美联储利率会议大幕将开 伯老会否暗示QE3?
隔夜美股收盘涨跌不一，美国时段内道琼斯和标普500分别收涨0.58%和0.37%，纳斯达克(微博)收盘下跌0.30%。市场目光的焦点是今天的美联储议息会议，投资者急切等待17位官员对美国季度经济的评估以及对利率的展望。我们也将密切关注官员们的表态，所有转变“保持超低利率至2014年底”说法的证词都将给美元以支持。
分析师预计，在为期两天的货币政策会议上，美国联邦市场公开委员会将仅仅扭转其经济预估，并在近期经济数据面前维持其所有选项不变。经济学家相信，美联储愿意维持其资产购买计划不变，并重申维持其超低利率至少直至2014年。2012年伊始美联储口气转好，但近期经济数据变得更加混乱，而3月失业数据则令人失望。
美国银行经济学家MichaelHanson表示，“但是，上述情形可能并不能说明什么问题。因为美联储内部具有影响力的委员，如美联储主席伯南克、副主席耶伦等可能不会轻易改变他们的立场。”同时作为前美联储经济学家的Hanson称，“在这样的情况下，如果市场以所有美联储官员的利率预期作为参照，那么他们将很可能被误导。无论如何，不同委员利率预期值的影响力存在太大差距。”
有市场人士表示，如果听到伯南克对于经济复苏依然持怀疑态度，认为经济增速低于趋势水平，那很可能就是他发出的再宽松“暗号”。
全球最大债券基金-太平洋投资管理公司首席投资官比尔-格罗斯上个月曾表示，美联储极有可能在今年4月召开的会议上对外暗示将计划安排OE3。
而美国就业市场的恢复，将带动收入增长，有利于刺进消费提升。由于消费对GDP贡献率达到70%，最终也将带动经济增长恢复。数据显示，今年1月美国个人收入月率上升0.3%，而去年12月这一数字则是0.5%，为2011年3月以来的最大涨幅。去年全年，美国个人收入增长4.7%，个人支出增长4.7%，均创2007年以来最大增幅。
此外，美国货币财政渠道受阻，宏观经济政策失灵。在货币渠道方面，今年1月份美国存款总额达到了8.1万亿美元，比2008年金融危机爆发时的水平高了2.2万亿美元，但由于美国信贷渠道远未恢复，家庭和企业的预期下降导致持有现金的需求上升。商业贷款增速仍然疲软，消费信贷、工商业贷款、不动产抵押贷款增速却均处于历史低位，货币乘数大幅减小并未让基础货币的增长转化为M2的增长，真正流入到实体经济中去，从而创造出收入和利润增长的良性循环。这也就决定了，即便美联储实施新的量化宽松措施，其政策的边际效应也将越来越小。
而目前美元面临着上行和下行突破。目前在79.00--81.20附近震荡。若美元突破，那么也面临着股市和非美货币的主要选择。而本周的重大事件将可能决定美元的命运。
摩根大通高级经济学家格拉斯曼指出，美联储按兵不动的另一个原因在于，“财政危机”正成为2012年年底隐忧。如果美国国会不采取任何行动，将启动严厉的减支，而普受欢迎的减税将失效？?这将使得经济大幅放缓。格拉斯曼认为，基于上述原因，美联储并不愿意现在就启动新一轮货币政策，新政策可能在最近八个月中都不合时宜。
当下，正值美联储议息会议大幕将开之际，而对于QE3的种种猜测也是不断，伯南克是否会暗示QE3也不得而知，未来美元还需小心。
欧债危机迷局再现 西班牙或成风暴眼
在政坛变局不断、经济数据疲软的双重冲击下，欧洲经济复苏正遭遇“倒春寒”，而欧洲债务危机的解决也正趋复杂。
事实证明，德国牵头发起的旨在解决主权债危机的财政紧缩方案，已在欧元区乃至整个欧洲大陆引起强烈的政治反弹。不管是主张重构欧盟“财政契约”的奥朗德胜出首轮大选，还是荷兰内阁一夜间的瓦解，乃至强烈抵制欧元的法国极右翼领袖勒庞在选举中的超高人气，无不彰显了欧洲民间和政界在债务危机解决问题上日益明显的分歧。
而西班牙近几天成了欧债危机的风暴眼。上周西班牙10年期政府债券收益率在2012年首次突破6%。由于债务越多信用越低，借贷成本大幅上升，令全球对欧债危机是否恶化的担忧升温。
德国巴德银行金融市场分析部负责人罗伯特哈尔沃表示，荷兰政府解散、法国总统大选结果难以预料以及最近一些欧元区国家国债收益率上升等综合因素让投资者神经紧绷，也是近日欧洲股市大跌的原因。
另外，目前，荷兰是欧元区仅有的仍保有AAA评级的四个成员国之一。但惠誉上周表示，将于6月重新审核荷兰评级，假如荷兰无法采取措施削减赤字，遏制债务，可能会下调其评级。此前，标普也将荷兰评级展望降至负面。荷兰央行行长克拉斯？诺特警告，一旦遭降级，荷兰的国债收益率将上升约1个百分点。金融市场本周由此推升法国及荷兰国债收益率清楚表明，将惩罚那些脱离整顿财政轨道的国家，这让欧洲各国没有其它选择，只能努力推进整顿进程，并期望欧元区内愈发脆弱的政策共识能够维系下去。默克尔的盟友Peter Altmaier周二向记者表示，“欧洲没有一个国家拥有采取大规模刺激计划的资金，也没有一个国家能够承受更高的赤字。”
除荷兰出现政治危机外，法国大选也显示胶着局势，该国政治经济政策前景迷离。法国总统选举第一轮投票结果显示，社会党候选人奥朗德和现任总统萨科齐得票居前两位，将进入第二轮角逐，奥朗德小幅领先。
更令人担忧的是，这样的政治动荡短期似乎还看不到结束的希望。5月6日，法国将举行第二轮大选，力促修改欧盟财政契约的奥朗德可能成功上台；同日，已经过一次“巨震”的希腊政坛也将再次面临选举。希腊两个支持减赤和救助计划的政党的支持率均处于有史以来的低位，选举前景不乐观。另外，爱尔兰将在5月31日就欧洲财政契约举行全民公投。
这些年来，西方各国利用采用宽松货币能带来“经济繁荣”的假象，频繁采取货币宽松，好似吸食鸦片一样上瘾。危机一旦显现，只能继续恢复用量，继续释放货币。但往往造成的结果是小病变大病，可以医治的病，被拖成不治之症。
当前全球经济的弊病，不是简单依靠放松货币政策能够缓解的，货币再宽松也无法分配到中下层百姓的口袋里，反而会由于通胀使他们的日子越来越难过，并造成“产能过剩”，从而引爆新一轮的经济危机。
目前，欧债危机迷局再现，而西班牙也或将成为下一个风暴眼，欧元区内部风波不断，未来欧元举步维艰。
