| 非金融企业债务融资工具及金融租赁介绍 |
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短期融资券 |
中期票据 |
中小企业集合票据 |
金融租赁 |
| 管理方式 |
注册有效期2年，首期在注册完成后2个月内完成，2年有效期内发行全部，到期20天后可续发 |
注册有效期2年，首期在注册完成后2个月内完成，2年有效期内发行全部 |
2-10家企业，可明确相互法律关系，如：可独立负债、部分连带责任。连带责任、按份责任 |
目前以融资性租赁为主，按租赁物来源分为直接租赁和售后回租两种形式 |
| 期限 |
3、6、9、12月 |
3-5年 |
3、6、9月，1年(含)以上以年为单位整数期限 |
最长20年 |
| 发行规模 |
不超过净资产40%，不少于1亿元 |
不超过净姿产40% |
总规模不高于10亿元，单体不超过净资产40%且不超过2亿元 |
设备投资的100%，单体客户不超过6亿元，集团客户不超过10亿元 |
| 用途 |
经营，还贷、不用于项目投资 |
无限制 |
无限制 |
无限制，一些行租赁可能会另有要求 |
| 评级要求 |
主体A+,债项A- |
主体AA- |
主体BBB- |
无需评级 |
| 客户准入 |
细分市场龙头企业，企业准入无具体要求，具备法人资格即可，发行资格主要依据评级 |
央企，地方大型国有企业，行业龙头，企业准入无具体要求，具备法人资格即可，发行资格主要依据评级 |
净资产≥5000万，成立三年以上，负债水平适当，经营收入、盈利水平和现金流状况相对稳定 |
租赁公司无具体说明，一些银行分行建议先按授信客户基本要求即可 |
| 信用披露 |
交易商协会对信用披露要求较高，发行成功后发行人需定期和不定期在银行间债券市场进行信息披露，且需与其他公开市场披露信息对应，否则将影响银行主销商资格 |
每季租赁公司进行跟踪检查 |
| 产品优势 |
目前非金融企业债务融资工具相较与公司债，企业债的优势：融资成本低，发行效率较高，门槛低；较银行贷款优势：不受信贷规模影响，注册成功后到期基本可续发；对于企业自身：拓宽融资渠道，通过发行过程改善企业内部管理，并在公开市场提高知名度，同时较早进行评级有助于公司评级在日后提高，全部发行工作十分有利与公司日后上市 |
增加融资渠道，盘活资产 |
| 行业关注 |
钢铁、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅、风电设备注册难度较大(若是中小企业集合票据则直接不予介入)，电解铝、造船、大豆压榨等产能过剩行业、房地产(合并报表中房地产收入超30%)企业也不宜准入 |
参照一些银行授信准入标准 |
| 一些银行客户筛选关注要点 |
一些银行目前对短融的发行额要求不少于4亿元，因此客户净资产需达10亿元，主要目标定位于资产实力强，但距发行中票仍有一定差距的企业，比如中小板上市公司或具有上市实力和上市准备的公司 |
中票发行额度同样要求不少于4亿元，企业净资产在不少于10亿元的同时，评级要求比短融要高，目前交易商协会主要偏好央企和主板的上市公司，如常高新，黑牡丹 |
一些银行目前中小企业集合票据企业准入要求为净资产不少于1亿元，成立三年以上，具备一定资产规模，盈利能力较好，生产经营稳定，未来发展空间较大，并有发行意愿，能够接受基准利率一定上浮融资成本的企业。中小企业集合票据的评级要求要比短融低，更适合一些市的民营企业。从目前一些银行区域集优项目备选企业名单来看，在一些银行有授信业务，且净资产1亿元以上的企业，均能得到一些银总行立项认可 |
主要关注目标客户需有大量固定资产(不包括土地、房产)，或意向购买大量的新设备等固定资产，重点行业和适用租赁物情况见表2 |
