格力电器(000651)主要从事生产销售空调器、自营空调器出口业务及其相关零配件的进出口业务。公司作为国内家用空调行业的龙头企业，公司空调产品的下乡销量份额居行业前列。公司凭借自主创新以及长期以来在绿色、节能和环保方面的突出贡献，揽获2009年度“绿色标杆企业”大奖。同时，格力G-Matrik全直流变频空调荣获“十大创新产品”称号。今日投资《在线分析师》显示：公司2011-2013年综合每股盈利预测值分别为1.89元、2.29元、2.77元，对应动态市盈率为12倍、10倍、8倍；当前共有32位分析师跟踪，19位给予“强烈买入”评级，13位给予“买入”评级，综合评级系数1.41。
2011年1季度公司实现收入172.7亿元，实现归属于母公司股东净利润9.3亿元，分别增长68.9%和46.3%，对应每股收益0.33元。
国都证券认为，近几年空调需求充分释放，国内三四级市场启动，气候异常增多，且消费区域向北部和西部扩展，同时海外经济复苏，新兴市场启动。今年1季度空调整体销量增长了39%，其中内外销分别增长29%和49%，而公司外销大幅增长123%，内销却仅增长19%，可能源于一定的产能瓶颈，但整体销量增速仍好于行业。
国都证券还表示，公司合计产能2700万台，即使在淡季也处于紧张状态，产能利用率较高，因此正加快对郑州、武汉基地建设，年底投产后新增产能约900万台。另外，公司中央空调内销增速超过40%，出口增速超过100%，市场份额逐年提升，未来也会在冷藏库、空气能热水器等领域实现相对多元化业务布局，不乏新业绩增长点。
中金公司认为，城镇化发展、保障性住房建设、农村市场需求启动都对空调需求有了极大拉动。另外未来三年商用空调增速能够达到50-100%。因此，格力能够实现每年20-30%收入的可持续性增长。另外，格力目前掌握高效定频和变频压缩机技术，去年掌握高压电容生产。2011年变频占比预计能够达到40-50%，2012年达到80%。此外，公司公开增发时间表晚于市场预期，但没有变更，主要由于控股财务公司，证监会对“制造+财务公司”的案例需经慎重讨论后才可上会。
中金公司最后表示，预计公司2013年营业收入可达1000亿，预计2011-2013年公司每股收益为1.80、2.18元和2.66元。公司未来几年业绩能够保持稳健增长，且仍有继续超预期可能，维持“推荐”评级。
风险因素：原材料上涨压力；提价及增发拖延；消费信心下降导致耐用消费品消费放缓；旺季凉夏。
