中证网讯 国都证券分析师发表研究报告指出，东安动力（600178.SH）本部今年目标42万辆。仍主要以配套哈飞和昌河为主。由于哈飞微车近期销量不佳，公司本部公司4 月发动机产销同比分别下降19.45%和24.37%。微车市场今年可能有较大幅度的下滑，四月份销售环比下滑超过20%。原材料上涨也将影响本部盈利能力。公司成本70%以上为外协件，以钢、铝、铜为主要原材料，均已显现出上涨势头。今年本部扭亏的目标仍存在较大压力。其有利方面是，哈飞昌河划归长安后，可逐渐融入长安品牌生产体系。
公司的投资亮点主要包括：东安三菱19%股权有望注入上市公司；公司有望进入长安集团内部配套体系；自动变速箱项目盈利能力有望释放。但此三个亮点在短期内难有实质性的进展，而公司传统业务今年仍面临较大压力。在汽车行业步入景气度下滑周期的背景下，公司难以走出独立行情。公司亮点有望成为一下轮汽车行业景气周期中的股价催化剂。
分析师预计公司2010-2012年业绩分别为0.57、0.87、1.12元，对应当前股价动态PE分别为20.5、13.4、10.4倍。故给予公司“短期-中性，长期-A”的投资评级。（魏静）
