全资购入美国第二大铁路公司ＢＮＳＦ 成为伯克希尔·哈撒韦公司史上最大一笔投资
商报记者 林郑宏
股神巴菲特本周二做出了其人生至今最大的一笔投资决定，用260亿美元的巨款收购位于德克萨斯州的美国第二大铁路公司伯灵顿北方圣太菲铁路运输公司（ＢＮＳＦ）约77．4％的股份。投资者们都开始猜想股神为何会去看好一家铁路公司，这是否意味着他开始认为经济复苏将给传统的铁路货运行业带来巨大的机会。
信心十足
押注美国经济复苏前景
股神旗下的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司此前已经拥有ＢＮＳＦ约22．6％的股份，因此，本次收购完成后，ＢＮＳＦ将成为哈撒韦的全资子公司。对这家公司的全盘接手透露出一个信息，那就是巴菲特一直对美国传统经济领域青睐有加，正如他过去投资故事中众多例子所体现的那样。此外，这也说明股神已经向外界宣布，他对于美国经济未来增长的前景非常看好。
“这是一个非常稳定的行业，只要经济开始步入增长轨道，其业绩就会有很好的表现，而且我坚信美国经济拥有一个美好的未来。”巴菲特在接受媒体采访时，对本次投资表现得信心十足。他同时还强调，在本次大手笔投资之后，伯克希尔公司仍然有超过200亿美元的现金可以用来执行较小规模的投资。
据悉，由于不能以全现金方式进行交易，巴菲特本次收购ＢＮＳＦ，选择了60％现金和40％股票的投资组合，这对于股神而言是相当不寻常的举动，因为他向来“吝惜”自家股票。而每股100美元的报价也要比本周一的ＢＮＳＦ股票收盘价高出31％，因此，周二该公司股票大涨了28％，虽然伯克希尔公司也同时吞下了近100亿美元的债务。
根据公开资料显示，ＢＮＳＦ铁路公司的历史可以追溯到1849年，这家公司去年的营业收入超过180亿美元，并在美国28个州和加拿大2个省拥有5．1万公里的铁路资产，未来可能超过联合太平洋公司而跃居全美第一铁路公司。
在这之前，巴菲特最大的一笔投资是在1998年以180亿美元收购了通用再保险公司（Ｇｅｎｅｒａｌ Ｒｅ）。
注重稳定
投资符合一贯战略特点
在过去执行了数起对海外资产的收购之后，巴菲特的目光重新回到了美国国内的资本市场，在陆续买入了通用电气和高盛公司的股票之后，他还敦促美国人也跟着他赶紧入市。
“考虑到本次投资的规模，这对于巴菲特来说无疑是其投资生涯中的决定性一击，同时也恐怕是最后一次意义重大的出击，但具体效果还有待观察。”希伯里斯合伙人管理公司主要合伙人，同时也是前伯克希尔公司股东道格·卡斯认为，这对于已经79岁高龄的股神而言是决定性的一刻。
应该说，本次投资是完全巴菲特式的——在经济起伏的低点时期买入一家拥有很少竞争对手、同时所处领域又能明显受益于长期经济增长的公司股票。“伯克希尔70％的利润来自于保险和公用工程，这些行业都具有一个共同的特点，那就是稳定。ＢＮＳＦ公司利润表的特点是什么？也是稳定。”艾文克尔合伙人公司主席和创立者罗格沃特曼认为，巴菲特本次投资符合伯克希尔公司的一贯战略特点。
此外，越来越为严格的环保标准也是巴菲特选择ＢＮＳＦ的一个原因，而铁路运输在能耗上具有明显的优势。根据ＢＮＳＦ的资料，用铁路运输100吨货物行驶1000英里要比卡车减少45％的温室气体排放，同时该公司还积极采用新技术对铁路网进行改造，过去两年内大量采购了通用电气生产的能耗降低20％的新型机车。
投资者对巴菲特此举也是持肯定态度，伯克希尔公司股票周二报收10．045万美元，涨1．7％。
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国内铁路股昨日闻风而动
但凡巴菲特的手触摸到哪家公司，这家公司的股票就会明显受益，ＢＮＳＦ公司股票周二因此大涨了20美元。
而股神对于铁路运输股的看好还穿越万里传导到了昨日的中国Ａ股市场，包括大秦铁路（601006）在内的数只铁路股出现明显涨势。
据看盘软件数据显示，昨日大秦铁路收报10．44元／股，涨4．3％；广深铁路（601333）收报4．49元／股，涨2．51％；铁龙物流（600125）收报8．37元／股，大涨5．82％。不过，更多倾向于铁路建设行业的股票如中国铁建（601186）和中国中铁（601390）的涨幅就相对有限。
