■本报记者王继高
27日，中国气象局局长郑国光表示，最近几天西南旱区都有小雨，将可以局部地缓解旱情，但西南5月下旬才能进入汛期，旱情根本得到缓解至少要到那时。
旱灾之下，农业减产，分析人士称或将间接引发ＣＰＩ上涨，建议关注抗旱题材股。
减产或影响ＣＰＩ
国金证券报告指出，从受灾地区的重要产品看，可能会受较大影响的主要是糖、橡胶及锡和锌等有色金属，因为这些产品在云南、贵州和广西等重旱区的产量占全国的比重较高。
“旱灾导致减产，而食品等农副产品在整个ＣＰＩ指标中所占比例比较大，供应减少后，农产品价格上涨，间接地引发ＣＰＩ更加的高起。”第一创业证券分析师郭树华接受本报记者采访时称。
山西证券的报告也指出，受粮食最低收购价提高、云贵粮食减产和国内化肥等农资价格上涨影响，后期粮食价格上涨可能性较大。粮食价格出现持续上涨，将推动下游数千行业产品价格的上涨，从而引发通胀，未来国内ＣＰＩ上涨压力较大。
中银国际认为，旱灾对西南局部地区粮价可能产生一些影响，但对全国粮食产量及价格影响有限。全年来看，由于全国粮食产量连续数年丰收，库存比较充裕，不支撑粮价大幅上涨。
“西南五省是全国重要的水稻生产基地，是全国最重要的甘蔗、油菜籽、烤烟、茶叶、油料生产基地之一，本次旱灾可能造成这些粮食和经济作物的大面积减产，进而影响全国总体和区域供求的不平衡。”国金证券农业首席分析师谢刚在其报告中称。
谢刚认为，基于农产品价格上涨和消费需求的季节性回升，预计4月份农业股的机会将会多于3月份，并且生猪等农产品涨价可能引发的通胀预期将再度强化，通胀主线下水产品和种业可能迎来全面板块机会，但行情力度可能不及去年4季度。
关注抗旱主题
“市场表现出来的更多是概念的联想，应该更多地从怎么样减少灾害上考虑，市场方面可以从下至上寻找真正能够对减少灾害有贡献的企业，如缓解旱情的供水、水利、灾区饮水清洁和疾病防治等，更多的从长远的角度考虑如何预防干旱，包括防治水土流失和水利建设等。”英大证券研究所所长李大霄在接受本报记者采访时称。
国金证券策略分析师徐炜认为，此次旱灾暴露了农村水利设施的落后，并且在全球气候变暖的长期背景下，抗旱可能不是短期现象，而会长期存在。对水利设施的投入将需要大力增强，相关的水利设备、节水器材的制造商，是主要值得关注的方向。
此外，他认为西南地区水利丰富，水电发电量占比较高，干旱导致了水量继续偏低。并且在气候变暖下，冰川减少导致来水量持续较低的可能也会长期存在，水电的供应不足，使得火电的利用会得到相对的改善。
“用水多的有色、造纸、农业种植业和水力发电企业都会受影响较大，受益的是节水类的，主要有水利设备制造、水坝和水利设施等水利工程及节水设施这三类。”平安证券财富管理中心分析师曹雷接受本报采访时称。
中银国际认为，旱灾对资本市场的影响可以从三个方向考虑。首先是灾害所带来的负面影响，从而给相关上市公司的盈利带来的一次性经济损失，主要包括灾区农业减产及化肥用量的下降、灾区旅游业受损及部分工业品受水、电供应制约产生的减产。第二是节水抗旱以及随后进行的水利工程建设加快对相关行业产生的带动作用。第三是灾害损失引发的替代效应以及减产推高部分产品价格以后对未受灾公司产生的正面影响，包括水电和火电之间的替代、抗旱农作物的补种以及减产带来的价格上涨。
“由于旱灾之后往往跟随虫灾，若灾情延续，下游出现虫灾危害的可能性较大，届时杀虫类农药销售量将提升，推动相关上市公司业绩。”湘财证券建议关注虫灾题材。
