受全球经济低迷及欧债危机愈演愈烈的影响，白银上周呈现震荡下跌的走势，投资者倾向于将白银获利了结来弥补其它领域的亏空。周一时，白银报收于40.27美元，盘中跌破40美元的整数关口，最低至39.74美元。国内方面，上海黄金交易所白银（T+D）合约的价格也基本保持上述走势，9月9日报收于8926元/千克，较9月2日收盘价8848元/千克上涨78元/千克。
美国方面，上周公布的数据参差不齐，美国供应管理学会(ISM)周二发表声明称，该国8月份非制造业活动升温，数据明显好于预期。美国8月ISM非制造业指数为53.3，远高于预期水平的51.0，7月份该数据为52.7。美国劳工部周四公布的数据显示，上周美国初请失业金人数温和增长。数据显示，美国9月3日当周初请失业金人数上升0.2万人，至41.4万人，预期为40.5万，显示美国劳工市场前景更加趋于黯淡。
美国总统奥巴马8日在国会推出了促进就业新计划，提出在明年投入4500亿美元提振就业、促进经济复苏。虽然这一讲话的重要性不亚于国情咨文，但效果如何，市场观望情绪强烈，反应平淡，且股市并未受到明显提振，预计该计划提振经济的作用不大。
欧洲方面，欧债危机愈演愈烈，希腊一年期国债收益率甚至超过100%，形势危急，欧洲多数股市暴跌，希腊本周将迎来"生死一周"，该国的第二次救助贷款协议能否最终达成悬念犹存。欧元区国家的财长们将于9月15日至16日在波兰弗罗茨瓦夫举行财长会议，以完成对希腊的第二轮援助计划的进一步的细节讨论。
此外，黄金期货保证金的上调打压金价走低，一定程度上也拖累白银下跌。芝加哥商品交易所(CME)发布的通知显示，周一(9月12日)过后将会上调场外交易市场(OTC)伦敦黄金期货远期合约保证金要求。CME表示，要求新建伦敦OTC黄金期货远期合约头寸的投机性保证金由每份合约6751美元上调至9450美元，维持头寸的保证金要求从每份合约5001美元上调至7000美元。保证金的上调会引发投机头寸的减少及获利盘的回吐，令黄金价格走低，也拖累同属贵金属的白银期货。
总体来看，伦敦银的短期走势受到上方诸多均线的压制，突破有些难度，本周关注希腊问题能否得以进一步解决。欧债危机对白银来说是一个中长期利好消息，投资者需密切关注外围环境的变化，但短期来说由于全球经济低迷的系统性风险，可能会引发白银的下挫，关注下方60日均线的支撑力度以及下挫后逢低建立多单的机会。
斯尔沃白银
特约评论员 李宁
2011-9-13
