据广发证券《钢铁行业2011年二季度投资策略》报告称，钢铁板块年初至今涨幅为 11.27%，跑赢上证综合指数5.23 个百分点，跑赢沪深 300 指数 5.96 个百分点。板块涨幅仅次于家电行业，高居市场第二位。广发证券认为早买早受益，待最旺季到来再买为时已晚。
钢铁行业需求最旺季即将到来，钢价上涨可期，盈利将会明显改善。前期机构大多低配钢铁，近期机构对钢铁兴趣增厚，接下来钢铁股参与度很可能提高，钢铁板块有望继续引领大盘。
数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心
数据来源：西本新干线、广发证券发展研究中心
看涨二季度钢价
2011年1月份粗钢产能利用率94.37%；2月份产能利用率94.77%，处于历史高位，可提升的空间已经非常有限，二季度供给压力相对较小。
广发证券通过钢材贸易商草根调研和了解下游客户，得知终端需求还是不错的，至少同比没有下滑，只是推迟采购而已，多数人看涨二季度钢价，需求会从4月行业指数开始释放。
从1、2月份的下游产量数据来看，多数行业数据都是超预期的，这说明实际需求并没有部分人想象中的那么差。保障性住房的落实是一大亮点，这对需求有很大促进作用，二季度需求旺季是值得期待的。
日本地震短期抑制原料价格上涨，原料价格总体维持高位震荡格局。我们判断二季度国内钢价也将有15%-20%的上涨，涨幅在700-900元/吨。与此同时，我们预测二季度原料价格涨幅在10%-15%，会导致成本上升400-600元/吨。总体来讲，钢价涨幅可以覆盖成本涨幅。
钢铁股上行空间大
广发证券认为钢铁股行情已经启动，一季度明显跑赢大盘，但行情尚未结束。由于2010年钢铁板块在市场中跌幅第一，钢铁股虽然已有所表现，但目前钢铁股股价仍处于低位，估值水平也处于低位，我们判断板块仍有15%-20%上行空间，个股可能有30%以上涨幅空间。
广发证券在2011年1月份就出报告提示：钢铁股买入时机已经提前到来，遗憾的是机构参与积极性不高，市场中只有两三家机构超配钢铁，少数机构标配，多数机构低配钢铁。不少人认为钢铁行业尚有较大不确定性，但广发证券认为钢铁行业最困难的时期已经过去，去年的大跌已充分消化了房地产调控政策和铁矿石年度谈判机制破裂带来的利空，钢铁行业和公司均处于底部，供需关系已明显改善，基本面好转的趋势已经形成。
关于买入钢铁股的时机，广发证券认为传统的“右侧”交易已经不合时宜，待钢价大涨基本面大好时，钢铁股行情已经接近尾声，最后的上涨空间看得到，但往往吃不到。因此，我们认为早买早受益，建议在最旺季到来之前“超配”钢铁，待钢价和股价大涨时择机卖出才能稳获收益。
更看好长材、资源类公司
钢铁行业需求最旺季即将到来，钢价上涨可期，盈利将会明显改善。前期机构大多低配钢铁，近期机构对钢铁兴趣增厚，接下来钢铁股参与度很可能提高，钢铁板块有望继续引领大盘。广发证券继续看好钢铁板块的表现，维持行业“买入”评级。
由于长材盈利更好，资源价格依然看涨，因此更看好长材、资源类公司。长材类公司：新兴铸管、八一钢铁、凌钢股份、三钢闽光。资源类公司：金岭矿业、*ST钒钛、西宁特钢、酒钢宏兴、凌钢股份、新兴铸管。
风险提示
钢铁板块的主要风险在于：
1、钢铁产量过快增长；
2、原材料价格过快上涨；
3、房地产、汽车等下游需求可能低于预期。
2007年至今春节后钢材社会库存下降时间点对比
春节时间库存下降时点
20072 月 18 日-24日春节后第 3 周
20082 月7日-13日春节后第 3 周
20091 月26日-2 月 1 日春节后第 6 周
20102 月 14 日-20日春节后第 3 周
20112 月3日-8日春节后第 5 周
数据来源：广发证券发展研究中心
主要钢材品种毛利变动情况（单位：元/吨）
最新吨钢毛利 周环比变动最新毛利率
螺纹钢323-46.94%
线材28376.10%
热卷177-323.69%
中厚板14493.00%
冷轧板86231.56%
镀锌板-1725-0.30%
数据来源：我的钢铁网、广发证券发展研究中心 截至时间：3月27日
寻找石墨矿从未停止
中国宝安回应网友公开信
寻找石墨矿从未停止
“涨”也石墨烯，“跌”也石墨烯。围绕石墨矿资源和石墨烯的研发进展，中国宝安股价从去年10月至今大起大落。近日，中证网博友发表致中国宝安董事长陈政立的公开信，直指宝安在石墨资源及石墨烯问题上存在信息发布混乱的情况，亦列举其公司治理存在的其他问题。对此，中国宝安独家回应中国证券报，表示公司近年来在寻找和收购石墨矿方面做了大量的工作，子公司贝特瑞对石墨烯的研发也是立足于未来的市场需求，力争早日完成中试，并实现产业化。
信息繁杂难去伪存真
作为老牌上市公司，中国宝安是否拥有石墨矿资源以及石墨烯的研发进展，成为市场关注的热点。根据相关报道，平安证券、湘财证券、国泰君安等多家券商在报告中提及中国宝安拥有石墨矿资源，但中国宝安在澄清公告中则表示公司目前并不拥有石墨矿资源。
孰是孰非尚无定论之际，中证网博友一则《给中国宝安董事长的公开信》再次在市场上引发热议。该文在肯定中国宝安多年来经营业绩的同时，也对公司在石墨烯问题上的信息披露、下属企业股权转让涉嫌利益输送等问题提出了质疑。
署名“章开尧”的投资者在公开信中表示，在最近石墨及石墨烯问题上，中国宝安相关子公司网站和中国宝安澄清文件的内容存在冲突。子公司网站曾登出石墨烯量产成功，但公司却公告尚在中试，让股民感到不知所措。该投资者还认为，中国宝安涉嫌以“影子公司”或个人名义入股投资企业。
中国宝安则表示，公司在1月20日的石墨烯研发进展公告，以及3月15日的澄清公告、3月23日的年报和3月27日的声明中所传达的信息是一致的。公司目前已完成石墨烯制备工艺的小试，正在进行中试，并已提交了该产品相关技术的发明专利申请一项。但由于目前该产品仍处于研发阶段，尚未形成量产和对外销售。
中国宝安拥有石墨矿的消息究竟来自何方，券商和公司各执一词。据报道，有平安证券、湘财证券、国泰君安等多家券商在报告中提及中国宝安拥有石墨矿资源。后来湘财证券在对该事件的澄清函中表示，研报中论述的信息均源自中国宝安及其子公司公开发布的信息。而中国宝安在澄清公告中则表示公司目前并不拥有石墨矿资源，公司2010年12月7日的投资者接待活动中，也未见相关券商派人出席。
积极寻找石墨矿
中国宝安的法定信息披露未出现过公司已拥有相关矿产的描述。公司相关负责人表示，公司目前正与相关部门协调，积极推进石墨矿的寻找和收购工作。
中国宝安称，已经在鸡西、鹤岗等石墨矿资源丰富地区成立了相关公司，在当地建设产业园，充分利用当地丰富的石墨矿资源。据了解，相关石墨资源处于柳毛石墨矿区，该矿区分为大西沟矿段、郎家沟矿段、站前矿段，总储量3.6亿吨。2007年8月以来，中国宝安与鸡西、鹤岗等地方政府签订了关于石墨矿资源的多项合作协议。
中国宝安提供的资料显示，2011年3月15日，鸡西市政府在《尽快解决鸡西贝特瑞石墨产业园区资源配置问题的复函》中表示，该市将协助贝特瑞（宝安子公司）以最快速度办理郎家沟矿段新设采矿权证等相关手续；站前矿段采矿证属历史遗留矿权，将以有偿使用方式，以最快速度办理延期、变更、扩储等相关事宜。
3月16日，鹤岗市政府在相关函件中表示，中国宝安在鹤岗建设万吨石墨负极材料项目立项、环评、土地等前期工作已基本完成，石墨矿产资源审批也正在进入程序。由于中国宝安近期将投资兴建鹤岗宝安新能源项目，政府承诺规划一定面积石墨矿产区域，作为公司的生产用原料基地，目前已上报约72.6公顷面积；同时，该市政府力争以最快时间帮助中国宝安在省国土资源厅取得探矿权。
（《中国证券报》)
