申银万国
申银万国今日发布研究报告称，第一轮海上风电特许权项目招标公布的结果符合本行的预期。对于运营商而言取得与陆上风场相似的内部收益率，我们测算上网电价需达到0.9元-1.0元人民币/千瓦时(近海)和0.8元-0.9元人民币/千瓦时(潮间带)。就目前的技术水平与建设成本，四个中标电价均偏低。给予中国风电(0182-HK)买入评级，并给予龙源电力(0916-HK)增持评级，看好金风科技(02208-HK)。
申银万国称，乐观的估计至2013年底海上风电的装机容量有望达到2.5GW，但这仍不足以弥补陆上风电装机在未来三年由于送出与上网瓶颈而造成的下滑。特许权招标项目的胜出对于龙源电力和金风科技都是利好，但如同本行之前讨论的∶1、中标电价偏低，营运商无法盈利；2、对于设备制造商而言，海上风机新板块的贡献无法弥补由于行业增速下降而造成的陆上风机业务下滑。
