“一箭双雕”
一财网
2000年9月时,七国集团的央行曾联手支持欧元,通过60亿美元的干预规模抛出日元买进欧元,在短期内帮助欧元走出危机,尽管欧元汇率在几个月后再次下挫。
苏格兰皇家银行(RBS)高级经济学家Michelle Girard在3月18日的研究报告中指出,2000年全球联合干预欧元贬值和此次干预有共同点,但有些主要区别:“让一国货币升值,取决于其国家所持有的外汇储备数额或该国愿意支持的储备数额。一旦储备耗尽,那么就不得不终止努力,货币贬值便接踵而至(例如1990年的意大利里拉、英镑和墨西哥比索)。但是,如果要使一国货币贬值,那就取决于一国央行‘宽松’意愿的程度,以及积累的外汇储备。”
Michelle Girard认为,日本央行只有两种方案可帮助灾后的国内经济渡过难关:其一是提供大量流动资产,其二是稳定汇率。而干预汇市正是这样“一箭双雕”的政策行动。
日本政府在1995年的神户大地震后也曾干预过日元。
在神户大地震后的数月之内,日元也曾大幅升值。当时的制造商、保险业者及金融投资人大量抛售海外资产,并将资金汇回,以支援重建成本及投资损失。
1995年4月,日元兑美元触及了79日元兑1美元的历史高位,日本和美国在当年7月共同导演了货币宽松政策并协同干预汇市,欧洲方面也在随后的8月份加入到干预的行列。这一系列行动促使日元涨势终于得到修正,9月份日元兑美元来到了100水平附近。
(本报实习记者 黄一青 对本文亦有贡献)