■新快报记者 庞倩影国际评级机构惠誉公司5月17日宣布，由于希腊退出欧元区的风险加大，该机构决定将希腊长期本外币债券评级从B-级下调至CCC级，短期外币债券的评级从B级下调至C级。受此消息影响，欧美股市普遍下跌，亚太股市全面下挫。周四一度大幅反弹的A股周五回归跳水行情，一路下跌，逼近半年线。同时，因为周五是期指交割日，期指主力空头盘中大幅增空IF1206合约，A股再现期指交割日魔咒。
热点的随机、无序和不持续性是当下市场最大的特点。一方面，贯穿整个4月行情的金改股以暴跌宣告炒作终结，证明周四的拉升是借利好出货。另外一方面，环保股“十二五”将投入5万亿的实质利好，又刺激环保股在调整多日以后，再次走强。市场大起大落，盘面出现了截然不同的分化现象，昨日涨幅榜上，有20多只个股涨停。跌幅榜上，近百只个股跌逾5%。市场的风险和收益都在急剧加大。
技术上，沪指连续失守5日、10日、30日、60日均线，技术形态日渐恶化。半年线盘中一度跌破，短期形势不容乐观，股指再度回归弱势。
自贸区概念全周大涨9.3%
昨日盘面显示，两市超八成股票下跌，仅首钢股份、易世达、长航凤凰、万里股份等二十余只股票涨停。数据显示，两市资金净流出过亿的板块达30个，其中机械、银行、医药、房地产和煤炭这5个板块成为空头重点抛售对象，净流出均超过4亿；两市资金净流入过亿的板块依旧没有，仅高速公路、塑胶制品、仪器仪表和公用事业4个板块处于净流入状态。
而从全周走势来看，市场对日韩自由贸易区概念的炒作热情高涨，自贸区概念全周大涨9.3%，成为市场中的领头羊。公路桥梁和交通运输板块也受到日韩自由贸易区的利好带动，分别录得3%和2%的周涨幅。此外，券商股频频护盘，金融板块周涨幅1.5%，成为唯一一个收红的权重板块。船舶制造和飞机制造板块本周分别下跌7.25%和4.6%，军工股成为近期调整的重灾区。
本周大盘三阴夹两阳，已经明显形成了向下趋势。从周线看，目前沪指已经连续两周下跌，并且阴线呈放大趋势，从K线看目前没有明显的止跌信号。
半年线技术指向意义强
面对全周几乎成单边下跌的趋势，民族证券认为，目前上证综指与短、中、长期均线缠扰，本周四的反弹受半年线支撑引发，其上档在2480点附近又受年线的反压，透视出大盘已运行到十字路口，方向选择以向上突破年线、或向下跌破半年线为标志。短期内，上证综指将在半年线2340点与年线2480点之间振荡。
东方证券则表示，本周三沪指回撤至2350点这一前期政策红利释放的位置，这也是2242点-2453点回撤50%的区域，两大期指空头大幅减仓也显示短线空头继续打压的底气有所不足，周四阳包阴的K线组合虽量能稍显逊色，但足以成为多方继续完成短线博弈的立足点，前期游资介入较深的金改概念在此间有望完成二次拉高进行出货。但无论短线反弹高度几何，留给多头的空间和时间也都有限。因为从中期角度，上市公司盈利预期大幅下调不可避免，小盘股因结构性高估依然有系统性的风险。
下周或是企稳反弹格局
其实，将时间、空间拉长拉大放至今年以来的行情，从今年指数涨跌推动力来看，上涨行情的出现基本源于政策，下跌行情的出现则基本源于经济与业绩等基本面的恶化。从2132点到2478点，属于政策预期调整下的超跌反弹行情，主要推动力在于对政策的预期，转折点为1月8日央行公布的2011年金融统计数据报告显示去年12月信贷超预期。从2478点到2242点的调整，源于市场上涨到高位，且恰逢定期报告公布期，投资者开始担心中小公司年报和一季报业绩增速不达预期，市场盘整之后开始下跌，转折点是不稳定的因素出现。从2242点到2453点的反弹，正值金融改革祭出，外加不稳定因素解除，市场上涨200点，金改就是转折点。从2453点到目前，市场是在4月份经济数据公布前后，出现下跌，转折点是经济数据的公布。
这种上涨看政策、下跌看基本面的走势，今年以来已经轮回两次，目前又到了寻找本轮下跌后反弹转折点的时机。业内人士称，下周沪指会是反复振荡构筑日线调整的波段底部，有望展开反弹。
李稻葵：现在进入到一个转折点
在市场弱势下行之际，原央行货币政策委员会委员李稻葵周四表示了他对股市的看好。
李稻葵认为，股市的根本问题是上市公司的质量和上市公司的治理，现在这个基本问题终于被大家抬上了桌面，意味着改变契机的来临。“股市的根本问题是什么，是上市公司的质量不高，上市公司赚了钱之后没有分红，这是根本问题。之前，我们没有通过上市制度去强迫赚了钱的公司去分红。现在，证监会的新领导来高呼了，并大规模地让全社会从根子上讨论这件事，相关的一系列改革措施都在出台，包括强制分红、退市制度等等。这一系列举措抓的是根，抓到了本，一旦有任何一点点突破的话，我相信会逆转股票市场格局，会提升投资者的信心。”李稻葵认为，现在股市价格非常低，只要上市公司老老实实地分红，买股票就比存银行更划算，更合适。再考虑通胀的因素，股市是可以和通胀同步上升的。
李稻葵认为，股市现在进入到一个转折点。“我们期盼多年的股市变化将在今年出现。股市价格已经低到了一个按历史标准看非常低的水平，跟周边股市相比也很低，而股市根本问题正在解决，各种各样的政策也已经出台，还有些即将出台，对于今年的股市我个人有充分信心。”李稻葵说。
桂浩明：目前还是冷静一点好
申银万国首席市场分析师桂浩明表示：时下，股市正向下探底并寻找支撑，尽管现在看来大盘的下跌空间还较为有限，在2300点-2450点的小区间内波动仍然是大概率事件，但其疲弱格局难改。“开门红”后股市没有能够延续上涨势头，这使得“红五月”的预期很可能会落空。
桂浩明认为，对股市政策、对股市红利要降低点预期，恐怕要更多关注实体经济、宏观政策。在宏观还比较偏紧，实体经济处于蓝灯、偏冷的时候，恐怕对股市抱过高预期，或者希望通过一种创新、一种改革，搞一个期权出来股市就能走好都是不切实际的。现在有人呼吁T+0交易，其实如果其他条件不变的话，T+0只是多了一个投机渠道。我认为，目前情况下还是冷静一点好。
权重回调 热点犹存
在内忧外患、多空交集中，本周大盘重心继续下移，上证指数再度回落至半年线。昨日大盘又一次出现终日绿盘运行，沪指收盘跌34点，跌幅为1.44%，报收于2344.52点，将周四阳线完全吞没。至此，沪指全周跌幅为2.11%，创5月8日调整来的新低。尽管大盘整体回调，本周市场在个别政策的利好下仍有较多热点出现，人气较高者如中日韩自贸区概念股、金改概念股、节能板块、家电板块及券商股。这些题材的热炒，系本周指数调整中每日仍有至少10只个股涨停的主要原因。
周五沪指阴包阳盘中击破半年线
本周市场面并不平静，一方面宏观层面上，国外内经济数据略坏于预期、欧债危机再度来袭，另一方面央行下调存准率、各部委频曝结构性刺激政策。
多空交集下，指数承接上周跌势，作别2400点。
周一沪指在央行下调存准率的推动下实现高开，但很快便进入了调整之路，当日，大盘宣告60日、20日两大重要均线失守。周四沪指在半年线上方展开一波反弹，但上行至60日均线处便明显承压，始终低迷的成交显示资金入场态度暧昧。
昨日，沪指直接低开于5日均线下方，此后继续振荡下行。午后跌势扩大，沪指一度跌逾40点，击破半年线(2339.17点)并创5月8日调整来的新低。在尾盘勾头动作下，最终沪指跌1.44%，技术上呈阴包阳。全日沪市成交790亿元，量能再度萎缩。而名存实亡的半年线，将于下周接受挑战。全周沪指有三个交易日以终日绿盘运行，累计跌幅为2.11%，日均仅800亿元的成交环比缩减15%，连续两周的调整，市场人气遭冲击。
整体上看，本周A股的运行，存在3大特征。
1.欧债危机中虽未能独善其身，但跌幅明显较小。
受希腊危机恶化影响，外围市场在本周可谓一片狼藉，这一度被视为是平抑了我国央行降准利好的主要原因。事实上，尽管未能独善其身，但A股2.11%的周跌幅已较外围市场略好。根据统计，欧洲主要股市本周前四个交易日的跌幅皆在5%左右，其中英国富时100指数跌4.56%；同期，美国道琼斯工业指数跌2.93%，纳斯达克指数、标普500指数分别跌3.24%、3.48%；亚太股市方面，中国香港恒生指数周跌幅已超过5%、昨日收跌1.72%，中国台湾、日本、韩国昨日分别下跌2.79%、2.99%、3.40%。这从侧面看出，外在问题并非A股跌跌不休的主要原因。
2.权重股调整较为明显。
本周大盘调整中，超级蓝筹的“不给力”尤为明显。“两桶油”这被股民戏称为“砸盘值日生”的大权重，在昨日双双创出年内新低，其中中国石化周跌幅达2.81%，中国石油更一度上演10连阴的“壮举”、为其上市来首开纪录。与此同时，代表权重股的沪深300指、上证50指，周跌幅皆超过了沪指乃至中小板指。
3.盘面热点犹存，涨停板依然吸引眼球。
尽管本周大盘大幅波动，但对市场个股的杀伤并未同步。一方面，无论是周初的三连跌还是昨日的阴包阳，两市的涨停板家数至少有10家，而跌停股则寥寥无几(皆不计ST类)。以昨日为例，收盘时两市共有21股封于涨停板，仅3股以跌停价收报；另一方面，在结构性政策的利好下，本周市场的热点相对充沛，从医药、家电、农业，到中日韩自贸区概念、金改概念股等，尽管部分板块表现为“一日游”，但题材的轮炒，令市场仍有强势逆市走出。事实上，上周平均股价指数仅录得0.82%的跌幅，显示出此次调整带有一定的“二八”格局。
自贸区炒作扩撒新华锦4涨停
周三，新快报《赚钱》发表了《中日韩拟建自贸区山东板块预热》一文，指出大盘调整中，以新华锦为首的山东板块已出现股价的“预热”，在中日韩自贸区的消息刺激下，板块有望出现“做多标杆”并推动整体表现。
从市场的反应看，新华锦正是这一只“做多标杆”。在上文见报当日，该股再度高开高走封死涨停。周四、周五，该股几乎终日涨停，显示出资金轮炒手法凶悍。昨日，该股报收于11.99元，全周涨幅达50.44%，但区间换手仅20%。不过，该股涨势由缓至急，一方面显示出自贸区概念的炒作深化，另一方面也显示出资金逆市短炒的意味较浓。
在其号召下，自贸区概念股的炒作也进一步扩散，由彼时的山东板块延伸至港口股、外贸股。其中，山东板块方面，昨日板块平均跌幅为1.03%，有4股封出涨停，除新华锦外，海立美达已连续两个交易日封出涨停；港口股方面，昨日及交运板块平均跌幅为0.35%，但港口股几乎全线飘红，日照港、连云港、大连港等4股封出涨停，锦州港、宁波港涨幅皆超过了5%。从周表现看，新华锦为自贸区概念股当仁不让的龙头，而连云港、大连港、锦州港3股的涨幅也皆超过了20%。
除中日韩自贸区概念外，本周活跃的其他热点也值得圈点。
1.金改概念股风云再起。
本周管理层下发通知称，决定在浙江丽水开展农村金融改革试点工作，并实施《丽水市农村金融改革试点总体方案》。丽水成了全国首个经央行批准开展农村金融改革试点的地区。无独有偶，温州市出台《关于促进实体经济发展的实施意见》也直接刺激温州金改和金融创新受益股这两大板块。受此影响，金改概念股再度崛起：地处丽水的凯恩股份、方正电机周四起连续两日封出涨停，前者昨日收盘报于12.96元，借势突破半年线；后者昨日更上演“一字”涨停，报收于15.17元，现已突破年线；地处温州的温州宏丰则三度封出涨停，昨日高位振荡收涨1.73%、报收于24.75元；而前期龙头股浙江东日、金丰投资等则于周四上演一日行情，昨日纷纷触及跌停。分析人士认为，短期市场的疲弱令该板块的持续上行存在风险，但金改概念股系二季度最具人气的品种，随着相关政策的细化、落实，该概念仍有望反复活跃。
2.新家电扶持政策出台。
日前，国务院常务会议研究通过了相关决议，国家将安排363亿元财政补贴，促进节能家电等产品消费，并实施能效“领跑者”制度，以扩大内需，推动节能减排。实际上，对这一消息市场已有提前反应，周二时以小天鹅A等家电股的涨停拉开了序幕，一并活跃的尚有商贸零售板块。不过，随着市场的调整，目前该题材已有部分个股出现了回调，彼时领涨的小天鹅A、澳柯玛等则呈振荡梳理格局。
3.券商股收“红包”，频频“临危护盘”。
近期券商股成为指数的主要“护盘”权重，在大市整体回暖的环境下，板块崛起尚受政策红利刺激。据悉，日前已有多家券商向中国证监会递交了并购基金方案，首批试点券商有望于年内出炉。而备受市场关注的转融通业务正在紧锣密鼓推进。本周末，各家券商的数据报送系统开发和测试工作有望结束。下周，25家融资融券试点券商将进行转融通业务全系统联网测试。在此之下，券商板块成为周二跌幅收窄、周四强劲反弹的主要权重，即便昨日，板块也仅录得0.6%的跌幅，其中次新股西部证券尚收涨4.25%。从个股的弹性看，券商股存在较明显的“以新为美、以小为美”的炒作迹象，本周小盘券商股如宏源证券、国海证券、国金证券、东吴证券皆已创出了年内新高。
此外，昨日有媒体称国内的4G网络建设有望超预期，其称，基于TD-LTE 试验效果超预期良好，今年试点城市将从目前7个扩大到10个，由此产生基站的需求大增，2年内将暴增200倍，这意味着该行业将进入爆发式增长时期。盘面上吴通通讯、富春通信、中卫国脉等通讯股纷纷涨停。
本周自贸区概念涨幅前十
代码 名称 现价(元) 周涨幅(% )
600735 新华锦 11.99 50.44
601008 连云港 4.88 31.54
601880 大连港 3.29 22.76
600190 锦州港 4.69 21.82
002537 海立美达 16.46 18.76
002094 青岛金王 10.37 17.57
600350 山东高速 4.22 16.25
000599 青岛双星 4.80 16.22
600317 营口港 4.55 13.18
600017 日照港 3.34 12.84
本周金改概念股涨幅前十
代码 名称 现价(元)周涨幅(% )
300283 温州宏丰 24.75 33.06
002196 方正电机 15.17 15.45
002012 凯恩股份 12.96 13.88
603001 奥康国际 25.48 6.17
002575 群兴玩具 13.88 3.89
600884 杉杉股份 13.90 3.81
002183 怡亚通 6.87 2.84
600064 南京高科 11.79 2.34
600070 浙江富润 12.57 1.53
002344 海宁皮城 27.10 1.12
本周家电商贸股涨幅前十
代码 名称 现价(元)周涨幅(% )
000418 小天鹅A 11.10 15.87
600854 春兰股份 4.98 11.16
000408 ST金谷源 8.64 10.49
002050 三花股份 12.77 9.80
000679 大连友谊 7.15 8.33
000416 民生投资 7.60 8.11
600983 合肥三洋 8.98 7.42
000521 美菱电器 5.19 6.79
600336 澳柯玛 5.22 5.67
600515 ST海建 5.06 5.20
本周券商板块涨幅前十
代码 名称 现价(元)周涨幅(% )
002673 西部证券 19.12 25.46
000750 国海证券 29.78 21.70
000562 宏源证券 17.48 15.30
600109 国金证券 15.16 8.60
601688 华泰证券 10.88 7.51
601555 东吴证券 10.06 7.25
600369 西南证券 10.44 6.31
000728 国元证券 11.20 4.87
600733 S*ST 前锋 16.46 4.84
601377 兴业证券 12.20 4.72
责任编辑：杜琰 SF007
