董登新认为：国有银行股抗跌性逐步增强
本报讯 （记者 毕竟） “工农中建四大银行，将共同构筑大盘底部”。武汉科技大学董登新昨日提出的这个观点，正确与否尚需市场检验，不过昨日两市大跌，金融股表现确实强于大盘。
教授的这个观点，是在昨日开盘之前提出来的。他的部分判断依据，来自前天的市场表现。
前天，农行IPO价格区间尘埃落定，2.68元的发行价上限低于人们预期。股市暴跌百点，但当天中行、工行与建行的跌幅仍小于大盘跌幅，而其他银行股跌幅落后大盘。
这位研究金融证券的硕士生导师认为，“工农中建”乃“一母同胞”，都是中央政府绝对控股的国有大银行。上市前的工行、建行、中行，“与如今的农行情形极为相似”，但它们上市后如虎添翼，业绩不断提高。相信上市后的农行表现，一定不会差于工行、建行和中行。
目前，工行、中行、建行的H股价格，均比A股高。农行昨起在港招股，H股的定价区间为2.88-3.48港元/股，折合人民币约为2.51-3.02元/股，H股较A股溢价13%左右。
出版过多部金融证券学教材的董登新分析，A股定价带有极强的投机性，主要取决于个股换手率或股本规模。港股定价带有较强的国际性，主要取决于个股投资价值与业绩评估。A+H股比价关系表现来看，港股市场对“工农中建”四大国有银行的定价，显然要比A股市场更有信心，更有人气。
目前，中行、工行、建行A股的股价已接近底部区域——8倍左右的动态市盈率，以及不足2倍的市净率。在董登新看来，“这是中国A股市场的极限指标”。他坚信，农行上市后，“工农中建”必将共同构筑坚实牢固的大盘底部，“进而强力封杀大盘向下的空间”。
