITS机遇，有望打开直接融资窗口。成长性略显丌足，预计将开启异地扩张步伐。截止2012年6月末，公司无长短期借款，剔除预收款后的资产负债仅为33.4%。预测公司2012-2014年EPS分别为0.60、0.84和0.99元。目前股价对应PE分别为11.9x、8.5x、7.2x。测算NAV为8.5元/股，目前股价相对NAV折让17%，维持“增持”评级。
