周线上，本周上证综指收出高开低走震荡回落的中阴线，并带有极短的上下影线，几乎将上周阳线实体全部吞噬。即使考虑到本周只有两个交易日，日均成交量方面仍然有所萎缩，市场继续呈现出震荡筑底的特征。日线上，周四上证综指受端午节期间外盘大涨刺激大幅高开，但最高摸至2595点便冲高回落，2600 点整数关口的压力有所显现，最终日K线上收出缩量阴线，周五股指展开大幅调整，构筑底部的过程仍在延续。
从均线系统来看，本周股指再度失守了5日和10日均线，近期这两条均线始终相距不远，后期仍有反复黏合走平的可能，市场趋势仍然不是太明朗。本周上证综指30日均线快速下移到2615 点，将成为股指后期反弹过程中的重要压力位。长期均线方面，半年线继续快速下行，而年线在上周形成拐点后本周也有向下加速的迹象，中线走势仍然偏弱。
技术形态上，上证综指本周的调整使得大型双底形态未能构筑成功，股指开始逐步震荡收敛，调整的低点在逐步抬高，后期有形成收敛三角形或是构筑三重底的可能。短期来看，近几个交易日的调整并未探至2491点的前期低点，2500点附近的支撑力度仍然较强，且调整过程中两市量能再度出现萎缩。因此，本周的调整也极有可能是股指震荡探底的延续。
技术指标方面，指数的调整使得趋势指标有所走弱。KDJ指标方面，K线在上周上穿D线形成黄金交叉后，本周其持续在D线上方运行，但两者间距明显缩小临近死亡交叉，市场调整压力逐步增大；RSI指标则回落得较为迅速，6日RSI完成下穿12日RSI，已经形成死亡交叉，市场开始走弱；MACD指标方面，DIFF 本周持续在DEA上方运行，柱状线全周维持红色，但实体部分有所减小，市场反弹动能不足。 BOLL线震荡指标方面，本周股指从BOLL线中轴处震荡回落，开始逼近其下轨，预计下周股指将再度试探BOLL线下轨的支撑力度。
总体来看，本周上证综指并未跟随外盘大幅走高，反而是出现了高开低走震荡回落的走势，成交量也再度缩减至地量水平，表明市场人气略显不足，预计上证综指仍将在2500点到2600点之间继续反复震荡构筑底部。
（作者为东海证券研究所策略分析师）
