根据公告，5月31日（评估基准日），杭州华龙70%股权对应的净资产为485.70万元，由此计算，苏交科此次收购杭州华龙的溢价率为648.61%。 有投资者对此表示，苏交科的收购价格偏高，而且杭州华龙2009-2011年净利润分别为5.38万元、16.01万元、-2.63万元，2012年1-5月更是亏损192.53万元，上市公司却对其作出收购之后每年业绩为600-800万元的预测，这一预测靠谱吗？
8月1日，苏交科董秘潘岭松表示，公司收购杭州华龙的价格、以及盈利预测都是按照中介机构评估得来的。
6.5倍溢价收购
公开资料显示，苏交科于2012年1月10日上市，是一家为交通工程提供综合技术解决方案的公司，主营业务为交通工程咨询与工程承包业务，主要提供交通项目前期咨询和科研，道路、桥梁、铁路与轨道交通、岩土与隧道工程、水运工程与市政工程的勘察、设计、咨询、试验检测、监理、相关技术服务、工程总承包及其他承包业务等服务。
杭州华龙成立于2003年，注册资金300万元（2011年6月11日增加注册资金200万元），主要承担公路、以及市政工程的勘察、设计、科研、咨询任务，公司现有技术人员43人，其中全职37人，兼职2人，返聘4人。
根据公告，经审计2012年5月31日（评估基准日）杭州华龙的资产总额2，598.45万元，净资产693.86万元，70%股权对应的净资产为485.70万元。
根据公告，2012年5月末，杭州华龙以资产基础法评估，100%股权净资产评估值为895.51万元，增值201.65万元，增值率为29.06%，70%股权对应价值为626.86万元；以收益法评估，杭州华龙70%股权评估市场价值为3，662.86万元，增值3177.16万元，增值率为654.14%，并由此确定苏交科收购价格为3636万元，溢价率高达648.61%。
杭州华龙70%股权分别以资产基础法和收益法评估，差异高达3036万元。
公告还显示，评估基准日杭州华龙主要资产为流动资产，高达2440.54万元，其中流动资产占总资产的比例为94%。而杭州华龙非流动资产仅为157万元，包括固定资产41.38万元，无形资产0.34万元，长期待摊费用和递延所得税合计116.18万元；公司资产中无土地使用权和房屋建筑物，固定资产为2辆轿车，其他设备为办公用电脑、空调、相机、打印机、办公家具等。
另外，值得注意的是，2012年5月末，尽管杭州华龙总资产达2598.44万元，但其应收账款却高达2213.47万元，是其总资产的85.18%。
盈利预测遭质疑
资产评估报告显示，此次苏交科收购的杭州华龙近年来业绩并不尽如人意，2009-2011年净利润分别为5.38万元、16.01万元、-2.63万元，2012年1-5月净利润-192.53万元。
公告还显示，2010年末，杭州华龙总资产942.45万元，净资产582.70万元，年度内营业收入603.31万元；2011年末，杭州华龙总资产3544.56万元，净资产886.38万元，年度内营业收入1306.79万元，营业利润16.65万元；2012年5月末总资产2598.44万元，净资产693.86万元，1-5月实现营业收入491.04万元，营业利润-199.84万元。
而中介机构出具的评估报告显示，预计杭州华龙2012年6-12月、2013-2017年，公司净利润分别为811.46万元、766.94万元、750.73万元、742.01万元、706.33万元、640.01万元、之后稳定期年利润为640.01万元。
有投资者对此表示，杭州华龙资产中流动资产占比9成以上，近三年盈利不佳，今年上半年更是大亏，且有大笔的应收账款没有收回，为何预测利润可以与实际利润相差这么大？而上市公司欲以3600多万元，6倍多溢价收购合理吗？
值得注意的是，此次股权收购公告中，并未披露杭州华龙与上市公司的关系以及历史沿革，然而经记者查阅资料发现，杭州华龙并非首次与苏交科发生交易。
根据苏交科招股说明书，上市前三年（2009-2011），杭州华龙每年都是上市公司的工程咨询业务前五大采购商之一，上市公司与其发生的委外合同总金额达1415万元。
根据审计报告，2012年初，杭州华龙股东为王虎、罗杰慧、刘永定，出资额分别为120万、90万、90万，对应持股比例为40%、30%、30%；而在5月末之前，刘永定将其持有的30%股权卖给了王虎，公告并未披露其股权交易价格。
8月1日，就杭州华龙70%股权收购价问题，记者致电苏交科董秘潘岭松，潘岭松表示，苏交科收购杭州华龙的价格、以及盈利预测都是按照中介机构评估得来的，并要求记者将相关问题发传真致公司，但直至截稿，公司仍未对相关问题作出回应。
