漳泽电力公告了经调整后的重大资产重组暨关联交易报告书（草案），总体方案调整为：漳泽电力部分股份无偿划转、向同煤集团发行股份购买电力资产、增发募集不超过本次重大资产重组总交易额25%的现金补充营运资金。
山西省政府对本次重组高度重视，本次重大资产重组是以资本市场的力量切实推进山西经济发展方式转变、推进山西“资源型经济转型综合配套改革试验区”发展，实现山西转型跨越的具体行动。本次重大资产重组后的漳泽电力将逐步形成坑口电厂为主体的新形象和新特点，使漳泽电力成为煤电一体化的示范企业。本次重大资产重组后，漳泽电力的总装机容量达到692.85万千瓦，加上现有在建、待建和已取得“路条”的项目，“十二五”末，总装机容量将达到1300万千瓦以上，力争达到2000万千瓦，占到山西省火力发电总装机容量的四分之一到三分之一。
一、事件
1、漳泽电力部分股份无偿划转
中电投、山西国际电力拟将所持有的漳泽电力的1.85亿股和1.14亿股股份无偿划转给山西省国资委。股份划转完成后，山西省国资委全权委托同煤集团对所划转的股份进行管理，并在一年之内以增加资本金的方式注入同煤集团。无偿划转股份行为已履行了国务院国资委和山西省国资委的审批程序及中电投和山西国际电力的内部决策程序，但尚未划转至山西省国资委。
2、发行股份购买资产
3、 发行股份募集配套资金
二、评论：
1、装机规模大幅提升，公司发展加快
本次拟注入资产为同煤集团下属四个坑口火电厂，收购完成后，公司总装机容量达到693万千瓦。另外，根据山西省政府安排，省发改委将积极支持公司在动力煤源基地建设坑口电厂，考虑到公司现有在建、待建和已取得“路条”的电力项目，预计十二五末，公司总装机容量将达到1300万千瓦以上，力争达到2000万千瓦，装机规模增长空间大，占到山西火电装机的1/3～1/4。
2、协同效应显现，提升核心竞争力
本次重组，公司将获得同煤集团全部发电资产，同时公司原有的火电机组也得到了较为稳定的煤源保证，公司盈利和规模大幅改善，漳泽电力也将逐渐成为煤电一体化的坑口电厂。另外，同煤集团也将获得公司现有的项目储备，形成优势互补的双赢局面，加快产业链延伸，提升核心竞争力。
看好公司长期发展，上调长期评级为“A”2012年漳泽电力的净利润预计为-6.3亿元。本次收购完成后，公司给出的2012、2013年备考盈利预测分别为净利润-1.54亿元和1.64亿元，能够顺利实现扭亏为盈。
