国海证券 马金良
三季报微亏，不影响全年盈利。
2010年3季报显示，公司在7-9月份出现微亏。原因在于，雷达业务是公司毛利率最高的业务，而在报告期雷达收入减少，导致整体利润下滑。按照惯例，公司的雷达订单多集中在第四季度，预计年底将有较大增幅，因此公司全年仍然能实现正收益。
气象雷达业务竞争激烈，将成为公司业绩稳定器。
我国的气象雷达市场竞争激烈，导致公司气象雷达收入难以出现飞跃。同时，“十二五”期间我国对于气象雷达等气象设备的投入还将继续保持高速增长，公司凭借其较强的技术实力和成熟的市场模式，未来在气象雷达业务方面将保持平稳增长的态势。
估值分析：
预计公司2010年-2012年的每股收益分别为0.26元、0.35元、0.41元，以2010年11月4日的收盘价计算，对应的P/E值分别为166、124和106倍。目前估值过高，给予“中性”评级。
