◆定向增发不超过1630万股，收购神州新桥公司宣布预案，将向神州新桥股东定向发行不超过1630万股，发行价19.73元，收购该公司全部股权。该收购的总价值约3.21亿元。这是自2008年收购联银通以来，公司又一起重大收购。神州新桥今年1-10月销售收入1.46亿元，承诺全年净利润3200万元；收购价格相当于10倍2009年P/E，我们认为这个价位比较合理。
◆神州新桥将加强公司在金融业和网络集成领域的布局神州新桥主要从事对金融业客户的网络系统集成业务，曾经为人行、工行、建行、中行、交行等优质银行客户提供服务，涉及数据中心建设、局域网及广域网建设、网管规划、SNA网络、网络安全等技术含量较高，用户黏性较强的领域。
东华软件在金融业有比较丰富的经验，尤其是小银行、农商行客户近年开拓较快，收购联银通使其拥有了ATM服务业务；但是公司的大银行客户不够多，网络服务力量也比较薄弱。收购神州新桥，将有效弥补以上的“短板”。
◆收购的影响：收入增速上升，毛利率略有下滑在此前的报告中我们认为，公司收入的内生增速约为30%，而收购有望使收入增长提高10%。根据本次披露的情况，我们预测神州新桥明年的收入为2.5-2.7亿元，对公司业绩的贡献
(作者:裴培)