智能定投有什么值得注意的技巧？智能定投其实是将“择时”、“定投”结合起来，所以选择一个较好的“择时”指标尤为重要。衡量指数相对位置高低的指标有很多，有机构曾经做过实证研究，发现以PE(市盈率)作为评估指标效果很明显。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)
PE指标帮助“择时”
PE是什么？用通俗的话讲，PE所表征的是股票乃至整个股票市场是“偏贵”还是“便宜”。用专业一点的话说，PE指标即“市盈率”，是指股票的每股市场价格与公司每股税后利润的比率，其内涵是指按照公司目前的经营状况，投资者通过公司盈利要用多少年才能收回自己的投资，也即反映了投资者为每1元利润所必须付出的价格。
我们当然希望在股市“便宜”的时候多买，在股市高位的时候少买，这个指标总体而言比较简单易行。(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)
长期来看，市场估值终将回归一个相对均衡的位置，因此，PE指标可以作为一个良好的择时指标进行投资操作。
从历史上看，上证指数与全市场PE (创业板除外)的走势基本吻合，P E的高点往往就是市场的高点。如2007年随着PE不断刷新历史新高，市场进入了疯狂的顶部区域。而在2008年市场P E不断下行中，市场进入了低迷的底部区域。
有机构对PE策略与定投结合进行了测算，以海通综指为例，假定PE值处于历史最低的25%时为低估，即PE低于18倍则为低估；反之当PE值处于历史最高的35%时为高估，即PE高于26倍则为高估。
假设，在市场高估区域时定投400元，在市场处于低估区域时定投1600元，在高估与低估区之间定投1000元。在2005年1月31日截至2010年12月31日期间，普通定投可以获得82.03%的收益，而PE智能定投可以获得117.35%，高出35.32个百分点。
三大风险(南方都市报www.nddaily.com SouthernMetropolisDailyMark 南都网)
智能定投收益较高，风险怎么样？在获得良好收益的同时，PE智能定投的风险主要体现在三个方面。
一是短期波动的风险。尽管PE能够有效地判断出市场的顶部区域和底部区域，但是不能准确预测市场的最高点和最低点。
在经济持续攀升、投资者的投资信心高涨时，投资者愿意承受越来越高的市场估值；而在投资者情绪极度悲观的时候，就算市场估值已经很低，也难以吸引投资者加大投入。
这两种极端的情况，在2007年和2008年的股市中表现得非常突出。实证数据表明坚持这种投资方式三年以上，经历市场的高估和低估周期后才能显现真正的优势，短期而言可能存在风险。
二是未来PE的波动区间可能会改变。一般来说，当经济从高增长步入低增长时，市场整体的PE可能出现系统性下降。当然还可能会有其他因素导致PE的系统性变化，具体的数字需要实时调整。
采写：南都记者 谢晓婷
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