美邦服饰(002269)：战略调整将改善业绩

□申银万国 赵金厚

公司管理层对今年完成股权激励目标有信心，随着拳头产品开发的推进和店铺结构合理调整，今年后三个季度将呈现逐季好转态势。公司2009年抓直营业务，2010年将重点抓加盟业务。我们维持2010年-2012年每股收益为0.78元、1.00元、1.28元的预测，对应市盈率为24倍、19倍、15倍，目前战略调整将对三季度经营结果产生明显改善，维持“增持”评级。