见习记者 沈梦捷 制图 刘京
长江中下游50年一遇特大干旱的来袭，令今夏用电状况愈发紧张。自江浙皖地区率先出现淡季“电荒”部分地区提价后，今天起国家发改委再次决定上调包括山西在内15省市非民用电价，平均上调1分6厘7。得此消息，二级市场迅速狂欢了一把。
提电价迎“涨”声
昨日午后，大盘快速拉升展开绝地反攻，劲升1.37%。电力行业最先躁动，截至昨日收盘，电力行业板块平均涨幅达2.49%，其中，豫能控股最先奔赴涨停，赣能股份盘中涨幅一度超过9%，另有逾九成个股收红。
对于导致昨天电力板块躁动的诱因，业内人士意见趋于一致。大旱背景下，夏季“电荒”将来得更早、更广、缺口更大。中电联昨日发布讯息称，今年将是2004年以来缺电最严重的一年，6月份全国将进入用电高峰，预计高峰时段全国最大电力缺口将达3000万千瓦左右。
为了进一步缓解夏季用电紧张，国家发改委昨日决定，从今天起再次决定上调15省市销售电价1分6厘7。这一消息直接成为了电力股大涨的催热剂。
政策利好估值修复
电力股今年以来表现不俗，但自5月12日电力指数触及高点以来，板块个股明显回软。截至昨天，电力板块最大跌幅达13.85%，而富龙热电狂跌38.25%。另有湖北能源、凯迪电力、天富热电、岷江水电、皖能电力等跌幅超过20%。
“电力供应紧张可能成为经济发展瓶颈的情况下，各种有利于发电企业的政策措施将陆续出台，促进电力上市公司的估值修复，电力公司的上涨趋势仍将持续。 ”有市场人士称。
据计算，电力板块目前仍跑输沪深300指数14.8个百分点。因此在电价上调政策利好，及行业盈利即将触底反弹两方面因素下，电力股近期或出现交易性机会，其中业绩估值较好、股价调整时间较长且受益电价因素波动弹性较高的品种，值得重点关注。
谨防行情昙花一现
不过，虽然电价上调令昨日电力股集体发力，但从盘面上看，电力股却没有预想当中表现的强势，大多数个股高开后不约而同出现震荡表现。
有私募表示，从量能看，昨日电力股上涨完全出于超跌反弹的技术性需求。因此，投资者当下最重要的是控制风险。另有电企人士无奈地表示，上调价格仅仅能让公司的日子好过一点，并不能真正解决“市场煤、计划电”的矛盾，因此调价实际利好有限，市场反应相对平静也在情理之中。
策略
水电 旱情影响企业业绩
目前，长江中下游正遭遇50年一遇的特大干旱，这对电力股可谓冰火两重天。
由于西南地区是我国水利丰富地区，水电发电量占比也较高，干旱导致了水量继续偏低，将对水电企业业绩产生较大冲击。
湘财证券电力设备和能源行业研究员吴江认为，云南、贵州、广西地区的水电企业或受干旱的影响程度较大，包括文山电力、黔源电力、桂冠电力、桂东电力等。四川、湖北等地水电企业也将受到一定程度的影响。
火电 受益直接点燃煤炭
干旱及电荒给火电带来了机会。吴江认为，火电相对水电更具有安全边际，另外受用电需求回升和水电机出力不足的影响，火电发电量将大幅增加，更具有交易性机会。
在众多火电上市公司股票中，市场显示两类股票关注度明显提升，一是利用小时上升显著的企业；二是盈利能力对电价敏感度较高，具有业绩支撑及机组分布在电力紧张区域的部分火电公司。如赣能股份、皖能电力、豫能控股等。
火电的曙光也点燃煤炭业的行情。浙商证券认为，由于西南地区旱情严重，水力发电量大幅萎缩，火电需求大幅上升，火电企业耗煤量将维持高位，需求的意外回升将使动力煤价格有望上涨，部分煤炭上市公司将受益。
风电 产能过剩利润摊薄
由于火电行业的环保成本较高，因此具有低价、节能、安全特征的电力企业中长期内更有希望成为国家鼓励的能源。由此看来，风电行业有望受益。
不过，瑞银证券中国电气设备分析师戴骏则认为，目前A股市场的风电板块仍较为悲观。据其计算，目前风力发电价格已经接近成本底线，而中国风电领域目前有接近500万千瓦的过剩产能，因此行业价格战不可避免。
戴骏表示，中国到2020年核电总装机容量达到7000-8000万千瓦的总目标不会变化。为了达成目标，未来中国仍将把核电作为一个最主要的替代能源方向，“因风能和太阳能不具备一个可调性和可控性，不能作为基础能源的来源来使用。 ”因此相较而言，他更看好核电企业前景。
钢铁 高耗能企业受冲击
此次发改委在上调电价同时，要求各地清理对高耗能行业的优惠电价，并且严格监管煤企涨价。业内人士认为，钢铁、化工、建材、有色金属冶炼等高耗能企业在此次调价中首当其冲。据中电联此前曾公布数据显示，今年1至4月份，我国三大产业单月用电分别增长2.77%、11.30%、12.91%、11.09%。水泥、钢铁、化工、建材、有色冶炼行业月度用电量较为突出。
另外，业内专家认为，此次上调非居民销售电价对CPI的影响则相对有限。 “预计将提高CPI不到0.1个百分点，提高PPI约0.4个百分点。”国泰君安证券电力行业分析师王威表示，由于电价调整主要覆盖工商业、农业，居民用电没有调整，因此对CPI影响较小，对PPI影响相对更加明显。
个股
九龙电力：公司目前最为成熟的是电厂大气治理领域，受益于火电排污新标准的出台，未来脱硝特许经营市场空间巨大。 5月以来，该股整体走势虽然不佳，但是我们关注到有资金陆续的在对该股逢低买入。截至5月31日，该股当月整体资金流入2287万，后市有望依托年线走出反弹行情。
三峡水利：公司虽然简称水利，实质主营为电力，水利建设业务比重较少。由于干旱导致水利建设升温以及发改委的上调电价都对公司业务构成利好因素。从资金面来看，该股近期明显受到资金追捧，连续的8个交易日主力资金呈现6日流入2日流出，整体流入量达到1.22亿。预计该股后市将继续依托5日和10日均线的支撑向上扩展空间。
郴电国际：5月20日郴州市政府授权委托市国资委对郴电国际等8家已由市国资委监管的企业进行直接监管，对于优化公司结构有利好作用。该股近二个星期来资金连续流入，与资金连续出逃的股指形成鲜明对比，整体资金流入量为1237万，本周截至今日资金继续流入63.38万。
豫能控股：公司是河南省唯一的电网经营企业，2010年公司较好地完成了年度各项目标任务，并全面完成资产重组工作，实现扭亏为盈，并于近期摘帽。该股上周资金流入660.5万，小幅上涨了0.92%，而同期大盘下挫了5.50%，走势明显强于大盘。本周截至今日，股价依托10周均线上涨了3.64%，资金继续流入1888万。
（益盟操盘手）
