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“淘汰落后”动真格
中央大力度重拳出击，是否意味着以往“上有政策下有对策”、“越淘汰产能越多”的现象不再出现
□ 本刊记者 严江宁 | 文
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管屡战屡败，但中国政府淘汰落后产能的决心并不因此动摇。新一轮淘汰落后产能的运动又开始了。
“有难度，但一定会完成。”在被问及日前正在甘肃、宁夏紧锣密鼓进行中的淘汰落后产能的进展，当地官员不约而同地这样回答本刊记者。
5月27日，在北京职工之家召开的“全国工业系统淘汰落后产能工作会议”令淘汰落后产能驶入了“快车道”。会上，涉及炼铁、水泥、化纤等18个行业的2010年淘汰落后产能任务下达至各省、区、市。根据工业和信息化部部长李毅中的要求，各地要尽快将淘汰落后产能目标任务进一步分解，确保今年应淘汰的落后产能在三季度前全部关停。6月1日，央行和银监会紧随其后推出了配套金融政策，要求各地机构严格审核高耗能、高排放企业的融资申请，对产能过剩、落后产能以及节能减排控制行业，要合理上收授信权限。
这一次由工信部牵头、17个部委联合打响的“淘汰落后产能”之战被业内认为是历次以来最严厉、最动真格的一次调控。早在今年2月初，国务院就下发了《关于进一步加强淘汰落后产能工作的通知》（下称《通知》），明确部署了相应的目标和任务。在5月初的全国节能减排工作电视电话会议上，温家宝总理也强调指出，要“采取铁的手腕淘汰落后产能”，确保“十一五”节能减排目标的完成。
然而，中央如此大力度重拳出击，是否意味着以往“上有政策下有对策”、“越淘汰产能越多”的现象将不再出现？目前来看这仍是一个未知数。
力度前所未有
在5月27日的工作会议上，工信部部长李毅中强调，年内中国将不再审批“两高”和产能过剩行业扩大产能项目，并通过提高土地使用成本、加大差别电价加价幅度和行政处罚力度等手段，使落后产能无利可图、无法生存。
与今年5月初国务院提出的“十一五”节能减排目标相比，此次对炼铁、炼钢、水泥、电解铝、玻璃、造纸等六大行业下达了更高的淘汰指标。其中，炼铁3000万吨，炼钢825万吨，水泥9155万吨，电解铝33.9万吨，玻璃648万重量箱，造纸432万吨。李毅中解释称，“通知中‘十一五’目标是几年前确定的，已不能满足需要，要看到众多工业行业的落后生产能力占到总产能相当大的比例。”
他同时表示，此次中央财政设立专项资金，对经济欠发达地区淘汰落后产能给予一定奖励。其中2010年，初步安排40亿元奖励资金。
工信部内部一位负责此次淘汰落后产能的官员告诉记者，此次地方政府对淘汰落后产能一事非常配合，大约在5月初，地方相关部门已将各地淘汰指标上报到中央，此次确定的淘汰任务基本上是此前各地上报指标的汇总。他认为，地方执行起来不会有什么阻力。
但他也表示，淘汰落后产能并不是“说关就关了”，仍需出台相关政策配套才行，包括债务处置，资源补贴和补偿，员工安置等。他坦承未来工作难点在于和其他部委，特别是财政部之间的协调。“财政部虽已答应各类奖励与补贴的资金，但这部分资金怎么用，如何分配等，仍需一个协调过程。”
一位资深资源分析师认为，这次政府决心很大。以往的政策其实留有口子，比如允许用新的产能来置换旧有产能，但这次对新建产能已暂停审批。他指出，中央也是第一次明确提出要对淘汰下来的厂进行补偿，可见决心力度之大。补偿主要在人员安置和对投资方补偿两方面。“不过怎么补目前没有细则，所以很难估算政府未来要付多大代价。可以肯定的是，阻力会很大。”
“这次看起来比以往历次都要严格。各个部门联手出击，政策的力度是最大的。据我所知，目前内蒙古这边6300千伏安以下矿热炉已接到通知了，必须要淘汰，部分低于6300千伏安的炉子变压器都已被拆除，电池企业的电价也已涨上去了。以往纯粹只是先停产，放在那里，等市场一恢复，还有可能死灰复燃。”一位在内蒙古乌海投资的企业负责人告诉本刊记者。根据《通知》，2010年底前，铁合金行业需淘汰6300千伏安以下矿热炉。
中国有色金属工业协会（下称有色协会）铝部副主任郎大展也认为，今年要淘汰的33.9万吨电解铝落后产能应“不成问题”。比如甘肃有两家国有电解铝企业，本来就对落后产能有改造计划，现在这部分产能已停产。剩下一些企业，涉及规模较小，人员安置问题不大，所以解决起来并没有太大障碍。
此次淘汰落后产能调控的一个重要手段，就在于取消对高耗能企业的优惠电价，从而使这些高成本企业能自然淘汰。自5月开始，发改委等部门频频发文，三令五申要求地方清理对高耗能企业优惠电价，并从6月1日开始，发改委等六部门将联合在全国范围内开展电力价格大检查，目标直指不合国家政策规定的对高耗能行业的电价优惠。
本刊记者多方了解到，内蒙古已在年初取消了优惠电价，河南省也对部分企业实行了目录电价，但仍有小部分企业享有小幅的电价优惠。而在宁夏等地，虽尚未出台正式文件，但企业已得到“取消优惠电价”的口头通知。这在当前有色金属等商品价格低迷的形势下，对企业产生了不小的生存压力。
政策摇摆舞
尽管各方对此次淘汰落后行动普遍寄予很高希望，但对于很多依赖高耗能产业的省份和地区而言，仍存在着不小的难度和对地方经济回退的隐忧。
“难度肯定是有的，全国淘汰落后产能会议的时候各省都谈了情况，但我们肯定会按照工信部下达的指标去完成。”甘肃省工业和信息化委员会原材料产业处副处长姚丽萍对本刊记者表示。她认为，在涉及企业关停和人员安置等问题上“不会容易”。
宁夏回族自治区经济和信息委员会原材料工业处处长高洪军也告诉本刊记者，“难度不小，但再有难度也得完成。”他提及，淘汰落后产能带来的企业用电量大幅下降，对当地工业经济发展是不小的冲击。
6月3日，宁夏本地媒体《新消息报》曾刊登了一篇报道，称今年宁夏将有六座火电厂竣工，实现并网发电，全区火电发电能力超过1000万千瓦。但同时，自6月1日取消对电解铝、铁合金、电石、碳化硅四大高耗能行业的优惠电价后，将导致这些行业企业迫于成本倒挂压力而大面积停产，估计将有约270万千瓦发电量受影响，占全区用电总负荷的37％。报道同时引用政府相关部门负责人的话称，当地政府正积极争取国家扶持政策，尽量将取消优惠电价而引发的工业用电负荷急剧下降，及对全区工业经济增速的不利影响降到最低。
前述内蒙古企业负责人认为，从历史经验看来，中央加大力度推动自然会奏效，但关键还得看地方政府会不会有很多方法来消解这一政策。“地方政府的心情非常矛盾。现在把中央应付过去后，还会不会用其他方式把关停的产能再搞起来？”
对此，工信部负责此次淘汰落后产能的官员表示，这次和以往不同的一个关键因素，就是此次行动是和当地政府领导的政绩考核挂钩的，他们有压力和动力来推动政策的实施。
但事实上，各地企业已经出现了各种应对之策。有色协会铝部的一位负责人告诉本刊记者，此次电解铝的淘汰标准是100千安及以下电解铝小预焙槽，但接近100千安的槽型，可以通过强化电流的方式来改成符合国家要求的槽型。“比如原本90千安的槽型，现在强化电流到105千安，就可以躲过此次被淘汰的命运。强化电流只是一种技术上的手段，也不违反政策。当然，如果槽型本身的电流千安数较低，仅靠强化电流也无法超过100千安。”
此外，一些企业还可通过瞒报实际的炉型或功率数，来逃避被淘汰的命运。比如，原本6300千伏安矿热炉，上报为7000千伏安或8000千伏安，略高于淘汰标准就可不必被淘汰，但这通过电力局一查就可辨真伪。
此次淘汰落后产能能否落到实处，更重要的一点在于中央能否持续保持热度，不再摇摆。上述内蒙古企业负责人抱怨说，淘汰落后、限制高耗能企业电价的说法也不是第一次提了，2008年就曾大力推出过，但下半年经济危机出现后，政策导向立刻逆转。“宁夏从自治区主席到环保局都对企业讲，你们只要把炉子开起来，就给多少电价优惠。所以那一轮，宁夏的高耗能项目迅速崛起，新报建的项目也特别多。这次政策虽严，但如果中央不坚持，过了这一阵，也许高耗能企业又起来了。”
一些业内人士也开始担心政策可能倒退。5月13日，国务院总理温家宝在天津考察时称“既要形成调控整体合力，又要防止多项政策叠加的负面影响”，这一讲话就被广泛联系。一位多年从事有色金属贸易的业内人士告诉本刊记者，温总理所指的负面影响或包括限制高耗能企业带来的各地用电量大幅下滑的影响，“受季节性因素影响，七八月发电企业产能利用率可能影响不大，但之后很可能明显下滑，到时政策依旧有摇摆可能。”
“越淘汰越大”的怪圈
相比中央行政手段的强制推进，业内更期待“市场”无形之手的推动。
一些高耗能产业的产品价格正从高处回落。伦敦金属交易所（LME）铝价已从4月的2470多美元/吨，下降到6月10日的1927美元/吨左右。国内铝价也一度跌破14000元/吨大关。安信证券有色金属分析师衡昆认为，在目前铝价下，国内部分铝厂开始亏损。如果取消优惠电价的措施进一步扩散到其他地区，铝厂将面临全行业亏损。
有色协会郎大展认为，在目前铝价低迷的情况下，铝厂赚不到钱，不可能愿意花大力气投资升级原有设备。
此外，由于投资新建项目的门槛越来越高，一些实力稍弱的地方小企业也很难再有实力升级。“对于此次很多要被淘汰的企业而言，升级门槛很高，资金会是主要问题。以电解铝厂为例，目前新建产能，起码得在10万吨以上，从项目投资的经济性角度则起码应在25万吨，需要25亿元。这些即将被淘汰的小厂经济效益不好，不可能有这个能力，银行也不可能给这些黑户项目贷款。”一位行业资深人士如是评价。
工信部行政淘汰的理由是，现在电解铝等产业发展太大，产能过剩严重，如果国家不制止，将来产业损失更大。国家利用当前形势控制重复建设，对产业将来的良性发展有利。然而，对这种靠行政指令淘汰落后产能的合理性，业内仍存争议。“应该多用市场之手。让效益不好的企业被市场自然淘汰，或通过环保等手段对企业进行约束。”前述业内资深人士表示。
事实上，淘汰落后产能很难缓解产能过剩的压力。尽管此次淘汰行动力度前所未有，市场形势也有利于整合，但很多业内人士对前景不敢过于乐观。
郎大展告诉记者，一些自身实力雄厚的企业在淘汰落后产能的同时，早已准备上马更高产能的项目，而且规模不是“5万吨”，而很可能是超过20万吨以上。
在内蒙古投资的一家企业负责人告诉记者，今年宁夏批了大量硅铁项目，现在仍有在建的，重复建设依然严重。“事实上，旧的还没淘汰完，新建项目已在往上窜，淘汰落后还真不是一朝一夕的事，要不为什么永远得淘汰？”
另一方面，这种“产能越上马越大”的趋势也在淘汰过程中越来越明显。前述业内资深人士认为，项目大，地方政府就觉得这样符合产业政策，且带来的产值高，予以大力支持。但事实上，项目小，是企业主自己投钱；项目越大，用的都是银行贷款。地方政府都不重视小项目，这就令企业陷入越建越大的怪圈，更加难以解开“重复建设、产能过剩”的魔咒。
其实，产能并非越大越好。以钢铁行业为例，一位冶金部的前领导曾质疑，现在4000立方米的高炉都已无法满足钢厂新项目的要求，但5000立方米以上的高炉对焦炭的要求特别高，远非国产焦煤所能满足，这等于进一步加大了对澳大利亚等地进口高质量焦煤的依赖度。“如此下去，未来焦炭市场有没有可能演变成当前铁矿石的局面？”
5月楼市交易量反弹 房价拐点可望在四季度出现
楼市寻底进行时
调控政策若能持续，房价调整的拐点将可能在今年四季度来临
□ 本刊记者 付涛 | 文
地
产调整“黑五月”结束，一切迹象显示着价格拐点仍在酝酿—如果拐点还会出现的话。
5月，全国各主要城市住宅交易量急剧萎缩，一线城市降幅高达六成至七成，各大房企的销售业绩惨淡，几乎全军尽墨。然而，在地产新政满月前后的一段“真空期”，市场交易量出现跌幅放缓或止跌的迹象。在5月底最后一周，沪、穗、深三个城市的新建商品住宅销售量，甚至出现环比（较此前一周）增长约30%。
这一小幅、局部的反弹，在调控背景下，格外惹眼。有分析人士认为，市场的普遍预期在调控中并未发生实质性改变，对政府实现较高的调控目标（如一线城市房价下调30%）和持续较长的调控时间（如一年以上），并无充足信心。
“我们预计，中国本轮房地产紧缩调控的持续时间应该在六个月左右。”渣打银行驻中国的一位分析师在接受本刊记者采访时称。
6月初，随着“第二套房”从严认定等新一波政策出台，市场上对调控持续性的预期得到强化。眼下，一个普遍看法是，国内主要城市房价将继续寻底，随着开发商纷纷试探性调价，新建商品住宅价格实质性下调才刚刚开始。调控政策若能持续，房价调整的拐点将可能在今年四季度来临。
降价虚实
房价真的下降了吗？
各家房产中介机构统计的数据显示，一线城市5月二手住宅销售价格大多出现下跌，表明价格环比下降的趋势得到普遍认可，降幅大小则看法不一。
中原地产研究报告称，京沪穗深津五大城市，除了天津，其余四城市二手住宅价格5月均出现下跌。其中深圳和上海价格下跌最明显，环比跌幅分别为2.9%和2.5%；北京和广州跌幅分别为1.6%和1.5%。天津仍有小幅上涨，但涨幅已经明显回落。
国家统计局最新公布的70个大中城市房屋销售价格指数显示，5月二手住宅销售价格同比上涨9.2%，涨幅缩小，环比则出现0.4%的下降。
新建住宅销售量下降亦很明显，价格走势则由于各类统计数据差异很大，显得扑朔迷离。国家统计局70个大中城市房屋销售价格指数显示，5月新建住宅销售价格同比上涨15.1%，环比亦上涨0.4%，但涨幅均在缩小。中国指数研究院和北京市房地产交易管理网的统计数据则显示，北京与上海两地新建住宅5月交易量环比有接近50%的降幅，均价环比跌幅亦高达10％-20%。
“均价并不能反映具体房价的真实走势。”一位房地产开发商对本刊记者称，在地方政府近期限制高价楼盘入市的情况下，新建住宅均价是最容易“被做低”的指标。
5月以来，数家房企先后曝出采用或明或暗降价促销策略。恒大地产最先高调宣称全国85折优惠。万科在北京和深圳低调试探性打折，随后公开否认将进行普遍降价。绿地则以18周年庆的名义进行全面优惠促销。在北京前期房价涨幅较大的通州和望京地区，新盘价格也出现明显调整，龙湖一个位于通州项目价格目前定于每平方米1.8万元，远低于两会前后的价格。
但是，大多数房地产新盘项目要么延后开盘，要么很难看出降价。一家房地产广告公司的总经理称，目前北京新盘供应比较少，很多项目都推迟了开盘时间，新盘打折的幅度其实微乎其微，真实房价尚未回落到今年春节前后，通州和望京地区可视为特例，因前期上涨太猛。
链家地产副总裁林倩亦认为，目前北京房价尚未回落至年初水平，5月北京新房成交价环比降幅在3%左右。
上述地产广告公司人士认为，若要客观考察调控以来北京房价走势，最典型的参照楼盘是万科蓝山项目。这个住宅项目位于北京东四环附近，2009年底开盘时单价为每平方米3万元，今年春节前后至全国“两会”前，涨至3.5万元，“两会”结束后随着北京“地王”频出，猛涨至4.5万元，至调控新政后价格开始回落，目前为3.8万元。
“调控开始之后，政府把单价3万元以上的房子都压住，方法是个别与开放商约谈，就说你这房子5万，有点高，你再回去研究研究，不说不给你发证。这样一来北京3万元以上的新盘都压住了，不能说没作用。”一位北京开发商对本刊记者说。
预期难变
对大多数投资者来说，市场的底部往往是一个不可琢磨的谜团。2008年8月，全球金融危机期间，百仕通CEO苏世民接受本刊记者采访时曾表示，他更愿意预测顶部，而不是底部。
与买房者一样，持观望态度的开发商并非少数。一些开发商抱有期待，认为今年年底前，目前严厉调控政策可能会出现变数，那时推盘不迟。
“现在很多盘都捂着不开，开发商不知道定多少钱，尤其现在政府要求‘一房一价’，要是该涨的时候涨不上去，不就亏了。不如先不开，等等看政策怎么变。”上述北京开发商称。
据统计，万科、中海、绿城、恒大、碧桂园、富力、世茂、龙湖、雅居乐、合景泰富、保利香港、复地、中渝置地、江苏新城等14家已披露5月销售业绩的上市房企，除恒大在新政之初率先启动降价策略，5月销售额环比上升8%，其余13家房企受4月新政影响明显，销售金额环比平均下滑42%。地产龙头万科销售金额环比下降34%，绿城降幅高达近七成，龙湖下降近四成。
“除了上市房企迫于资本市场的需要，不得不采取降价方式进行促销，大部分房企，尤其是民营房企，并不急于降价。”上述业内人士称。
一位资深地产界律师也对本刊记者表示，与2008年之前相比，如今民营房地产企业资金积累已不可同日而语，地产商多数手中资金宽裕。
即使是少数目前现金流为负的地产商，也有可能继续撑下去。前述北京开发商称，关键要看开发商动了几个盘子，“把所有的盘子都动起来，就难持续，可以放慢一些先不动”。
5月各银行公布的压力测试结果显示，多数商业银行在房价下跌三成的情景假设下，信贷质量恶化程度并未超过警戒水平。很多市场研究机构暗示，对于房价上涨过快的部分一线城市，政府本轮调控的目标或为房价下调约30%。
上述观点很难得到官方印证。相反，对于调控目标，更为保守的观点正日益占据上风。6月6日，清华大学经济管理学院教授、中国人民银行货币政策委员会委员李稻葵在公开场合表示，抑制房价过快上涨的政策还会持续，房价不会巨幅下降。
“房价最多下降20%，只要控制住不再疯涨的话，在我看来政策的目标就达到了，也就缓解了社会矛盾。”李稻葵说。
6月9日，中金公司分析师白宏炜等人在一份研究报告中称，中国的房地产处于泡沫积累的初级阶段，中国未来应该在维持房价稳定或小幅下跌的情况下，通过收入增长、结构调整消化高房价。
僵持之下，房地产投资者仍抱有看好房价上涨的预期。“若不是急需资金，手中持有多套房产的人，目前也不会轻易出售，因为一方面以往的调控历史表明房价长期仍会上涨，目前租金回报率正在提高，另一方面按照现有政策，卖出房产后再买回时杠杆小了，利率成本高了。”一位地产炒家称，“此外，房地产税在征收上估计还有不少技术问题。”
这场表面严厉的房地产调控，最终只是一次历史重演吗？
本刊记者李慎、实习记者王晓庆对此文亦有贡献
专栏
地产“绑架”论虚实
不存在某个行业“绑架”整个经济的可能。束缚我们的往往是现实的政策、后面的意识以及左右意识的价值取向
□ 王兰 | 文
在中国，房地产业已成为一个被过分关注的行业，针对房地产业几乎每天都有惊人的政策、雷人的现象和言论出现，有些如杜甫作诗，语不惊人死不休。伴随这些惊人乃至雷人言行的是一些关于房地产业似是而非的传说，之一就是房地产对中国经济关联巨大：拉动了多少万吨钢材和水泥需求，推动了纺织、家具、家电业发展，满足了多少万亿消费等等，俨然“绑架”了整个中国经济。真实情况怎样？
投入产出表揭示国民经济各部门相互依存、相互制约的技术经济联系。最新出版的国家统计局2007年投入产出表将国民经济活动划分成135个部门，而2007年是中国房地产业上一轮的高峰，有一定代表性。坊间谈论房地产业有时概念较宽泛，往往把建筑业也纳入其中，本文以此为据将房地产业和建筑业对中国经济的影响进行粗略定量分析。
不同部门之间存在直接依赖和全部联系关系。如建筑业直接需要钢材和电力，这是直接依赖；但钢材的生产又需要电力，把建筑业对电力的直接和间接需要汇总就是全部联系，分别用直接消耗系数和完全消耗系数来表示。直接消耗系数，是指在生产经营过程中某一部门单位总产出所直接消耗的另一部门的货物或服务的价值量，它反映部门之间的直接相互依赖性；完全消耗系数，指某部门每提供一个单位最终使用时，对另一产品部门货物或服务的直接消耗和间接消耗之和，它反映部门之间的全部联系。
房地产业，直接消耗前五位是：银行业、证券业和其他金融服务业，商业服务业，建筑业，金属制品业，餐饮业；完全消耗前五位是：银行业、证券业和其他金融服务业，商业服务业，电力、热力业，金属制品业，建筑业。建筑业，直接消耗前五位是：钢压延加工业，砖瓦、石材及其他建筑材料制造业，水泥、石灰和石膏制造业，水泥及石膏制品制造业，金属制品业；完全消耗前五位是：钢压延加工业，电力、热力业，石油及核燃料加工业，水泥、石灰和石膏制造业，金属制品业。上述排名说明房地产业最依赖的是金融业，建筑业则最依赖钢材生产。和大部分人直觉有所不同，这两个行业完全意义上都较依赖电热的供应。
再看最终消费支出。农村居民消费支出中前十位是：农业，房地产业，批发零售业，畜牧业，教育，餐饮业，纺织服装、鞋、帽制造业，屠宰及肉类加工业，电信和其他信息传输服务业，烟草业。这里的房地产包括了农村居民自有住房虚拟消费支出。城镇居民消费支出中前十位是：批发零售业，房地产业，餐饮业，卫生，纺织服装、鞋、帽制造业，居民服务业，教育，畜牧业，农业，金融业。
房地产业在农村和城镇居民消费支出中排名都靠前，均居第二位，总量仅次于批发零售业，超过7500亿元。不过比重值并不大，在农村消费中占9.3%，在城镇消费中占7.3%。
此外，影响力系数是反映国民经济某一部门增加单位最终产品时，对国民经济各部门所产生的需求波及程度。135个部门中，房地产业和建筑业影响力系数均在前20位以外，排名靠前的是电子计算机制造业，文化、办公用机械制造业，通信设备制造业，雷达及广播设备制造业，家用视听设备制造业，汽车制造业等。
感应度系数则反映国民经济各部门增加一个单位最终使用时，某一部门由此而受到的需求感应程度。135个部门中，房地产业和建筑业感应度系数也在前20位以外，电力、热力行业，石油业，农业，电子制造业，有色金属行业，批发零售业等都排在地产和建筑业之前。这两项指标说明在国民经济向前和向后的拉动力上，房地产和建筑业都不靠前。
综上，房地产业在中国城乡居民消费支出总量上居次位，但比重值不大，房地产业最依赖金融，建筑业最依赖钢材，这两个行业在国民经济135个部门中的前后拉动作用也不靠前。从这里得不出房地产业能够“绑架”中国经济的结论。其实，国民经济各部门间的联系是全方位渗透的，经济技术结构也会随时变化调整，不存在某个行业“绑架”整个经济的可能。束缚我们的往往是现实的政策、政策后面的意识以及自觉不自觉左右意识的价值取向。
作者为一家创投公司总裁
