公司的战略是走纵向一体化，以增强竞争力。由于产业环境的不同，国内公司在产业链上的合作不密切，不如台湾产业界上下游企业之间形成密切分工，因此公司的战略是走纵向一体化，往产业链的上下游扩张。公司走纵向一体化的好处在于：可以确保芯片的供应，如在2010年行业芯片供应紧张时，芯片厂商的谈判能力就很强；可以控制成本，芯片厂商的利润率远高于封装厂商，一体化的策略可以确保对成本的控制；保证质量，对于兴起的照明市场来说，需要高质量的芯片，自己供应可以确保对质量的控制。
给予“谨慎推荐”评级。预测公司2011到2013年的EPS分别为0.70元、0.88元和1.13元。在短期，由于封装行业产能过剩，公司面临较大竞争压力；在长期，看好公司的一体化战略，这将在未来为公司发展提供有力的支撑。目前给予公司“谨慎推荐”评级。
(国联证券 熊云彩)
CMMB在信号覆盖、资费标准等方面均具备明显优势，可与视频点播形成良好互补。广电和中移动在合作推广CMMB过程中将形成双赢格局。公司2009年开始涉足CMMB覆盖领域，并在2010年取得2300万元的收入。根据我们对移动手机电视行业的了解，奥维通信在广电领域深耕多年，其技术成熟、应用广泛、且覆盖服务的响应能力最强，在广电运营商中的口碑最好，因此综合技术实力在国内上市公司中位居第一，在市场竞争中处于有利的地位。2011年仍有望取得50%以上的市场份额。
增发助力公司长期发展，给予“买入”评级。公司今年4月份推出了非公开发行草案，计划募集资金约2.6亿元，分别投入系统集成、CMMB发射设备产业化及研发中心扩建三大项目。我们认为，在网优覆盖行业稳步发展的大环境下，以CMMB为突破口，进一步切入广电市场，有利于公司做大做强。
(光大证券 周励谦)
节能、新能源、轨道交通三驾马车将会成为铝电解电容器行业高增长的主要推动力。中国电子元件行业协会信息中心预测2010-2012年我国铝电解电容器市场规模将保持5%-9%的增长速度，但随着“节能减排”思想的日益深入人心，变频技术在国民经济各领域得到了更加广泛的应用，以风力发电、光伏发电为代表的绿色能源领域，如火如荼的轨道交通建设也对铝电解电容器提出了巨大的需求，这三大领域将会成为铝电解电容器行业高增长的主要推动力。
进军薄膜电容器领域，更好的满足客户需求。公司在2010年年报中提到，将抓住客户迫切要求和未来的发展机遇，高起点、高要求建设好工业和车辆用高压大型薄膜电容器，以适应新能源、轨道交通、电动汽车、高压变频器等行业未来的需求。铝电解电容器和薄膜电容器是工业电容器市场主流的两类产品，铝电解电容器目前只能做到650伏左右，在对电压更高的应用领域，薄膜电容器的性能要好于铝电解电容器，公司已经在薄膜电容器领域进行了多年的技术积累，预计将可能在今年年底推出高端薄膜电容器产品，利用现有的销售渠道销售薄膜电容器产品。我们维持公司2011-2013年盈利预测分别为0.75元、1.10元、1.65元，维持公司“增持”评级，目标价27.8元。
(东方证券 王天一)
中国车灯行业整体呈现“内弱外强”的竞争格局：外资车灯企业凭借较长的配套时间和一定的技术优势占据了多数合资整车企业配套市场；内资车灯企业仍主要以商用车、自主品牌乘用车作为主要赢利点，但个别优秀企业已经完成了前期技术和工艺积累，不断拓展配套市场的广度和深度。
短期看，产能瓶颈的有效化解、配套车型放量以及在研大灯项目配套将较大程度提振销量、改善产品结构；中长期，公司或将借助行业兼并收购进一步提升客户配套范围以及业务的拓展(汽车电子)，因此11年将是公司传统车灯业务收获前期耕耘、营收规模高速发展(三年复合增速40%)的起点，也将是投资公司未来成长的最佳介入时点。因此我们给予公司积极的投资建议——“增持”。
(华泰联合 姚宏光)
政策调整和新业务拓展将显著改善市场对于公司的预期。根据海关总署4月19日颁布的22号文，超过5000元的商品将征收行邮税，该政策直接导致三亚免税店中5000元以上的商品严重滞销。根据国务院离岛免税政策，试运行三个月之后将进行总结，届时行邮税存在调整的可能性。另外，国旅集团主导的海南国际免税城项目如果进展顺利，有望在年底开工，这将显著改善市场对于公司的预期。
给予“增持-A”的投资评级，当前股价具有较高的安全边际。公司当前股价对应2011、2012年动态市盈率分别为35、26倍，在现有业务、现有政策框架下，估值基本合理。但是，从中长期来看，公司在中国免税品市场的垄断地位为其构筑起宽厚的“护城河”。面对国人庞大的高端消费品购买需求，公司在未来的经营中将持续获得新的发展机遇，进而增厚公司长期价值。因此，对于长期价值投资者而言，中国国旅无疑是一个非常好的投资标的，给予“增持-A”的投资评级，当前股价具有较高的安全边际。
(安信证券 赵志成)
新湖中宝是行业内“地产+X”模式的先行者和坚定执行者，在金融和创投(新湖控股)的投资额都超过30亿。在在经历了地产行业近10年的辉煌后，2007年开始将在地产快速发展时代积累的丰富资本投入金融、创投、资源等领域。我们相信公司在这4年中大规模投入的真金白银会陆续向市场证明他的正确性和前瞻性。
中短期股权激励的持续低于股价行权，相信管理层对于公司业绩和股价的诉求会持续增加。对于实际控制人而言，给予核心管理层足够的利益也是维持公司持续发展的必要条件。长期发展潜力大、中短期有股权激励行权推动，股价低估且具有安全边际，维持长期“增持”建议。
(国泰君安 孙建平 李品科)
三峡电站自投产以来，除了提供丰富的电能外，还全面发挥着防洪、航运和供水等综合效益，社会责任突出。近期市场担心由于对下游补水影响公司业绩，我们认为这种担心是没有必要的，公司的长期价值，不会因为这种短期事件的影响而改变。公司股价大幅回调，风险已经充分释放，现价买入，绝对收益和相对收益都将有保证。我们维持“强烈推荐-A”的投资评级，目标价10～11元。
综合效益明显，勇担社会责任。三峡工程不仅仅是一个水电站，而是一项集防洪、发电、航运和供水等各项功能于一体的综合性水利水电工程。三峡工程建设以来，除了发电效益之外，还发挥了巨大的综合效益，并承担了巨大的社会责任。
(招商证券 彭全刚 侯鹏 张晨)
