海通国际证券中国业务部副总裁 郭家耀
根据内地媒体报道，为落实软件业扶持政策，软件产品税负减免细则将陆续推出，部分地方配套措施则有望先行。上海目前正研究对软件企业的营业税减免。通讯行业中较多企业的产品以发展软件为主，一共有22家上市公司获得软件增值税退税，而退税收入占22家相关上市公司净利润达三成。
营业税减免有利于具有软件服务型业务或资讯系统集成类业务的通讯行业公司，中兴通讯(00763)将会是其中一家。根据工信部2011年统计资料，中兴通讯是内地第二大软件业务公司，软件业务收入规模达380亿元人民币。
另一方面，通讯设备行业亦有望进一步受惠于“十二五”期内相关的行业规划、三网融合等政策。根据专家估算，三年内三网融合相关产业市场规模6,880亿元人民币，其中有线网相关建设投资2,490亿元人民币。高端路由器设备、宽频接入设备和家庭闸道设备将受益于三网融合深化推动。随著T8000路由器在内地三大运营商的全面突破，中兴通讯可受益于三网融合深化带来的广电网路设备改造需求。
财税政策落实，三网融合及宽频/新一代资讯技术等相关规划令中兴通讯全面受惠。在LTE制式全球部署的关键时期，公司的市场规模高速增长，毛利率有回升空间，财税政策的落实将加快盈利能力提升，中兴股价应可水涨船高。
(作者为注册持牌人士)
