记者王璐持币还是持股，一个老生常谈的话题，却在这个双节的“三岔口”，显得格外沉重。虽然A股没有沦落到重返1600点的境地，但超过6成的“僵尸户”却表明，市场已经陷入极度的低迷氛围中。而这一点，甚至连监管层似乎也“束手无策”。27日好不容易放出的“暂停IPO”的口风，致使大盘上涨50余点，最终还是被辟谣为假消息。
持股？9天的长假，外盘变数太多，大涨过后调整的压力正在增加，金价和银价也出现明显的获利了结行为。持币？“十八大”即将召开，政府维稳的心态表露无遗，如果节后A股出现大涨，岂不踏空？权衡之下，投资者该做出何种选择呢？
“一方面，市场调整或已经提前反映了看空者所持有的诸多利空，而投资者对利多已经麻木，这往往是市场筑底的标志；另一方面，9月A股两度出现单日长阳，为年内所罕见。一个传闻就能让市场跃跃欲试，人心思涨展露无疑。”一位坚定持股的市场人士表示，未来若出现一定力度的外力刺激，不排除会出现类似的“5·19”行情。
周四早盘，有众多利好推出，包括创业板集体承诺年内不减持、管理层呼吁救市、1.65万亿元险资或将进入股市等。午后更有新的传闻，虽然最终被证明不实，但指数在尾盘并未跳水。而在本周五，也就是长假前的最后一个交易日，A股依然延续反弹的态势，上涨幅度接近30个点。“所谓不破不立，下跌一定幅度砸出真正的底部后，才可能走得好。在沪指盘中击破2000点后，现在市场的态度正在朝积极方向转变。”分析人士表示。
从历史经验来看，节前一周与节后一周行情关联度其实并不高，如2008年节前上涨节后下跌，2009年、2011年则是节前上涨节后下跌，这些都是节前节后行情相反的案例，说明了长假的中断，的确给市场走势带来了影响。而长假中最容易影响A股节后走势的就是外盘，以及国内重大利好政策。目前，欧洲债务问题恐怕是最有可能导致市场出现变数的因素，但经历了多次发酵之后，欧债问题对于市场的影响在逐渐弱化，若没有超预期的恶化，市场也无需过分担忧。而国内方面，在“十八大”来临之际，以证监会为主的监管层承担起了维稳股市的“义务”。比如，针对创业板高管纷纷发布的“暂缓解禁”的声明，就有媒体报道称，恐怕是监管层的意图所致。因为，赞成持股的市场人士认为，在“稳定”的重要性凸显的背景下，市场向下的空间有限，期指大肆做空的能量将明显减弱，这有利于市场企稳反弹。
而持币者的理由同样充分，依然主要集中在经济的不确定性上。“其一，三季度国内经济增速将继续下行，增长拐点再度延后；业绩增长滞后于宏观经济，企业净资产收益率将继续下滑，上市公司即将公布的三季报难以乐观；其二，地产调控与通胀压力依然存在，海外量化宽松下的国内政策空间受限；其三，大小非减持叠加IPO压力，市场供求关系明显失衡。”在最新发布的策略报告中，中原证券的研究人员指出。
对于市场担心的持币过节或踏空的问题，市场人士称，虽然2000点下方的风险相对较小，但投资者仍不宜过度博弈长假期间的政策。“即使外围市场在9天之内收获了较大的涨幅，沪综指节后顺势高开，也不必担心可能发生的踏空情景，因为真正的市场底部会给投资者从容的建仓机会。”在最新发布的策略报告中，银泰证券的分析人员就表示，目前，A股市场整体仍然呈现出弱势格局，未来真正的入场机会，还是要从宏观经济面分析，待市场出现较为确定的积极因素后，再重新考虑投资。
值得一提的是，即便是A股在两个交易日内大涨了80多点，持币者依然对市场情绪从空转多的观点持有异议。“如果A股连续三天的涨幅为1%，这会构成一个良性的市场修复，而且有很多资金能够通过持续的反弹来赚钱。”一位资深的分析人士指出：“而现在，如此猝不及防的脉冲式的反弹，只会造成资金的恐慌。一旦后期追入的资金未能赚钱，马上会出现失望的情绪，这也是为何9月7日长阳后，指数不仅没有止跌，反而创出新低的主要因素。”因此，该人士坚持认为，节前出现维稳是好事，但投资者拿到节日红包撤离才是关键。
持币还是持股的讨论，如同往年一样，终究需要市场和时间来证明结果的正确。而比起操作的方向，市场人士告诉记者，明确以下三点更为重要：一是长假本身不会改变市场的运行趋势，但存在事件性风险；二是历史上真正在长假期间受到外围市场影响从而导致节后大涨或大跌的情况并不多，从今年的经验看，外围大涨对A股的影响不会太大，反而外围大跌需要非常小心；第三也是最关键的，就是要明确投资风格，长线持股的侧重于基本面，不必因短期波动而影响持股心态，而短线投资者不妨暂时规避长假的事件性风险，待节后再做打算。
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