桂林旅游：景区提价利好兑现 10年业绩立增10%

撰写机构:兴业证券 报告作者:刘璐丹

提高2010~2011年全面摊薄后EPS预测分别为0.33元、0.41元。现价分别对应2010年、2011年的动态市盈率为44倍、35倍。我们认为桂林旅游收购两江四湖后，尚需2~3年时间经营和培育新购景区，近两年的利润表现不能客观体现公司所有景区的盈利能力，总体来看，未来主业利润提升空间巨大，应是板块内的长期重点品种。维持“推荐”评级。