348只私募基金平均收益54．9％，22只翻番?熏最高收益192．57％
商报记者 姚晓丹
根据私募排排网最新报告显示，2009年348只私募非结构化产品中，存续期在一年以上的181个产品中最高收益为192．57％，远超公募基金冠军王亚伟管理的华夏大盘精选（116．19％），并且有22只收益翻番，但私募产品平均收益率仅为54．9％，整体跑输公募。垫底的塔晶华南虎一号收益率仅为0．2％，两极分化依然明显。同时，对于今年市场判断，近六成私募预计Ａ股将先扬后抑。
15只私募战胜华夏大盘
报告显示，统计的存续期一年以上的181只私募产品2009年均实现正收益，其中收益率实现翻番的有22只，占比为12％；战胜最牛公募王亚伟华夏大盘精选116．19％收益率的有15只，占8．3％。但是整体看，平均收益率仅为54．9％，也仅有23只产品跑赢大盘。
榜单一、二名均由广东新价值公司包揽，第一名是新价值投资总监罗伟广掌舵的粤财新价值2期，收益率为192．57％；第二名是唐雪来掌管的粤财新价值，收益率为156．47％。深国投景良能量以144．89％的收益率，重回榜单前三。垫底的则是塔晶系列的三个产品，塔晶华南虎一号收益率仅为0．2％。
值得关注的是，在去年上半年的单边上升行情中，私募整体平均收益不及指数一半。在下半年的震荡行情中，沪深300指数上涨12．92％，私募整体平均收益率为14．56％，跑赢大盘。年度冠军罗伟广的新价值2期不仅在上半年业绩翻番，下半年的震荡市中表现也很突出，依然取得44％的收益。对此，罗伟广表示，“中国股市经历2008年的洗礼，未来几年可能就是震荡市，震荡市最适合自己。”
私募排排网研究员彭晓武认为，2009年上半年，大多数私募管理人仍未能改变其熊市思维，在牛市中依然保持谨慎操作，踏空了许多机会，所以在单边上升的行情中跑输大盘。但这种谨慎的操作风格，又让其在下半年的震荡行情中战胜大盘。
私募两派风格截然不同
从近两年熊牛交换阶段来看，沪深300指数下跌33．02％。存续期在两年以上的78只产品平均收益率为－1．54％。排在榜首的是平安淡水泉成长一期，收益率为71．48％；深国投武当1期以68．93％的收益排第二名；2008年的私募冠军金中和排第三，收益率为62．69％。
2008年和2009年的榜单对比，有一个很明显的特点，就是2008年实现正收益或亏损幅度较小的基金经理大多出身于公募，如武当的田荣华、星石的江晖等。2009年榜单前列的则大多出身于券商，如新价值的罗伟广、景良能量的廖黎辉、开宝的叶猷建、龙腾的吴险峰等。
私募排排网认为，公募派和券商派的操作风格截然不同，公募派大多把风险控制放在首位，在这个前提下追求稳健持续增长，所以从长期业绩来看，排名较前的大多属于公募派。券商派则多为激进，他们追求超额收益，同时也面临风险，所以他们的产品波动率大，在出现误判或系统性风险时会损失惨重。也正由于这种激进的操作风格，券商派在2008年的熊市中表现欠佳，净值下跌幅度大，但在2009年的牛市中收益丰厚。
预判虎年股市先扬后抑
作为重要的市场参与者，私募基金对后市又是如何看待呢？私募排排网对43家私募机构的调查显示，73％的私募对2010年的Ａ股行情表示乐观，仅21％的私募看淡。对于2010年Ａ股走势，63．2％的私募认为2010年Ａ股行情为先扬后抑，31．6％的私募认为震荡向上。
在接受调查的43家私募机构中，76．3％的私募都有在2010年发行新产品的计划。2009年上半年由于行情的配合，私募也顺势大量发行产品扩张规模，私募产品的数量以及规模达到了前所未有的程度。在348个非结构化产品中，47．13％的产品成立于2009年。
彭晓武预计，股指期货及融资融券推出后，我国私募基金管理机构5年内将达5000家，信托私募管理规模将突破千亿元。
彭晓武表示，个人投资者的准入门槛为100万元（1份），机构投资者的准入门槛是300万元；但是收益好的产品，比较抢手，个人投资者很难买到，一般都被预订了。
收益方面，一般按月结算，在产品月度收益创新高之后，扣除相关费用后的纯收益部分，进行2∶8分账，即20％归私募管理人，80％归投资者；若本月该产品的收益没有创新高，或出现负收益，则本月不分配，顺延直至有创新高收益后月度再分配。
