北京科锐 受益电网建设

和讯网-证券市场周刊
北京科锐(002350)自是国内最早从事配电自动化设备开发与生产的企业之一,主营产品技术在行业内处于领先地位。公司坚持以技术创新为导向,必将受益于我国配电网自动化水平不断提高所带来的市场需求增长。
北京科锐主营业务为12kV配电及控制设备的研发、生产和销售。目前,公司的主营业务方向有两个,一是配电网故障处理,主要产品包括故障指示器、智能型环网柜和重合器;二是模块化变电站,主要产品包括箱式变电站、永磁机构真空开关设备等。
北京科锐为“国家火炬计划重点高新技术企业”。经过近15年发展,公司在配网故障定位、故障隔离和负荷转供方面的技术创新拥有核心竞争优势。
首先,技术开发优势。公司成立十多年来始终专注于配电系统,曾率先研制和引进了十多项新技术、新产品,同时拥有开关、变压器、自动化三个领域的技术研发能力,是国内12kV配电及控制设备行业中技术综合能力最强的企业。技术优势保证了公司经营能够不断获得新的利润增长点,并使公司具有很强的自主发展能力,为大规模发展提供了强劲的技术动力支持。
其次,产品优势。公司配电自动化技术在行业内处于领先地位,其中重合器产量在行业排名第一位、智能型环网柜产量在国内企业中排名第一位、美式箱变产量排名第三位、永磁机构真空开关设备产量排名第二位。
再次,快速市场反应优势。公司的技术和产品研发项目普遍具有一定的前瞻性,产品的差异化设计能力较强,能够针对客户对产品功能和结构的特殊需求,快速进行设计改进,满足市场需求。因此,公司在获得技术差异性较强的销售合同时具有较强的竞争优势。
另外,股东背景优势。公司第二大股东为中国电力科学研究院,具有雄厚的科研实力和人才培养能力,能够为公司提供必要的技术和人才支持。
我国电力工业的长期发展潜力为输配电及控制设备制造企业提供了广阔的发展空间,近年来我国电力设备的增速在15%以上。据中国电器工业协会高压开关分会统计,2002-2008 年高压开关产值增长率均在20%以上。近年来,我国12kV配电及控制设备市场容量迅速增加,北京科锐因其产品技术具有较强的竞争力,取得了快速的发展。
2006年-2009年上半年,北京科锐营业收入为34365.09万元、38310.46万元、48305.51万元、20249.25 万元,2007年、2008年同比分别增长11.48%、26.09%;净利润分别为2708.18万元、4155.28万元、5849.24万元、2070.22万元,2007年、2008年同比分别增长53.43%、40.77%,增速远高于营业收入的增长。
同时,公司销售收现状况良好,最近三年销售收现比平均116.35%,销售获取现金的能力很强。
近三年又一期,北京科锐的综合毛利率为35.34%、38.53%、39.59%、41.06%,高于可比公司的平均水平,主要原因在于公司毛利率水平较高的环网柜产品以及故障指示器产品在营业收入中所占比例较高。
未来,随着我国城市化步伐加快,尤其是智能电网建设的推动,电网建设投资至少在2020年之前将保持较快增长,北京科锐所在的配电及控制设备行业也将保持快速增长。
此次,北京科锐募集资金投资项目全部用于故障指示器、智能型环网柜、重合器等配电自动化产品的扩产,加大公司研发系统的投入。
项目达产后,公司主要产品的产能将得到较大提高。其中,智能型环网柜由年产2000面提高到7400面,故障指示器由年产16万只提高到36万只,重合器由年产300台提高到1300台。
由于募集资金投资项目切合智能电网的发展需求,因此具备较好的盈利前景。根据项目可行性研究报告,募投项目全部达产后,北京科锐每年可增加销售收入26915万元,增加利润总额6543万元。
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