全景网 成亮
华仁药业将于本周三(8月25日)登陆深交所创业板上市交易。全景网统计的4家券商预测平均价为17.29元，其中国元证券给出了20.4元的预测上限，民生证券给出了14元的预测下限。
青岛华仁药业股份有限公司主要从事非PVC软袋大输液产品的研发、生产和销售。公司拥有国内最大的非PVC软袋输液单体工厂，年产能达10000万袋。公司是国家和军队战略储备药品中软袋输液定点生产企业，曾先后获得国家重点技术改造‘双高一优’项目等多项荣誉。
国元证券预计10-12年每股收益分别为0.36、0.51、0.61元，净利润分别增长27%，41%%，20%，合理定价在15.3-20.4之间。未来主要投资风险在于非PVC近两年可能持续降价格以及应收款余额过大，北方城市以外的市场开拓可能让应收居高不下。
民生证券认为华仁品牌的影响力和营销方面的优势将对公司招标和产品销售起到促进作用，而自主研发的新型连接口管盖、双管双阀生产工艺、无菌包装工艺则增强了产品竞争力。预计公司2010-2012年每股收益分别为0.37元、0.53元和0.72元，结合相对估值和绝对估值结果，合理估值区间为14～16元。
华仁药业发行价为13.99元/股，对应市盈率50.38倍。公司本次发行股份数量为5360万股，发行后总股本为21360万股，其中网上定价发行的4288万股股票自8月25日起开始上市交易。
