监管层雪中送炭 2100反扑能否持续？
8月首秀，A股市场呈现反扑走势，但势头偏虚，导致第二天未能延续强势，深成指再创调整新低，沪指回守2100点整数关口。短期来看，在监管层释放暖风之后，A股能否力挽狂澜成为周五走势的最大看点，而多空2115点和2130点的争夺十分关键。
从消息面上看，整体偏多。首先，监管层再度传来利好的声音，证监会表示，9月1日起将第三次大幅度降低A股交易经手费、过户费和期货交易手续费标准，要求确保让投资者直接得到好处。与此同时，证监会鼓励支持上市公司增持回购，且正积极协调有关部门研究降低印花税。这些来自监管层权威的声音，对于信心严重不足的市场将形成正面的提振作用。
其次，针对昨日市场传住建部称取消预售房制，相关部门予以否认，昨日恐慌的情绪有望得到一定的缓解。不过，需要注意的是，百城房价环比连续第二个月上涨，且涨幅进一步扩大。这种短期涨幅和涨速的增加反映了楼市交易超预期回暖和流动性放松所带来房价上涨的压力，结合管理层一再强调房地产调控政策不变，若这种势头加速或招致市场对于调控收紧的进一步忧虑，将拖累地产板块的相对走强。
第三，央行昨日在公开市场操作中进行了总量为500亿元的7天期逆回购。近六周以来，央行连续通过滚动逆回购操作平滑公开市场到期资金，该操作结构基本保证了近期资金面的基本稳定。但由于逆回购操作的实际时效期较短，并未有效增加银行可用资金，一旦央行缩小逆回购操作规模，资金利率便可能会出现反弹，8月月内央行再次降准仍是大概率事件。
第四，节假日高速路通行费取消。从宏观来，有利于促进节假日消费，降低物流压力，对高速公路板块形成一定的负面压力。
第五，央行8月2日发布的二季度中国货币政策执行报告称，要满足铁路等国家重点在建续建项目资金需求，这无疑增加了投资者对铁路、基建等下半年向好的预期。
此外，市场表现方面，数据显示，7月份42只ETF净申购达到41.89亿份，近日包括沪深300ETF在内的主流ETF交易也保持活跃状态。申购资金主要是券商、QFII、企业年金等机构和实力较强的个人投资者。
海外股市走势表现不佳。欧股周四大幅收低，英国央行和欧洲央行均维持关键利率不变，欧央行行长德拉吉未宣布旨在降低欧元区边缘国家借贷成本的措施，令投资者感到失望；美国三大股指也小幅收跌。
大宗商品期货方面，纽约原油期货周四收盘下跌2%，纽约黄金期货收盘下跌1%。
技术上，目前沪指仍处在空方的严控之中，股指虽有反抽，但力度偏弱，今日早盘市场能否夺回2115点十分关键，夺回该点位市场有望向上挑战2130点；相反，2100点关口被击穿的概率将增大。（中证网）
英大证券李大霄：A股再降手续费 对稳定股市有正面作用
8月2日，证监会宣布沪深交易所、中登公司、四家期货交易所再次大幅降低A股交易经手费、过户费、期货交易手续费，调整后的收费标准将从9月1日起施行。
按照监管部门不断降低市场交易成本、提高市场效率、减轻投资者交易负担的要求，沪深证券交易所A股交易经手费将按照交易金额的千分之0.069双向收取，降幅为20%。这次是今年以来A股第三次下调手续费。
对此，英大证券研究所所长李大霄在微博上表示，上述消息对稳定股市有正面作用，充分表明政策支持市场的态度。
李大霄在其官方微博上说，"证监会2日下午透露，继年内先后两次较大幅度降低交易手续费和市场监管费后，沪深证券交易所、中国证券登记结算公司和四家期货交易所联手，再次大幅度降低A股交易经手费、过户费、和期货交易手续费，调整后的收费标准将从9月1日起实施。评：对稳定股市有正面作用，充分表明政策支持市场的态度。"
东方证券：通胀大幅下降 经济有所企稳
总体观点：
“稳增长”政策持续发力，经济增速有所企稳，通货膨胀大幅下降，新增信贷规模季节性回落。
预测及逻辑经济增速有所企稳，预计7月工业增长9.6%稳增长政策持续发力，社会总需求增速出现企稳反弹迹象、但工业企业去库存仍对经济有不利影响，需求和库存造成工业增速波动加大。从发电量等高频数据来看，7月工业增速有所反弹，预计7月工业增长9.6%。
固定资产投资增长20.2%、社会消费品零售额增长13.5%、出口增长8%尽管6月基建投资增速大幅回升，但考虑到国家预算资金增速不断回落以及地方政府资金紧张，基建投资增速继续上行空间有限，而地产投资短期内将延续下滑态势以及制造业投资增速仍将明显下滑，预计7月份固定资产投资额累计增长20.2%。
在通胀大幅下降和经济增速下滑背景下，居民消费难以出现明显回升，社会消费品零售额增速将延续下滑态势。考虑到7月通胀大幅回落，预计7月社会消费品零售额增长13.5%。
进口和出口额的环比增速具有明显季节性特征，假设7月出口和进口环比增速跟过去12年的均值持平，7月出口和进口增速分别为8%和9%。
物价继续回落，CPI1.6%，PPI或达-2.8%由于全国多地连遭强降雨，36个大中城市18种蔬菜批发价格两周累计上涨6.1%。从历史数据来看，下半年鲜菜价格均温和上涨，除了09年下半年是鲜菜价格大幅上涨的年份，其余年份下半年鲜菜价格上涨幅度在9-13.6%之间，估计今年下半年鲜菜价格走势基本符合季节规律。近期国际粮价的波动对短期CPI影响有限，但中长期影响不容小觑。假设7月份非食品和食品环比分别为-0.4%和0.1%，则7月CPI同比将回落至1.6%附近。7月份PMI购进价格环比6月小幅下降0.2，PPI环比或在-0.7%附近，那么PPI同比将继续下降至-2.8%。
信贷增量或为6000亿元，M2同比13.4%受6月底商业银行冲存款规模的影响，7月存款增量为负的可能性较大，M2同比将再次下降，或为13.4%。今年M1同比增速在历史低位，7月可能在4.5%左右。7月信贷结构和增量是否改善仍是市场关注的焦点，在中央稳增长政策的继续推动下，7月信贷增量或为6000亿。
风险提示：海外风险以及国内政策刺激力度过低的风险值得关注。
中原证券：依然没有出现明显的底部信号
后市研判
经过周三的弱势反弹之后，周四A股市场在房地产板块整体暴跌的打击下再度走弱，两市股指依然无法摆脱震荡探底的趋势。有关专家认为，房地产板块的暴跌的原因应该和中央最近有关于房地产的政策出台有关，有消息称财政部最近表态将尽快落实差别化的住房税收政策。另据报告显示，报告显示，7月全国100 各城市（新建）住宅平均价格为8717 元/平方米，环比6 月上涨0.33%，自上月止跌后再次环比上涨。投资者担忧管理层可能再度出台针对房地产市场的更为严厉的调控政策，导致两市地产股全线暴跌，拖累两市股指再度下行。另外，中国央行周四实施500 亿元7 天期逆回购操作，本周公开市场到期逆回购资金1450 亿元，央行全周实现净回笼860 亿元。而上周央行累计净投放资金460 亿元，市场资金面的压力开始显现。由于当前两市股指依然没有出现明显的底部信号，投资者仍在期待管理层继续出台强有力的政策来提振市场人气。操作上我们建议投资者继续保持多看少动的策略，耐心等待底部确立之后再考虑进场做多。我们建议投资者可待大盘止跌企稳之后，在选择周期行业以及战略新兴行业的同时，继续关注中报业绩较好的相关品种的投资机会。
广发证券：震荡加剧 仍将继续弱势寻底之路
后市展望：
似乎总有一股做空力量在肆虐着中国股市。ST限涨的风波未平，今日地产板块陡然掀起暴挫的大浪。由于地产板块占权重系数较大，其走势直接影响大盘涨跌。而今日公布的7月百城价格指数有70个城市房价环比上涨，且近日总理强调"推进楼市调控不动摇，绝不让房价反弹"，并派出8个督察组分赴16个省市对房地产调控政策的执行进行督察，不排除中央出台进一步的调控房地产价格的措施出台。实际上周四地产股的集体暴跌，绝不会无风起浪，其中必有对地产股的利空。
由于地产板块量体大，所占权重系数高，对大盘走势具有立竿见影的影响。其暴跌使得周三之反弹前功尽弃。大盘形态进一步恶化，市场人气再受打击。即使想恢复也不会是一朝一夕所能完成的。预计，大盘维持弱势寻底之路仍将继续。不过，大盘震荡开始加剧，也需要留意消息面的变化，以决定进退。
投资建议：在市场没有企稳前，以观望为宜。
招商证券：成交低迷 短期仍将以震荡为主
三、操作策略：
本周降准预期加大，下周后半周，如7月份物价、工业增加值、固定资产投资，以及M2、新增贷款等重磅数据将出台，或将引发新一轮政策宽松预期，在此之前，市场观望气氛依旧浓厚，做多能量极为不足。按历史经验，上证至少应达到800亿以上才有可能产生持续反弹的动能。量不足，弹有限，预计在成交额继续低迷背景下，短期行情仍将以震荡为主。
北京首证：2100点支撑有效性有待观察
周四两市大盘整体呈现平开后震荡下行的格局，早盘股指走势相对平淡，但午后边出现跳水行情，沪指逼近2100点，而深成指再创新低。截至收盘，两市板块处于多数下跌状态，其中生物制药板块领涨，上涨幅度为1.18%。而房地产、纺织机械板块领跌，下跌幅度均在2%以上。沪指报收于2111.18点，下跌12.18点，跌幅0.57%，成交417.8亿，深成指报收8995.62点，下跌170.35点，跌幅1.86%，成交454.5亿，两市合计成交872.3亿，与上一交易日量能基本持平。
医药板块今日表现活跃，截止收盘，医药板块涨1.36%，涨幅居前。据统计，医药板块已连续三个月跑赢大盘，5月份以来累计超额收益达到20个百分点，估值溢价率创历史新高，目前医药板块2012年的动态PE也达到27倍左右，估值合理。在基金仓位方面，我们统计的基金二季报医药股仓位(占股票持仓比例)为8.26%，较一季度的6.9%有所上升，但略低于我们此前的预期。医药股连续近3 个月表现靓丽，部分个股累计涨幅不小，不排除短期调整可能性。但基于对政策大方向的较为温和的预期，我们仍然看好板块下半年整体的表现。因此，建议投资对该板块给予适度关注。
从消息面来看，1、道琼斯8月2日报道，在本周资金缺口较大的情况下，央行净回笼860亿元，为6个月以来的最大单周回笼量，市场预期未来两周将迎来下调存款准备率的敏感时点。2、《中国证券报》报道，据消息人士8月1日透露，继首批四项保险投资新政落地后，保监会即将召开小型会议就两项投资办法进行最后的修正定稿，随后有望推出。这两项投资办法分别涉及拓宽保险资产管理范围和调整基础设施债权投资计划。3、截至6月底，股票及混合型资管产品持有股票资产的比例已达52.04%，较上季度末的44.29%增加7.75个百分点。食品饮料、医药、家电等防御属性较强的消费类板块仍是券商资管持股重点
从技术上看，大盘指数今日再度逼近2100点，尾盘指数略有企稳，尽管如此，两市依然收跌，日线收阴，深成指受地产板块的影响，跌幅较大，技术上看，不排除指数跌破2100点的可能，但是一旦跌破，大举建仓的机会就会来临。
整体来看，大盘底部尚不明朗，2100点暂时获得支撑，其有效性有待观察。从周随机指标显示，目前逐渐步入超卖状态，而且自2453点以来调整到了第13周，继续超卖后可能酝酿技术反弹的机会，只是还需要基本面、政策面和其他多重因素的配合。操作方面，在没有确定的转强信号出现之前，不建议盲目增加持仓比例，不妨等待，或者少量资金试探参与反弹。
湖南金证：2100点命悬一线 是希望并非绝望
在昨天市场匆匆地收出了一根探底回升的中阳线，守住了2100点整数关口之后，今日市场再度上演了一场对2100点“生死劫”。股指小幅低开后于早间形成窄幅震荡过后，午后遭遇地产股的疯狂砸盘，急剧下挫，直逼2100点整数关口。所幸股指在14:00一过，银行股突然发力进行护盘，才让大盘最终报收于2111.18点，坚守住了阵地。
2100点命悬一线，对市场来说破与不破，已经并不重要。重要的是要清楚大盘在2100点附近已经是一个底部区域。特别是今日在“招保万金”跌幅均逾6%以上，整个房地产板块跌幅逾2.72%的情况下，大盘也就仅仅调整了十多个点。表明短期市场做空动能除开在房地产板块有点过度之外，空方势力在其他的板块当中的势力正在逐渐衰竭。市场在逐步消化今日因为楼市调控加码的消息负面影响之后，后市做空股指的动力将相应的减弱。笔者认为，短期股指的调整空间已相对有限，市场再度考验2100点的支撑，投资者不应该感到恐慌，而是我们看到希望的时刻，是一场新的机会。
首先，稳增长举措在中央经济工作会议上，政治局已经明确表示要把稳增长放在更为重要位置的言论，将促进市场在8月份陆续出台一系列经济刺激政策出台。对于此前温家宝提到铁路、市政、能源、电信、金融、卫生、教育等领域尽快推出一批引导民间投资参与的重点项目，发挥示范带动效应。基础设施建设会逐步进一步落实到位，对市场相关上市公司势必产生积极影响。如今日盘面当中的钢铁、水利基建、环保、医疗等已经表现出了相对抗跌，逆市飘红，走势坚挺，成为后市投资方向。
其次，7月份，中国官方PMI小幅回落至50.1%，但降幅继续缩小。与此同时，反映中小企业经营状况的汇丰PMI也回升至三个月高位的49.3%。两项数据均表明，经济企稳迹象进一步明显。同时，市场预计7月份CPI有可能回落至2%以内，通胀进一步回落为货币政策进一步放松提供了空间，下半年央行仍会继续降息降准，提供市场资金的流动性。
另外，纵观A股20年以来的市场规律，股指在连续调整三个月之后，均有一波像样的反弹行情。所以，如果市场就当前2100点处止跌企稳，形成一轮像样的反弹概率要远远大于大盘再度形成持续性调整态势。
因此，市场在2100点附近，上下反复来回几次，甚至跌穿2100点，对于未来一段时间来说，只会形成一种跌幅越深，反弹空间就越大的局面。市场在2100点命悬一线之际，投资者应该看到的是希望，并非绝望。
申银万国：
昨日市场震荡下跌，成交依然低迷。受地产调控加码预期影响，申万房地产指数跌4.78%，同时拖累有色、家电、采掘等板块大幅下挫，而受中药行业利好以及行业数据利好影响，医药生物板块表现坚挺。
开源证券：
近日，管理层明确表示坚持房地产调控政策不放松，市场恐慌情绪释放，地产板块全线重挫，收盘大跌2.7%，成为盘面中做空力量的主要来源。包括水泥、有色、煤炭在内的18个板块收盘跌幅超过1%，权重板块再度走弱，市场震荡调整走势难改。
万隆证券：
昨日消息面出现三大利空，直接将股指砸落下来，还一度考验前低。其中，三大利空因素分别为：第一，美联储议息会议上只字未提QE3，让市场非常失望导致美股下跌，弱势传导至A股。第二，7月PMI回落至50.1%创8个月来新低，说明受需求疲软影响，经济下行压力仍存。第三，传闻将取消预售房制度，地产股出现集体暴跌，并出现一只跌停板，严重拖累了市场。
总的来看，受到上述利空打压，加上10日线的压制，昨日股指一改强势出现大幅杀跌，并一度逼近2100点大关，空头再次得势大举做空。值得注意的是，昨日的大跌使技术面明显走坏，同时收盘跌破5日线，预示股指重归弱势，尤其是成交量出现极度萎缩，仅有417.8亿，也说明场外资金都在观望而不肯入场，这些不利因素可能将使股指再度杀跌。
山东神光：
技术上看，昨日沪深股指分别以缩量小阴和放量中阴线报收，走势较为难看。从时间周期来看，周六(8月4日)不仅是2009年8月4日局部高点3478点以来整3年的时间，而且是今年5月4日局部高点2453点以来整3个月的时间，因此短线面临一定的变盘机会。从形态来看，上下皆有可能，略倾向于向上反弹，原因有二：一是从周一的盘中走势来看，周五可能会有短线反弹出现；二是从30分钟K线来看，SKDJ指标形成低位金叉。沪指昨日的生命线是近期的高点所在，收盘在生命线之下十分正常。
东吴证券：
经过前期持续的下跌后，市场做空能量有所减弱，同时多方开始试探性反击，但由于投资者信心低迷，短期市场难改空方主导的格局。赚钱效应无疑是吸引资金进场交易的最重要因素，但从目前来看，大部分个股沿着下降通道走，小反弹大调整令之前试图抄底的资金屡屡受挫后重归谨慎，在此背景下只有少量场内资金在博弈，导致成交量的逐步萎缩。技术上，大盘近几个交易日反复在2100点整数关附近徘徊，并没有快速拉离至安全区域，因此不排除后市跌破2100点的可能。若跌破下一个重要支撑区域为月线通道下轨2050点左右。
