汉森制药独家产品四磨汤口服液过去三年增长迅速，年复合增长率在40%以上，毛利率稳定在80%左右。
汉森制药（002412.SZ）主要从事中药制剂的研发、生产和销售，目前主要品种集中在消化系统用药，其中四磨汤口服液是公司利润的主要来源，该产品为国内独家专利品种（至2014年），2009年销售收入超过2亿元。
四磨汤至今已具四百多年的悠久历史，汉森制药通过技术攻关，将其研制成为服用方便的口服液剂型，疗效好、安全性高、无多巴胺受体拮抗作用，已逐渐成为胃肠系统临床用药的热点，对儿童肠胃疾病、功能性消化系统疾病、老年便秘的治疗有明显效果。
四磨汤口服液过去三年增长迅速，年复合增长率在40%以上，毛利率稳定在80%左右。
胃肠疾病为常见病、多发病，年龄越大，发病率越高，目前中国已开始步入老龄化国家行列，并且老龄人口（年龄65岁以上的人口）仍将以每年3%左右的速度增长，到2015年中国老年人总数将突破2亿人，胃肠疾病用药市场潜力巨大。
根据SFDA南方医药经济研究所的数据，2009年中国胃肠疾病用药市场容量约为230亿元，预计未来几年增长率为10%-15%。胃肠用药市场中，中药和西药所占的市场份额分别为47%和53%。
汉森制药的四磨汤口服液横跨了助消化类、肠胃动力类、止泻及通便类三大种类。这三大种类市场容量约96亿元，扣除其他竞争对手的强势品牌所占的市场份额之后，约有40亿元的市场空间属于四磨汤口服液，前景广阔。
2007-2009 年，汉森制药的主营业务收入增长率为30%，净利润增长率为11%。公司的竞争优势体现在：特色与优势兼备的产品（四磨汤口服液）和突出的营销能力，产品优势和营销优势也构成了公司的核心竞争力。
首先，产品优势。汉森制药的主导产品均为优质优价品种或独家品种，可以获得市场定价权。如近几年，四磨汤口服液的价格保持稳步上升。公司的产品优势还体现在知识产权保护方面，四磨汤口服液专利保护至2014年，缩泉胶囊也是中药二级保护品种，均为独家产品。知识产权保护增加了竞争者进入的壁垒，保证了公司产品长期的竞争优势。
其次，营销优势。汉森制药的营销网络覆盖广，保障了公司业务的顺利开展，公司目前在全国设立了28个办事处，覆盖30个省市，与900多家医药经销商建立了业务往来，重点销售终端客户达4000余家。
2005年以来，公司加强了OTC及农村市场的开拓力度。
同时，汉森制药在重点地区的销售能力较强。2007年以来，公司在保持和发展全国市场的同时，加大了对占公司销售收入比重较高的广东、河南、河北等地的营销投入。2008年上述三个省份实现的销售收入分别较2007年增长了63.11%、106.57%和27.87%；2009年分别较2008年增长了30.12%、28.60%和24.38%。
再次，研发优势。公司目前正在研发的品种有心血舒通胶囊、蓝红胶囊、尼扎替丁注射液等。值得关注的是，公司目前在开发四磨汤口服液的胶囊等新剂型，如果研制成功，将更加方便该产品的携带和服用，有助于销量的进一步提高。
公司现有产能严重不足，主要产品产能利用率超过120%，产能瓶颈极大地制约了公司的发展。此次，汉森制药的募集资金将用于口服液及胶囊生产线技术改造工程，建成后将新增四磨汤口服液产能2亿支，新增胶囊产能1亿粒，届时公司四磨汤口服液的总产能将达到3.05 亿支，胶囊产能将达到2.1 亿粒。
上述募集资金项目在有效缓解四磨汤口服液产能不足的同时，扩大银杏叶胶囊、缩泉胶囊的产能，实现三大胶囊产品与四磨汤口服液齐头并进的格局，从而打造更多的主导产品，培育新的增长点，提高公司的综合竞争力。在募集资金项目完成后，公司有望迎来加速增长。
分析师预计，2010-2012年，汉森制药的营业收入将分别达到3.41亿元、4.10亿元、5.14亿元，同比分别增长20.3%、20.3%、25.4%；净利润分别为6300万元、7400万元、9700万元，同比分别增长28.4%、17.7%、29.8%。
