跌幅14．31％仅次于希腊和西班牙股市 节后开门红概率相当大
商报记者 张淑贤
2010年最后一个交易日，Ａ股大涨1．76％，但已无法更改沪指在全球股票指数涨幅榜上的排名——统计显示，沪指2010年累计下跌14．31％，在全球股票指数涨幅排名中列倒数第三，仅仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙。
Ａ股昨日露出久违的长阳笑脸，上冲至2800点上方，收盘一个极具有“吉祥”意义的数字2808．08点，这让投资者产生更多期待：2011年首个交易日是否会爆出开门红？业内分析人士指出，央行在2010年12月25日已宣布加息，元旦小长假内再有紧缩行动的概率较小，因此节后开门红概率相当大。
市场走势与宏观经济背离
股市是经济的晴雨表——这句亘古不变的真理在2010年Ａ股面前，或多或少有点尴尬。2010年，沪指累计跌幅达14．31％，跌幅仅次于深陷欧债危机泥沼的希腊和西班牙股市。截至12月30日，希腊雅典ＡＳＥ综指和西班牙ＩＢＥＸ35指数累计跌幅分别达35．16％和17．43％。
跌幅紧随沪指之后的则是深成指，其在2010年内累计跌幅达9．06％，贝鲁特股市ＢＬＯＭ指数、爱尔兰综合指数和日经指数等股市跌幅则在3％至6％之间（亚太股市截止日为2010年12月31日，欧美股市截止日为2010年12月30日）。
剔除2010年上市的新股以及增发和配股等再融资新增的市值，商报记者统计发现，在可比的上市公司中，2010年Ａ股总市值累计蒸发1．66万亿元。
从全球股市涨幅来看，阿根廷ＭＥＲＶ指数大涨51．83％，位居全球涨幅之最，印尼雅加达综指、泰国证交所和ＯＭＸ哥本哈根20指数涨幅也分别达46．13％、40．30％和35．91％，俄罗斯ＲＴＳ指数、韩国综指和马来西亚吉隆坡指数涨幅也均在20％以上。
美国三大股指表现也相当抢眼，截至2010年12月30日收盘，美国三大股指涨幅均超过10％，其中纳斯达克综合指数上涨了17．53％，道琼斯指数和标普500指数也分别上涨10．95％和12．80％。
伦敦金融时报100指数和德国法兰克福指数2010年内涨幅也分别达10．29％和16．06％。
而我国经济表现却比其他任何国家都要强劲。统计局数据显示，2010年前三季度ＧＤＰ同比增长10．6％，并由此连续第二个季度超过日本，为世界第二大经济体。
至于“股市与经济背离”的Ａ股独特现象，有业内人士指出，“要么是中国的经济不诚实，要么是中国的股市不真实，二者必居其一。”
紧缩政策左右2010年Ａ股
“Ａ股之所以跌幅位居全球股市前列，这主要是在2010年中，楼市调控以及货币政策趋紧给予太多的压力。”一位市场分析人士坦言，“同时ＩＰＯ和再融资等双双创新高，这也对二级市场上的资金造成抽血作用。”
商报记者查阅发现，2010年沪指走势呈现一个巨大的“Ｖ”字，暴跌始于房地产调控的重拳落下。4月17日，国务院发布新“国十条”，沪综指4月19日暴跌150点，沪指也自此步入万丈深渊中，期间累计跌幅达24．74％。
虽然货币政策由适度宽松转向稳健在2010年12月初召开的中央政治局会议上才最终得到确认，但在一些分析人士看来，2010年之初货币政策的主基调就已开始在“度”上从紧，这才有了2010年内央行六度上调存款准备金率（不包括差别存准率），两次动用利率工具即加息。
伴随着ＣＰＩ由负转正一路高企，通胀和货币政策紧缩的预期成为压在股指头上的两座大山，市场资金面偏紧的态势直到2010年7月才有所缓解，这主要是由于6月19日央行宣布重启人民币汇改，热钱加速流入国内，在“流动性泛滥”的呼声中，沪指7月2日触底反弹。
2010年10月，美国量化宽松的货币政让Ａ股赶到丝丝暖意，沪指接连上演逼空行情，在短短一个半月的时间内，沪指硬上攀升3186点的年内高点。
不过，管理层对于抑制通胀的坚定态度让市场对“流动性”的预期出现分化，尤其是11月10日晚间，央行再次宣布自1月16日起，上调存款准备金率0．5个基点。
这让大幅逼空后的沪指再也坐不住了，于是2010年11月11日沪指便冲高回落，次日沪指更是狂泻5．16％，11月16日，沪指再次暴跌3．98％，短短几天的暴跌就将过去一个月的涨幅消耗殆尽。
2010年12月中旬后，岁末的银行间资金异常紧张，Ｓｈｉｂｏｒ多个品种均创3年来的新高，沪指再次饱受紧缩之殇，12月14日至12月28日连续11个交易日，沪指只有12月21日收出一根阳线。截至2010年12月31日收盘，沪指虽然上冲至2800点上方，但仍然处于“2时代”中。
地产等三大板块跌幅最惨
商报记者查阅发现，自2009年以来，针对房地产市场的调控措施一刻没有听过，虽然房价并未被有效抑制，但地产股以及受其拖累的金融股和钢铁却遭到重创。
Ｗｉｎｄ统计显示，申万一级行业中，跌幅位居前三的行业为黑色金属、房地产和金融股，跌幅分别为20．88％、16．81％和15．26％，而在申万行业二级分类中，证券、石油、钢铁、房地产和银行等板块跌幅都在20％以上，其中证券和石油两大板块跌幅更是分别高达37．81％和35．26％。
市场分析人士指出，4月中旬开始，房地产调控导致钢材的需求回落，社会库存再度累积，钢厂纷纷下调出厂价格，再加上铁矿石季度定价导致的高成本、6月下旬出口退税取消政策的出台以及随后的节能环保风暴等因素都让钢铁行业在2010年步履维艰。
统计显示，钢铁板块中的华凌钢铁（000932）、莱钢股份（600102）、武钢股份（600005）、鞍钢股份（000898）、河北钢铁（000709）和济南钢铁（600022）等10只个股在2010年内的跌幅都在30％以上，安阳钢铁（600569）、新钢股份（600782）和马钢股份（600808）等跌幅也均在20％以上。
截至2010年底收盘，钢铁板块中，华凌钢铁、安阳钢铁、河北钢铁、新钢股份和马钢股份等5只个股均已沦为“破净”一族，鞍钢股份、韶钢松山（000717）和宝钢股份（600019）等个股的市净率也均在1．1倍以下。
作为楼市调控主角，地产股在2010年也普遍走软。统计显示，新黄浦（600638）、信达地产（600657）、华发股份（600325）、中粮地产（000031）、格力地产（600185）、广宇发展（000537）和上实发展（600748）等15只地产股跌幅都在40％以上，而在124只地产股中，2010年跑输大盘的地产股更是多达85只。
与地产股关联度最大的银行股同样伤痕累累。2010年，北京银行（601169）跌幅达40．04％，交通银行（601328）、兴业银行（601116）、深发展Ａ（000001）和中信银行（601998）跌幅均在30％以上，南京银行（601009）、宁波银行（002142）和招商银行（600036）等7只个股跌幅都在20％以上。
“靠天吃饭”的券商行业同样跌幅惨重。统计显示，海通证券（600837）、东北证券（000686）、国元证券（000728）和太平洋（601099）跌幅均在40％以上，光大证券（601788）、国金证券（600109）、长江证券（000783）和中信证券（600030）等8只个股跌幅也均在30％以上。
中小市值股现结构性牛市
值得一提的是，2010年Ａ股并非全面走弱，中小市值个股一度上演结构性牛市行情。商报记者查阅发现，中小板指数仅2010年二季度跟随沪指有过短暂调整之外，其余大部分时间都呈现单边上扬态势，截至2010年12月31日收盘，该指数年内涨幅达21．26％，堪与全球股市中前几大牛市相匹敌，而且2010年11月11日，中小板指数还创出自发布以来的新高7493．29点。创业板指数2010年6月发布，截至年终收盘，该指数累计涨幅也达15．38％。
商报记者查阅发现，中小板和创业板个股聚集的概念股中，稀土永磁板块2010年涨幅高达112．82％，环保、装饰园林和生物育种三大概念涨幅也分别为92．42％、81．57％和63．32％。此外，绿色节能照明、3Ｄ、太阳能发电、低碳经济、锂电池和新材料等概念板块涨幅也均在30％以上。
从行业涨幅来看，作为新兴产业的代表，电子元器件2010年内涨幅高达34．29％，超过了抗通胀概念板块医药生物和食品饮料，该两板块2010年涨幅分别为29．35％和23．94％，而受益于大宗商品价格上涨，有色金属板块2010年涨幅更是高达40．67％，涨幅位居申万一级行业涨幅之首。
