编者按：昨日，尤洛卡的上市对山东具有里程碑意义，因为该公司成为了山东辖区第100家境内上市公司。而在今年年初，随着得利斯上市，包括青岛市在内的山东全省第100家境内上市公司刚刚诞生。尤洛卡的上市标志着不仅是山东省，而且是山东证监辖区也从此迈入了“百时代”。
□ 本报记者 赵 宁 司 涛
□ 特约记者 任 峰
昨日，尤洛卡(300099)在深交所创业板挂牌上市，这是山东辖区(不含青岛市)第一家创业板公司，也是深圳创业板099号第99家公司，而且今日也是深圳创业板第100家公司诞生的日子。而2009年10月30日挂牌的青岛上市公司特锐德(300001)，则是深圳创业板001号第一家公司。
尤洛卡上市具有历史性意义，因为该公司还成为了山东辖区第100家境内上市公司。而在今年年初，随着得利斯上市，包括青岛市在内的山东全省第100家境内上市公司刚刚诞生。尤洛卡的上市标志着不仅是山东省，而且是山东辖区也从此迈入了“百时代”。
这是一个极为重要和极具意义的契机和时间点，是一个适合回顾、总结、反思的契机和时间点，更为重要的是，今年是中国证券市场成立20周年。
在此之前，《证券日报》在7月10日山东上市公司规范运作与并购重组会议召开当天，刊发了《盘活：山东上市公司12年并购重组路》，对山东上市公司并购重组12年历程进行了深度回顾与还原。
在今日尤洛卡上市这一标志性时刻，《证券日报》再对山东100家境内上市公司20年成长历程予以深度还原，系统再现一个你所未知的山东百家上市公司故事。
山东上市公司：20年100家
从1990年沪深交易所建立起，中国证券市场至今已走过了20年的历程。山东上市公司的发展也应该从1990年论起，至今也走过了20年的历程。
在山东上市公司这20年的发展历程中，1993年、2000年、2010年，成为标志性年份。
1993年，山东第一家上市公司青岛啤酒诞生；2000年，山东上市公司达到50家，同时额度审批制的山东上市公司走向终结；2010年，山东上市公司终于达到100家，山东辖区也达到100家。
以2000年为分水岭，山东上市公司明显分为两个大的阶段。2000年以前，山东上市公司以额度制上市为主，同时通过确认老股份制企业和解决场外交易特批获得上市。
在1993年山东有4家企业获得上市，即青岛啤酒、青岛海尔、济南轻骑和泰山石油，其中青岛啤酒、青岛海尔、济南轻骑在上交所上市，泰山石油在深交所上市。这是山东最早的上市公司，也都是通过额度制获得上市的公司。
1994年、1995年两年时间，才有3家公司获得上市，其中1995年只有山东农药(600882)一家公司获得上市，其余2家公司就是济南百货(600807)、山东渤海(600858)。不过，这3家公司的名字都许多人都感觉不熟悉，这是因为它们都经过重组，实际上就是今日大成股份、天业股份和银座股份的前身。
在2000年之前的这一时期，1996年是一个具有特殊意义的年份。这一年，山东有青岛双星、东阿阿胶等15家企业上市，这是山东2010年之前公司上市最多的一年。
在1996年以后，山东企业主要还是通过额度制这一上市路径继续获得上市，但与之前相比，有更多规模实力更大的企业获得上市。1997年有海信电器、莱钢股份等9家公司；1998年有兖州煤业、鲁西化工等7家公司；2000年有张裕股份、晨鸣纸业等11家公司获得上市。
在1999年，江泉实业、声乐股份获得上市，这是为解决场外交易获得特批上市的企业，这样的企业有6家，在此之后都陆续获得上市。
通过额度制审批、老股份制企业确认、解决场外交易特批等多种上市路径，山东上市企业到2000年终于达到50家，2000年由此也成为一个标志性年份。
2000年以后，股票发行上市实施核准制。这是国家股票发行方式的重大改革，简单说就是国家不再给各省和行业主管部门下达指标，而是直接由券商推荐企业上市。这是股票发行向市场化方向迈进的重大变化。
从上市地来看，自2001年至2004年，山东公司上市地都是在上交所(山东威达除外)；但在2005年以后，山东新上市公司上市地主要都转向深交所中小板。
2004年深圳中小板设立后，民营中小企业成为山东上市绝对主体。孚日股份、九阳股份、积成电子等大批优秀的民营企业登陆深圳中小板。直至2010年1月得利斯挂牌深圳中小板，山东上市公司达到100家。
1993年：青岛啤酒开上市先河
1993年，青岛啤酒(600600)发行上市，山东第一家上市公司由此诞生。
青岛啤酒成为山东第一家上市公司，也是中国资本市场第一家非沪深当地上市企业，是我国第一张真正意义上向全国发行的股票。
中国证监会在1993年、1994年、1996年、1997年下达了发行总额度，分别是50亿元、55亿元、150亿元、300亿元。在1993年证监会50亿额度中，分给山东的额度是2亿。当时青岛啤酒发行用去1个亿，其中9000万社会公众股，1000万内部职工股。山东将剩余这1个亿的额度分别分配给济南轻骑5500万、青岛海尔4500万。由此，青岛海尔、济南轻也在1993年实现了上市。
在2000年之前的这一时期，1996年是一个具有特殊意义的年份。这一年，山东有15家企业上市，这是山东2010年之前公司上市最多的一年。通过对这15家上市公司的梳理，我们也可以对2000年以前山东公司的上市路径有一个更明白的认识。
这15家公司中，胜利股份，青岛国货(现民生投资)，东阿阿胶、青岛双星，石油济柴，鲁北化工，泰山旅游(现浪潮软件)，山东黑豹(现东安黑豹)，鲁银集团(现鲁银投资)，新潮实业，都是通过额度制审批实现上市；而山东环宇(现新华锦)、烟台华联(现园城股份)、华光陶瓷(现金岭矿业)、山东海龙、四砂股份(现鲁信高新)则是作为老股份制企业实现上市。
对2000年以前的山东上市公司来说，13家老股份制的确认具有举足轻重的意义。1993年，山东有13家1990年以前向社会公开发行股票的老股份制企业被国家体改委确认为社会募集公司，获得了上市交易资格。这些公司不需占用额度，可以直接通过审批获得上市。这13家公司中的11家公司在后来都陆续实现了上市。其中山东渤海和山东农药最早在1994年和1995年就获得了上市。在当时各省市上市公司基数都较少的情况下，山东因此就大大加大了在全国上市公司的比重。
在山东2000年以前的上市公司中，除13家老股份制企业外，还有一个重要组成部分，就是1999年前后因清理场外股票交易市场而获得特批的上市公司。这些公司同样不占用山东省已有的额度，而是获得特别批准的额度。万杰高科(现鲁商置业)、江泉实业、声乐股份(现山大华特)等6家企业，就是通过这种方式实现了上市。通过这种方式，既解决了场外交易问题，又增加了山东上市公司的数量，对山东资本市场发展来说是一种双赢。
2000年：核准制与民营企业雄起
从2000年开始，我国的股票发行制度由额度制向核准制转变。在此之后，越来越多的民营企业开始登上资本市场的舞台。
值得注意的是，核准制的真正实施还是在2001年3月中旬以后，当时创下36.68元发行天价的用友软件则是拉开核准制帷幕的第一只股票。
所谓核准制，简单说就是证监会不再对上市进行指标分配，而是完全凭企业自身素质和质量，靠中介机构推荐经审核批准获得上市。
在2000年之后，从2001年开始至2010年，山东上市公司的发展明显分为两个阶段，其划分的标志就是2004年深圳中小板的设立。
自2001年至2004年深圳中小板设立前的这4年时间，山东大约上市了18家公司，除山东威达在深圳中小板上市外，这些上市公司都是在上交所上市。由于实行核准制，这一时期上市公司的质地和质量获得明显提升。
这一时期，济南钢铁(600022)、山东基建(600350，现在山东高速的前身)，山东黄金(600547)等一些大型优秀国企实现上市。这一时期上市企业的另一特点是，金晶科技、华鲁恒升、山东药玻、好当家等一些中小企业依托其各细分领域龙头优势纷纷获得上市。
2004年，深圳中小板创立，这是对山东资本市场影响极为深远的事件。2004年7月27日，山东省第一家中小板企业山东威达在深交所挂牌上市。而2010年1月6日，随着中小板公司得利斯在深交所上市，山东上市公司正式迈入了百时代。在此之后直至今日尤洛卡上市，山东辖区又有11家中小板公司上市，山东辖区也正式迈入了百时代。
深圳中小板设立后，民营企业成为绝对主力，在这期间一批优秀民营企业纷纷登陆深圳中小板。孚日股份(002083)是亚洲最大的家纺生产企业；烟台氨纶(002254)是我国规模最大、技术水平最高的芳纶企业，公司生产的新一代高弹性合成化纤——纽士达氨纶填补了国家高档化纤品种空白；九阳股份(002042)多年来一直稳居豆浆机行业龙头老大的九阳股份，并且占据了小家电领域的半壁江山；保龄宝(002286)是国内第一家实现低聚糖工业化生产的厂家，开创了行业的先河，也是目前实际产能最大的供应商。
今年以来，中小板上市更是掀起高潮，积成电子、杰瑞股份、兴民钢圈、齐星铁塔、滨化股份、隆基机械、丽鹏股份、新北洋、鲁丰股份、蓝矾股份和齐翔腾达等优秀的行业龙头企业纷纷登陆资本市场。这些企业在各个不同的领域各领风骚，它们的上市也不断地为山东板块注入新鲜的血液，提升了山东板块的整体竞争力。
2009年10月30日，深交所创业板首批28家公司挂牌上市。青岛市上市公司特锐德获得了300001的上市代码，这成为创业板代码以300开头的001号，因此成为中国创业板第一股，也成为山东省首家创业板公司。
今日，尤洛卡挂牌上市，成为山东省第二家也是山东辖区第一家创业板公司。这家公司的代码为300099，因此成为创业板第99家公司。山东的第一家和第二家创业板公司，因此占据了中国第一家和第99家创业板公司的位置，而随着今日与尤洛卡一起3家公司同时登陆创业板，尤洛卡登陆深圳创业板的日子，也成为深圳创业板第100家公司诞生的日子。
总的看来，自2000年以后，随着核准制的实施，山东上市公司发生了深刻的变化。深圳中小板的设立，对民营企业和高新技术企业的上市来说具有更为重要的意义。与之前不同的是，从上市数量上来看，民营企业成为上市的绝对主角，越来越多的山东民营资本英雄出现在中国证券市场的舞台上。深圳创业板的设立，更将进一步推动更多科技含量高、成长性好的创新型民营中小企业获得上市。
深圳中小板和创业板的设立，使山东民营高新技术企业借助于资本市场获得更好更快发展，山东上市公司结构因此大为优化，并成为山东经济结构调整和产业转型升级的重要力量，成为山东大国企大整合之外转方式调结构的又一重要依托。
山东上市公司地域分布表
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潍柴动力：成功上市一经典
□ 本报记者 赵 宁 司 涛
有这样一家上市公司，今年第一季度实现每股收益1.94元，成为国内上市公司第一绩优股；2009年每股收益达到4.09元，在沪深两市排名第二。不仅如此，这家公司的A股上市是与湘火炬(000549)在中国证券市场的消失同时进行的。这家公司就是注册地在山东潍坊的潍柴动力(000338)。
2004年，潍柴动力在香港联合交易所成功上市，成为中国首家在香港主板上市的发动机企业。在香港上市之后，潍柴动力积极争取回归国内A股上市。就在这时，公司并购了湘火炬，而对湘火炬的整合和公司的A股上市终于走到了一起。
2005年，潍柴动力通过全资子公司以市场竞标方式获得了湘火炬28.12%股权，因此将湘火炬收入麾下。但是湘火炬是一战略控股公司，经营实体在下属公司陕西重汽、陕西法士特等众多子公司中。如何提高潍柴动力资源整体效能，发挥市场协同效应，打造最具核心竞争力的产业价值链成为整合湘火炬需解决的首要问题。
而此时湘火炬尚未完成股权分置改革，因此，面对回归A股上市、整合湘火炬、完成湘火炬股改这诸多挑战，潍柴动力自主创新适时提出了资本市场全新的方案，即“H股公司潍柴动力回归内地定向增发A股，与湘火炬A股换股，用吸收合并的方式解决湘火炬股权分置改革问题，湘火炬退市并注销，其原主营业务装入潍柴动力”。
这一方案顺利实施，2007年潍柴动力在深交所增发1.9亿股A股并上市。由此，潍柴动力的回归A股上市创造中国证券市场的多项第一，这是中国证券市场第一家集A股IPO、吸收合并和股改并于一体的案例，是中国证券市场第一家以双边股票价格为基础的真正意义的市场化吸收合并，是中国证券市场第一单以市场方式进行的以行业整合和实现协同效应为目的的战略性的价值型并购。
这样的回归上市方案取得了多赢结果，它不仅理顺了集团管理层次，实现了企业的扁平化管理，而且优化了产业链条，构筑了新的产业集群，为所有利益相关方创造了最大的价值回报。此外，它还有效解决了德隆系的历史遗留问题和湘火炬的股权分置改革。
同时通过回归上市和吸收合并湘火炬，潍柴动力从单一发动机企业蜕变为集动力总成、整车制造以及汽车零部件制造于一体的产业集群集团，涵盖了汽车产业链上、中、下游各主要环节，打造了最具竞争力的产业链条。潍柴动力因此拥有完整的重型汽车产业链，是中国最完整、实力最强的重型汽车产业链之一。
潍柴动力通过创新实现了在国内A股的上市，同时拥有了境内和海外两个资本运作平台，为公司未来资本运营开辟了更广阔的空间。该案例完成后，潍柴动力的市值从潍柴动力并购湘火炬之初的60亿元，迅速提升至现在的500余亿元，已跃居深交所上市公司市值排名前十位。2009年，潍柴动力每股收益达到4.09元，在沪深两市排名第二，成为两市成长最快的蓝筹股公司之一。公司2010年一季度实现每股收益1.94元，成为国内上市公司的第一绩优股。
在回归上市之前，潍柴动力为中国重汽所控制，作为公司当家人董事长谭旭光也受制于人。正是在回归A股上市的过程中，潍柴动力实现了彻底独立，而回归A股上市的成功无疑更增强了公司独立发展的底气和实力。不仅如此，山东在实施大整合的构架中，以潍柴动力作为主导设立山东重工集团，以此作为打造山东大汽车的整合平台，谭旭光则成为山东重工的当家人，他因此获得了更加广阔的施展舞台。
潍柴动力，通过回归上市和吸收合并湘火炬，演绎了一段在中国证券市场历史上都辉煌荣耀的故事，与其当家人一样，公司正在演绎更加辉煌的未来。
山东华冠：失败样本可资鉴
□ 本报记者 赵 宁 司 涛
在20年的中国证券史上，有这样唯一一家公司，两次通过中国证监会发行审核却最终没能上市，这成为中国证券史上前所未有的案例，这家公司就是注册地在山东莱芜市的山东华冠股份有限公司。
山东华冠是一家以制造生产塑料及橡胶制品的机械设备为主营业务的企业，企业所在地为山东莱芜市，该公司1993年由以山东华冠集团为主发起人的山东莱芜市五家国有企业发起设立。山东华冠在当年是国内最大的挤出类熟料机械生产企业，塑机产品国内市场占有率在20%以上。其母公司山东华冠集团曾是国务院划定的全国1000家重点联系企业的首选300家企业之一和山东省确定的百家大型企业集团之一，华冠集团技术开发中心被国家经贸委认定为国家级技术中心。该公司在当时在行业内颇有名气，是行业佼佼者。
根据莱芜市《关于推荐山东华冠股票公开上市的申请》的表述，山东华冠总股本为1.5亿股，其中，国家股8950万股，发起人股1500万股，内部职工股4550万股。
山东华冠1998年被莱芜市推荐上市，1999年通过了证监会发审委审核，但随后受到公司财务数据造假的举报，当时盛传该举报为公司内部人士所为，公司的上市工作被迫停止。据知情人士介绍，为查清举报信内容的真实性，中国证监会联合山东证管办、莱芜市政府等5个部门成立了联合调查组，对公司进行为期一年的调查，最终的调查结果是“山东华冠财务指标属实，没有发现所举报问题”。
基于调查结果，山东华冠2001年第二次申请上市，同年6月份被发审委二次通过。主承销商为当时的国泰君安证券。按照方案，山东华冠拟发行5000万股A股，发行价约8元/股，上市地点为上海。发行将募集资金约4.08亿元，用于主业的技术改造、扩大生产、更新设备及引进技术等项目。但就在2002年10月即将进行路演的前几天，公司又被实名举报。据知情人士介绍，后来这次举报是与公司捆绑上市的另一家公司淄博万昌所为，同样是举报财务造假。
与此相关的当时的历史背景是，山东华冠与淄博万昌一样，都是在1990年带中期发行的定向募集公司，两家公司的内部职工股先后分别在山东产权交易所和淄博报价系统这样的地方股票交易系统挂牌转让。在1999年前后，为防范金融风险，国家全部关闭地方股票交易系统，像山东华冠要和淄博万昌这样在地方股票交易系统挂牌的企业国家给予特别政策可以捆绑上市。
在行政主导和撮合下，以山东华冠为主捆绑淄博万昌上市，由于捆绑上市，淄博万昌在1998年取消了独立法人资格，成为山东华冠万昌分公司，实际上也由此埋下了两家公司的冲突与不和，最终导致被举报也就成为必然。
由此看来，尽管山东华冠的上市失败直接看来是被举报所致，但从最根本上说，还是公司自身质地与当时上市环境所致。在当时一些公司单纯为了追求上市，不同程度地存在润色、包装成份，山东华冠也在所难免；同时，为解决地方股票交易市场问题，行政主导捆绑上市，这也让上市公司承担了不应有的责任与义务，也为公司上市失败埋下了祸根。
鼎盛时期的山东华冠曾极为荣耀，公司董事长王士范和国家领导人握手的巨幅照片悬挂在公司办公大楼门厅，极为炫耀和高调，王士范本人也荣获全国“五一”劳动奖章，并兼任莱芜市人大副主任。但是，随着2002年上市失败，公司资金链断裂并迅速坠落，2004年底公司进入破产程序，2006年王士范本人也因贪污受贿120余万元，被判处有期徒刑15年。
山东华冠，曾经演绎了一段在中国证券市场历史上都印迹鲜明的上市故事，但其命运多舛，与其当家人一样，一切都已成为了过去。
