■金百临咨询 秦 洪
近期A股市场虽然处于相对弱势的格局，但卫星导航产业股却反复出现强势股，比如说合众思壮、北斗星通等个股就出现在涨幅榜前列。那么，如何看待该板块如此强硬的走势呢？
科技部在近日印发了《导航与位置服务科技发展“十二五”专项规则》。与此同时，9月19日凌晨3时10分，第14颗、第15颗北斗导航以“一箭双星”方式，成功发身升空，从而意味着整个卫星导航产业的发展前景预期趋于乐观。受此事件驱动，部分长线资金也开始改变了原先的观望策略，从而加盟到看多卫星导航产业的行列，进而使得该类个股的短线买盘力量陡增，股价自然活跃异场。
从长期趋势看，卫星导航板块也可乐观看待。 一是卫星导航与位置服务产业在国际上已成为继互联网、移动通信之后的发展最快的新兴信息产业之一，近年来一直保持着50%以上的增长势头，具有十分巨大的市场潜力。而且，对农业、现代服务业、交通运输业、电子制造业、移动通信业等多个产业的升级改造具有重要的促进与引导作用，是带动传统产业升级改造的有效路径。所以，有观点认为，卫星导航产业是我国经济突破瓶颈的核心驱动力。因此，未来国家将大力发展卫星导航产业，从而驱动着卫星导航产业的发展。
二是移动通讯业务以及卫星布局的完成，产业化的盈利模式也渐趋清晰。不可否认的是，目前卫星导航业务股的半年报业绩的确低于预期，主要是因为没有较佳的产业盈利模式，主要还是以车载导航仪。但车载导航仪的收费模式一直未能体现，所以，难以使得相关卫星导航业务上市公司的业绩出现质的变化。但随着移动通讯业务的发展，智能终端使得卫星导航业务范围得以拓展，手机定位、手机导航等增值服务已成为移动运营商的最爱。
与此同时，我国预计今年10月份还将发射一颗北斗导航卫星，至十月底，完成地区无源网络组建，为应用爆发提供技术基础。也就是说，卫星数量的增多，也使得卫星的民品服务潜能得以释放，卫星网络渐趋完善。在国防和民品行业应用牵引下，未来必然会产生新的盈利模式，从而改变着卫星导航业务盈利模式不明朗的格局。所以，有行业分析师预计十二五期间，我国卫星导航年均增速超过50% ，有望达到1000亿元的市场容量。
正因为如此，在操作中，建议投资者可能以长线的思路看待卫星导航业务股。一是提供卫星导航服务产业链起点的卫星制造、发射等个股，比如说中国卫星、航天电子等。二是提供卫星导航增值服务的产业股，这符合微笑曲线两端的业务布局，中海达、华力创通、国腾电子、众众思壮、北斗星通等个股。
钢铁
下游市场需求难振
钢材价格在经历了三个多月的连续下跌后，受QE3影响以及“金九银十”的预期，在近期有反弹迹象，但通过需求数据观察，真实需求停滞的情况并未明显改变。宝钢、武钢本月价格政策为平盘，除部分冷轧品种有所调整外所有钢材价格维持不变。其中宝钢结束了连续三个月的下调政策，武钢同样结束了连续四个月的下调政策，但是鞍钢仍然谨慎地小幅下调了部分品种的价格，下调幅度较上个月有所收窄。
申银万国维持行业“中性”评级，谨慎配置钢铁板块。QE3的推出明显提振了大宗商品价格，钢材价格与矿石价格也大幅反弹；但是，需求进入旺季仍然未见起色，同时流通环节贸易商因需求不振、资金紧张，去库存仍在继续；下游需求不振仍然是目前主旋律。建议关注估值较低的低风险品种：宝钢股份。
家用电器
受益消费升级
由于三季度电视创新加速，新产品密集推出，二季度价格战的影响正在逐渐消除，销售额已经逐渐开始跟上销量增长。3D电视和智能电视为主的消费升级已经成为热点，并具有相当的成效。通过消费升级抵消产品降价影响的机制正在发挥作用，二季度电视行业价格战的负面影响正在被消除，8月创维单月销售额和销量增长率已经恢复基本同步。
中金公司审慎推荐海信电器、TCL多媒体和创维数码。海信电器管理层已经股权激励行权，明确传递基本面见底的信号。海信电器在电视行业具有领导地位，过去领导行业提高产业链渗透率，随着海安系统的发布，海信将试图在智能电视操作系统上领导行业。TCL多媒体得益于2010年在网络电视的大力投入和丰富积累，公司智能电视出货结构优于行业。此外，公司出货量是行业中增长最快的企业。创维数码营销能力强，在3D电视出货占比领先行业，特色的云电视出货占比也迅速提升。
纺织服装
销售明显好转
8月全国百家重点大型企业零售额同比增长8.41%，其中服装零售额同比增长16.72%，较上月提高5.2个百分点，是今年以来的次高月度增速。服装销售情况明显回升，零售量同比增长5.03%，环比提高2.5个百分点，较去年同期提高5.3个百分点。8月纺织品和服装两类出口额分别同比下滑3.8%和3.1%，下滑幅度虽有所放缓，但出口形势亦没有好转。
申银万国的观点，8月服装市场内销呈现较为明显的回暖趋势，但出口持续下滑，静待行业景气度进一步回升。8月受打折促销的影响服装内销情况明显回升，服装市场与去年同期的增速差距逐月缩小，但整体消费品市场增速仍维持低位运行态势，市场企稳仍有待观察。若9月百家数据仍能维持较快增长，行业存在估值修复的可能。推荐男装白马七匹狼、九牧王、报喜鸟，以及潜力成长股上海家化和朗姿股份。家纺仍处于行业生命周期的发展阶段，长期前景看好，罗莱家纺股价回调幅度较大给予更好的介入机会，建议适当关注。
（莫迟 整理）
电子支付 昨跌4.24%
统计显示，电子支付板块昨日跌幅4.24%，累计成交量为11204.11万股，累计成交额为110858万元，该板块有22只个股下跌。
稀土永磁 昨跌4.12%
统计显示，稀土永磁板块昨日跌幅4.12%，累计成交量为23797.44万股，累计成交额为399462万元，该板块有30只个股下跌。
物联网 昨跌3.93%
统计显示，物联网板块昨日跌幅3.93%，累计成交量为26931.99万股，累计成交额为261214万元，该板块有56只个股下跌。
新材料 昨跌3.88%
统计显示，新材料板块昨日跌幅3.88%，累计成交量为55122.90万股，累计成交额为695153万元，该板块有103只个股下跌。
太阳能 昨跌3.49%
统计显示，太阳能板块昨日跌幅3.49%，累计成交量为52479.31万股，累计成交额为414892万元，该板块有91只个股下跌。（莫迟 整理）
责任编辑：魏钦涛 SF098
