丰盛金融资产管理董事 黄国英
牛熊博弈，升跌加速，无疑是短线投机者的乐园，相信更多人对于这种极快步速环境感到吃不消。想以慢打快，减低捕捉时机的重要性，月供股票会是最容易的打法。
月供的目标，自己会比较倾向稳健的收租股，有实质的资产支持，而且管理上出错的机会较低，不似那些品牌公司，可能一子错之后，生意大受打击，甚至从此一沉不起。月供股票的原意，就是不想太多花时间在打理投资。
当然收租股也有长短高低，千万不要扮醒目贪平，去计算那些资产净值折让的死数。这种算式基本上一个中学生已经识得计，如果行得通没有人要读大学。应该著重管理层的往绩，以及市场的评价。
管理层的往绩，可以从多年年报上找到，由于是月供股票，作超长线投资，因此应该要看五至十年以上的纪录，比较不同公司跑完一场马拉松之后，在营业额、资产规模以至股东资本等等的变化，去量化管理层的功绩。至于市场的评价，则可以用股价表现作为准则，收租股是老牌公司，自己会以九七年香港楼市上一个高峰时至今的股价表现作评核，看看经历一个巨型泡沫爆破之后，市场如何看待公司其后的发展。
一代马王也有没落日子，长线走势劲，不代表依然被市场钟爱，尤其是假如今日才开始月供的话，买错过气股王的风险更高，因为不似其长线投资者有利润垫底。要减低风险，不妨比较今年8月1日至今的股价走势表现，8月1日是今次跌市开始急剧恶化的起步位，未几开始经历美国国债上限争拗，以及评级下调等风波。在这段先急速下跌，再强劲反弹的期间，股价走势便反映出市场近来的口味。
看完长线，再看这几个月来的走势，收租股王呼之欲出，是恒隆地产(00101)，十四年来增长几倍，股价又逼近8月1日的水平，同业普遍仍有一成以上的差距，是一只备受忽略的强劲蓝筹。
(作者为注册持牌人士，其客户持有恒隆地产)
