昨天上交所发布公告，就“风险警示股票交易实施细则”向社会公开征求意见。上交所拟设立“风险警示板”，被予以退市风险警示的公司及其他重大风险公司将进入该板交易。进入“风险警示板”股票存活期为30个交易日，若为*ST股则单日涨幅不超过1%；股民同一账户当日累计买入不得超过50万股；单日换手率超过30%将被停牌至收市前5分钟。扬子晚报记者 徐建华
新规 为退市铺路，沪市拟设“风险警示板”
A、ST股单日涨幅不超过1%，跌幅仍为5%
据了解，此次上交所设立上市公司股票“风险警示板”，凡被实施风险警示的股票、被作出终止上市决定但处于退市整理期尚未摘牌的股票，在该板进行交易。其中，上市公司股票存在下列情形之一的，自被实施风险警示措施之日起，至该措施被撤销之日的前一交易日止，在风险警示板进行交易：
(一)被实施退市风险警示；(二)因暂停上市后恢复上市被实施其他风险警示；(三)因退市后重新上市被实施其他风险警示；(四)因其他情形被实施其他风险警示。
根据规定，“被实施退市风险警示”的股票简称前冠以“*ST”标识，其它进入该板交易的股票简称前冠以“ST”标识。而退市整理股票简称前冠以“退市”标识，自退市整理期开始之日起，在风险警示板交易30个交易日，期限届满后次日摘牌。
目前ST股票单日涨跌幅均为不超5%。而上交所征求意见稿规定，风险警示股票价格的涨幅限制为1%，跌幅限制为5%。而退市整理股票价格涨跌幅限制均为10%。
B、股民买ST不超50万股，换手30%停牌
此次上交所规定，风险警示股票盘中换手率达到或超过30%的，可根据市场需要，对其实施盘中临时停牌，停牌时间持续至当日14:55。其次，投资者同一账户或同一控制人控制的多个账户，当日累计买入的单只风险警示股票数量不得超50万股。
上交所还要求，券商应当对其客户当日累计买入风险警示股票的数量进行前端检查和控制。一是要求首次委托买入风险警示股票或者退市整理股票的客户，以书面或电子形式签署《风险揭示书》。客户未签署《风险揭示书》的，不得接受其买入委托。二是客户提交买入风险警示股票、退市整理股票的委托时，应当采取有效方式向其充分提示风险，经客户确认后方可接受其委托等。
解读 ST股想翻倍或需100个涨停板
“与好人为伍，好股为伍，拥抱优质股，警惕垃圾及风险股”，昨天，英大证券研究所所长李大霄在微博上告诫股民。
扬子晚报记者了解到，此次上交所“风险警示股票交易实施细则”，在规定风险警示股票价格涨幅限制为1%的同时，还着重说明“A股前收盘价格低于0.5元人民币的，其涨幅限制为0.01元人民币，B股前收盘价格低于0.05美元的，其涨幅限制为0.001美元。”有业内人士分析认为，这意味着以后ST股要想翻倍需要100个涨停板。
财经评论人、银河期货首席宏观经济顾问付鹏认为，上交所修订ST新规，一是为股票退市铺路，更主要的是为抑制垃圾股的炒作，“涨幅限制为1%，其实就是逐步地让ST股失去投机的流动性，然后该清理的清理，该退市的退市，不让这些不死不活的‘僵尸股’妖魔市场”。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新昨表示，征求意见稿并无太多新意，修改涨幅限制，主要是为了限制对垃圾股的恶炒与暴涨，鼓励垃圾股下跌回归价值本身。其结果将是垃圾股=低价股，准退市股=1元股。董登新指出，这将迫使投资者学会对垃圾股“用脚投票”；有利于市场“准退市股”的股价与新三板退市股对接。这是对1元退市标准细则的进一步落实与配套。
影响 只准跌，不许涨，ST股要暴跌
“只准跌，不许涨，ST股真的悲催了”，昨天上交所公告刚一出来，就引发了热烈的讨论，“最活跃的投机资金或许会离开市场，这对短期A股来说无疑是一大利空消息”。
最近，发布退市风险警示的闽灿坤持续下挫，昨天开盘继续一字跌停，迎来第五个跌停板。该股一周内股价如不能拉到人民币1元上方则退市无疑。从目前来看该股已宣告将成为新规发布以来第一只退市股。有市场人士分析认为，“如果上交所这一政策实施，那么现有的ST股和*ST股将很悲催，1%的日涨幅几乎完全限制炒作，而涨跌幅限制的不对称更极度加剧了风险。可以预期，下周一开盘，两市ST板块将集体暴跌。此外，估值偏高，业绩较差的其他品种整体也可能受到影响”。
资料显示，目前沪深两市共有150余只ST类股票。
疑问 沪深交易规则有别被指不公平
昨天，征求意见稿也引发了股民的疑问，“现在唯独上交所出文件限制ST股炒作，那深圳市场的55只ST股怎么算？两交易所交易规则不统一，对股民来说是不公平的”。南京证券一研究员昨介绍说，总的来说沪深交易所交易规则并无太大差别，上交所根据市场需要对现行交易规则进行修改，并不违反相关规定。现在上交所只是在征求意见，最后还需证监会批准。在遏制垃圾股炒作的共同背景下，估计接下来深交所也会出台类似规定。此外也有人指出，现在的ST股并不全是垃圾公司，对于成功重组、业绩转好等基本面确实有实质改善的ST公司，以后可能每天处于1%的无量涨停状态，价格会远远低于真实价值，市场定价效率大幅下降，定价功能基本消失。反过来考虑，市场定价效率的低下，对于重组过程中投资者利益的保护，反而会适得其反。
■提示
股民意见可提交上交所
上交所表示，股民如果有意见或建议可以书面或电子邮件形式于2012年8月3日前反馈至上交所。传真：021-68809609，电子信箱：Trading@sse.com.cn。通讯地址：上海市浦东新区浦东南路528号，上海证券交易所交易管理部，邮编：200120。
