因重大资产重组事项一再延期复牌的浙股顺网科技(300113.SZ)昨天终于复牌，并正式推出重大资产购买预案，拟通过定向增发加现金收购方式，购买7名法人及4名自然人所持的包括新浩艺软件在内的5家公司100%股权，标的股权收购价格最高不超过4.8亿元。
在去年12月份停牌时，尽管没有明确重组内容，但顺网科技上市不到4个月便进行资产重组，也创下了创业板公司上市后重组最快记录。而在这份收购预案中，标的主角正是此前市场传得沸沸扬扬的新浩艺软件——国内规模最大的网吧平台运营商，也是顺网科技最大的竞争对手。
如果此番收购顺利施行，顺网科技将成为网吧平台运营行业“大佬”。不过这份提前被市场解读出来的重组预案，对公司股价而言似乎并无实质帮助，昨天公司复牌后股价大跌3.20%。
超募资金，收购战的重要推手
根据顺网科技发布的收购预案，此次收购标的为新浩艺软件、凌克翡尔、上海派博、上海信御和上海翊广五家公司100%股权。其中，最为核心的标的股权为新浩艺软件，该公司通过协议控制凌克翡尔和上海派博，同时与上海信御和上海翊广存在关联关系，由此上述收购需一并进行。初步确定，本次重大资产重组中目标公司股权的价格不超过4.80 亿元，其中，现金对价为3.16 亿元，股权对价不超过1.64 亿元。此次发行价格为72.4元/股，对应本次非公开发行股份数量不超过226.5194万股。
除向上述6家法人以定向增发方式购买股权外，上市公司将向新浩艺软件外商独资企业控股方Hintsoft Holdings Ltd。以及上海派博、凌克翡尔的4名自然人股东总计支付3.01亿元现金收购款，以完成对新浩艺软件100%以及上海派博、凌克翡尔100%股权的收购，由此也间接控制了上海信御和上海翊广100%股权。
据相关信息显示，新浩艺软件旗下Pubwin网吧管理系统帮助其成功占据了全国约12万家网吧的半壁江山。2005年，新浩艺更是获得风险投资250万美元的投资，成为国内最大的网吧技术服务提供商。而顺网科技目前覆盖8万余家网吧和5000多万网民用户资源。
分析人士认为，两家企业是行业竞争激烈的前两位，虽然顺网科技的规模不及新浩艺软件，但上市成为了此番上演“鳄吞象”的重要推手。尤其是今年新上市的顺网科技通过发行新股超募资金多达5.79亿元，为其收购创造了基础条件。同时，利用超募资金收购同行业公司的做法，也已经被不少上市公司频繁使用过，并证明有不错的成效。
收购完成后，顺网业绩将大增
一旦这笔收购完成，国内网吧媒体行业将面临一轮新的洗牌。根据顺网科技招股说明书资料显示，目前国内针对网吧渠道开发互联网娱乐平台的主要包括上海新浩艺、武汉盛天以及顺网科技。上述三家企业在国内网吧互联网娱乐平台产品的覆盖率达到了81.9%。
然而，从目前的情况来看，网吧行业的前景并不明朗。根据《2009年中国网吧市场年度报告》显示，目前网吧行业已经步入微利时代，加之国家对网吧牌照的严格控制，以及家庭电脑的普及，网吧行业市场面临越来越多的冲击。因此，与网吧行业息息相关的网吧平台运营商的市场危机凸显，从顺网科技公布的去年第三季度数据也可发现，去年第三季度实现营业收入3068.43万元，同比下降14.42%；实现净利润853.37万元，同比更是下降57.02%。
业内人士分析认为，从行业现状来看，兼并收购确实是实现突围的最重要手段。顺网科技在上市后业绩表现不佳的情况下，收购不仅能为其带来直接的业绩改善，也能加强行业地位，增强未来的业绩预期。
根据未经审计的新浩艺软件备考模拟财务报表显示，标的公司100%股权的预估值约为4.20亿元。截至2010年12月31日，标的资产的总资产为11932万元，2010年全年营业收入为11238万元，净利润为1749万元。
照此计算，新浩艺软件2010年的营收与净利润分别相当于顺网科技2009年营收与净利润的1.34倍与58%，这将使顺网科技的营收与净利润均出现显著增加。
同时，申银万国最新的研究报告也指出，收购将直接强化公司网吧娱乐平台垄断地位。收购完成后，公司将绝对垄断网吧娱乐平台，市场覆盖率接近80%，覆盖1.12亿网民。并凭借优势提升网吧计费软件市场份额，从而进一步强化公司在网吧软件领域垄断地位。长期看，收购将提升公司议价能力，并大幅提升拓展娱乐平台至个人电脑领域成功率，公司收购新浩艺将迈出网吧乃至网络娱乐平台构建的关键一步。
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浙江沸蓝网盟386万元易主
网吧行业到底有多难做？本报此前报道的省内网吧行业老大哥浙江沸蓝信息技术有限公司(下称“沸蓝网盟”)的股权在浙江省产权交易所挂牌拍卖，经过一次延期于1月18日完成拍卖交易，最终以386万元的价格被杭州一家公司拍走。
作为最早拿到全省网吧连锁经营牌照的三家连锁企业之一，沸蓝网盟经营7年来发展了60家直营店和上千家加盟店，去年12月10日它挂牌出让的消息一度引起业内震动。
不过根据公开披露信息显示，沸蓝主营业务的网吧连锁在2009年收入904.7万元，总利润却是-368.8万元，转手易主是“经营不善”的无奈之举。
知情人士表示，拍得沸蓝网盟的这家杭州企业经营范围比较广，目前也经营着数家网吧，不过状况同样不是很理想。
