证券通强势个股最新估值

市场表现

调研结论

行业评级

个股亮点

煤炭

该板块今日涨幅为1.15%，估值偏低对板块构成支撑作用，行业后期经过整固后，仍有上行空间。

秦皇岛港煤炭价格回升、上市高速大股东增持是主要驱动力，当前市场需求处于底部，煤炭价格继续下行风险小，在煤炭价格企稳回升的带动下，板块将逐步反弹。目前行业PE水平仅为12倍，预计未来行业PE有望恢复至15倍左右。

☆☆☆★

煤气化是体量最小的全焦煤上市公司，内生成长性突出，煤炭权益产量3年可实现翻番。公司目前核定产能343万吨，主要来源于本部4成熟矿井。12-14年随着整合矿蒲县华胜煤业（90万吨产能）、灵石华苑煤业（90万吨产能）和新建矿龙泉矿（800万吨）产能的投达产，预计公司未来四年煤炭产量复合增长率达34%，权益产量复合增长率21%，三年权益产量可实现翻番。开来资讯综合评级“增持”。

房地产

该板块今日涨幅为1.68%，估值偏低推动板块出现超预期的表现，后期行业有望出现持续上行。

三季度，行业进入淡季，改善性需求入场将使房价短期有上涨压力，加上中报盈利风险，基本面的正面信号正在转弱。同时由于板块估值趋于合理，地产股将呈现分化行情，中金建议投资者看淡beta，转向关注行业中拥有长期提升ROE能力的公司。

☆☆☆★

截至2011年末，金融街总计拥有近63万平米自持物业。相关项目主要集中在北京、天津、惠州。公司北京自持物业主要集中在金融街区域范围内，累计建筑面积在42.38万平。近几年北京市甲级写字楼平均租金呈现爆发式上涨过程。写字楼单位面积每平米每月租金从2010年6月的237.95元，上涨至2012年6月的449元。租金涨幅接近翻倍。从公司项目入市时间和我们测算情况看，金融街区域内以金融街中心项目（目前已提租到350元每平米每月，预计涨幅在59%）为代表的公司自持物业自2012年起将陆续进入新租续约期。公司自持物业收入近几年有望持续受益。 开来资讯综合评级“增持”。

券商

该板块今日涨幅为2.99%，估值偏低使得板块近期表现活跃，经过调整后，板块有反弹潜力。

券商股下跌可能主要是反映了二级市场走弱，因中短期券商仍主要依赖于传统业务贡献。6月份上市券商盈利可能是今年以来的低点，继续看好券商股下一阶段的投资机会，因下跌后券商股估值已经下降，特别是中信证券和海通证券等券商的动态市净率落至1.5倍左右，而三季度券商股仍有望迎来创新业务领域的政策和事件催化剂。

☆☆☆★

国海证券（000750）是广西区域龙头，近年来净资产、净资本迅速扩张，速度明显好于行业；营业收入及净利润稳定，波动小于行业；盈利水平处于行业较领先位置；同时经纪业务在广西具有绝对垄断地位，近年市场份额较稳定，佣金水平处于行业较高水平；其投行业务快速增长，资管业务双轮驱动，自营业务稳健发展。开来资讯综合评级“增持”。