作为一家在区域市场具有竞争优势的特色中成药生产企业，精华制药(002349)近年来业绩快速增长。未来，在国内中成药销售网络的完善、新产品投放以及主打产品的二次开发的驱动下，公司有望获得更快的成长。
精华制药主要从事中成药、原料药以及医药中间体和西药制剂的研发、生产和销售，主要产品包括王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒、季德胜蛇药片、金荞麦片和苯巴比妥等。
目前，公司共拥有248个规格的药品批准文号，其中57个规格产品被列为OTC目录，包括甲类目录26个、乙类目录31个；近150个规格药品被列入2009版《国家基本药物目录(基层医疗卫生机构配备使用部分)》。
公司主要中成药产品中，王氏保赤丸和季德胜蛇药片被列为国家中药保密品种，其中季德胜蛇药片被列为绝密；王氏保赤丸、金荞麦片、固本咳喘片均被列为国家二级中药保护品种。原料药以出口为主，其中苯巴比妥是国内唯一批量生产厂商，占据全球70%市场份额。
精华制药的中成药业务在区域市场具有突出的竞争优势。其中，公司独家生产的王氏保赤丸是小儿消化用药医保独家品种，主要用于小儿消化系统疾病的治疗，属于胃动力及助消化药。目前主要销往江浙沪地区和华北地区，在长三角一带的儿科中成药市场具有较高排名。
正柴胡饮颗粒是医保甲类感冒用药，主要用于风寒感冒的治疗，在治疗风寒感冒的中成药领域，有较高的市场认可度。在江浙沪区域市场具有较强的竞争力。目前，全国仅公司和中国中医研究院实验药厂生产，5g/袋是公司独家规格。
季德胜蛇药片是根据著名中医季德胜先生祖传秘方运用现代科技研制而成，除主治传统的毒蛇、毒虫咬伤外，还具有消炎、抗病毒、杀菌等作用，是公司独家生产品种，被列入2009 版国家基本药物目录。
金荞麦片产品系根据传统秘方研究开发而得，来源于南通著名中医成云龙的祖传秘方，具有清热解毒、排脓祛痰、止咳平喘的功能。传统上主要用于治疗急性肺脓疡、上呼吸道感染等，有植物抗生素的美称。
同时，公司在不断加快特色新药的开发。公司依据张仲景经典方开发的大柴胡饮颗粒，已经于2008 年2 月获得药品注册批件和新药证书，是少数的主治急慢性胆囊炎的中成药新药之一；大柴胡饮颗粒在日本的类似产品已经被广泛应用于治疗脂肪肝、糖尿病等疾病；公司于2009 年8 月份在大柴胡颗粒制备治疗脂肪肝、糖尿病、高血压等疾病的药物的应用方面申请了十项专利，并已获受理。
2006－2008年，净利润复合增长率达到49%，快于收入的增长，主要是公司综合毛利率提高。2006-2008年，公司毛利率为39.2%、43.6%、45.2%，逐年提高，主要是高毛利的中成药业务增长较快。
分析师认为，精华制药未来的利润增长主要来自国内中成药销售网络的完善、新产品投放以及主打产品的二次开发。首先，扩大销售队伍，华中地区继续深化专业化学术推广模式，并逐步向北京、广东、天津等地辐射；其次，治疗胆囊炎高毛利独家新药大柴胡颗粒2010年投入市场，预计2012年收入过亿；再次，主要产品增补进入主销区江苏省基本药物目录，低成本提高基层覆盖率；最后，主要产品进行二次开发，增加适应症。
此次，精华制药的募集资金项目涉及金荞麦胶囊(片剂)、王氏保赤丸、正柴胡饮颗粒三个项目共四个剂型产品，项目达产之后，公司原有优势产品中，王氏保赤丸将新增1.2亿支产能，正柴胡饮颗粒将新增3750万袋共计625万盒的产能，金荞麦片将新增1.5亿片共500万盒的产能，同时，将新增新剂型品种金荞麦胶囊1.5亿粒625万盒的产能。产能的扩大将大大缓解公司原有品种的产能瓶颈，为未来的增长打下基础。
分析师预计，精华制药2009-2011年全面摊薄每股收益将达到0.40元、0.54元、0.68元，同比增长23%、35%、26%。
