私募，你在想什么？——与私募大佬零距离(第68期)
“年底了，去参加了不少券商的策略会，人们对于指数的信心让我吃惊。”龙赢富泽资产管理(北京)有限公司总经理童第轶对《大众证券报》记者说。
最近一段时间，童第轶主要做两件事情，一个是去上市公司调研，另一个就是去参加券商的策略会。“从上市公司调研的情况来看，中小企业的表现要好于那些大企业。一个企业做大了，就很难规避经济周期的影响。而券商策略会的感觉是，人们乐观的让我吃惊。都现在这样一个状况了，居然还有那么多人说3000点。”
乐观的券商们和不乐观的童第轶
又到岁末，各大券商一年一度的“固定节目”——策略报告会正在轮番登台亮相。或许是因为今年A股行情实在不太“给力”，券商们都学会了“抱团取暖”，2012的年度策略主题貌似五花八门，但细看之下，观点几乎趋于一致：经济底出现在明年一、二季度，政策放松也将稳步推进，大盘有望迎来一波趋势性反弹行情。在点位的预测上，各家券商也都很乐观。中金预测明年最高2900，申万说最高3000点，其他一些机构的预测也差不多。
“我是觉得没这么乐观。”童第轶说。他指出，最近一两年，尽管指数表现不是很好，但是流通市值增长的非常快。如果大盘涨到3000点，流通市值就相当于过去4000、5000点的水平，这对资金面的要求太高了。“准备金率调低，并不意味着货币政策就会一下放开。实际上，我觉得信贷放开不太可能，调控还没有结束。之前08年调控的时候，调控了一半就因为全球金融危机被迫半途而废，这一次应该不会再半途而废了。”
童第轶认为，接下来调控最多只有微调，不会有太大的变化。相应的，资金面紧张局面也将难以缓解。在这样的背景下，市场很难会有什么牛市，最多只有个大一点的行情。“实际上，从股市的一般规律来看，如果绝大多数券商都看到3000点，那么，要么就根本到不了3000点，要么到了3000点只是开始。”
机会还在中小企业
除了开会，童第轶近期最重要的工作就是去调研上市公司。尽管他认为短期没什么太大机会，但他觉得想要在行情来时把握好机会，就得要现在做好准备。
“看来看去，可能情况比较好的还是中小企业。”童第轶发现，中小企业由于体量较小，和经济周期的关联度不是太高，所以有可能在经济不景气的情况下依旧保持较高的增长。而大企业就不行了，越大的企业，越难以摆脱经济周期的影响。
“现在的市场情况，很难具体说会有高成长的公司出现在哪些行业，都是要看具体公司而定。我只能说，如果一定要划定一个范围，那就在新兴产业的公司里找。”当记者问那些中小企业的机会更大时，童第轶这样回答。
“再说下短期市场，我觉得市场还会有反复，不会一路下挫，但也不会有什么行情，春节前不会有。”童第轶认为，时至年底，资金面的紧张局面决定了，行情没有推动进行的动力。
记者 陶炜
